信用卡套現和「一帶一路」,將成中國金融泡沫化的引爆點

信用卡套現和「一帶一路」,將成中國金融泡沫化的引爆點
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我們想讓你知道的是

為避免債務違約過多造成經濟泡沫化,中國採取更為寬鬆的貨幣政策,然而貨膨脹的副作用,加上中美貿易戰導致的進口商品漲價,民間的購買力被侵蝕,社會矛盾可能將進一步加深。

文:鍾欣庭

中國民間金融近日接連爆雷,包括對於投資數額起點較高的私募基金,以及大家較為熟知的互聯網金融平台(P2P)。在這一波爆雷潮當中,中國高淨值的富裕階層與中產階級的財產都遭受巨大損失,並且這一波民間金融的爆雷,也很可能影響到中國國有銀行,引發系統性的金融風險。

互聯網金融最開始的興起,是為了要幫助信用資質不足,無法從一般商業銀行貸款的個人或者小微企業,免於受到高利貸的剝削。這樣的性質決定了互聯網金融的投資人所需要負擔的風險較大,收益卻不至於太高。中國為了降低國有商業銀行的行政成本負擔,並且在一定程度上監管民間的借貸行為,開始鼓勵民間金融的發展,並且中國的互聯網金融在2012年進入了高速成長期。

然而,互聯網金融的模式在中國產生了改變。原本一種民間互助的借貸平台,在缺乏適當的金融監管機制之下,成為一種集資平台,許多創辦者本身就是高利貸的貸款者或有高額的銀行貸款,藉由互聯網金融吸引大筆資金,以償還自身的債務;也有高利貸的放款者透過互聯網金融「洗白」,從銀行套出大筆現金,再將其貸放出去。這些平台以高回報率吸引更多的投資者,每年許諾投資者10%到20%的回報,實際上卻缺乏健康的投資管道以支撐如此高的回報率,於是多數平台都走入了龐氏騙局。

進入龐氏騙局以後,最終的結果就不難預測了。一旦某段時間進入兌付期的高峰,新投資者的資金不足以支付過去許諾舊投資者的回報率,龐氏騙局就被戳破了。平台的創立者只有宣布倒閉或者跑路的選擇。

信用卡套現和一帶一路,將成中國經濟泡沫化的引爆點

為什麼民間金融的爆雷會形成中國系統性的金融問題呢?以最簡單的例子而言,由於民間金融平台許諾的高回報率,中國出現了「信用卡套現」的現象,許多人利用信用卡從一般銀行借款以後投入到民間金融平台中,而當民間金融平台倒閉,信用卡套現一族的債務就成為銀行的壞帳。因此,原本風險較高的民間金融大規模爆雷,就會蔓延到包括原本相對安穩的國有銀行在內的系統性金融風險。

中國政府為了避免短期內大規模社會債務違約導致資產價格暴跌形成泡沫化,已經降低銀行的存款準備率以提高資金的流動性,亦即採取更為寬鬆的貨幣政策。然而,寬鬆的貨幣政策固然可以保住一部分的企業,也會導致通貨膨脹的副作用。當城市中產一部分的資產已經因為民間金融爆雷而蒸發,又要面對通貨膨脹,以及中美貿易戰導致的進口商品漲價,民間的購買力就會進一步被侵蝕,社會矛盾將進一步加深。

除了中國民間金融爆雷以外,近期值得關注的消息,還包括美國國會希望政府反對國際貨幣基金組織(IMF)借款給一帶一路沿線的國家。 這些國家參與一帶一路計畫,向中國借入高額貸款興建基礎建設,實際上卻無力償還。國際貨幣基金組織若拒絕貸款,將迫使這些國家必須縮減甚至拒絕中國的投資項目,使中國的投資無法回收,從而打擊中國的產業與金融。

中國當初一帶一路的戰略中最淺顯的部分,就是藉由貸款給低開發程度的國家做基礎建設,同時要求中國貸款的建設需要由中資企業承建。如此一來,一帶一路不但可以輸出中國國內過剩的產能,若是這些國家無法如期償還債務,也可以乘機獲取他們的自然資源、重要設施的使用權等等。美國現在出手阻擋一帶一路,讓這些投資項目縮減,會導致大量的中國企業丟失訂單。過剩的產能無法輸出的同時,這些企業也很可能陷入資金斷鏈,導致債務違約,更進一步加劇中國國有銀行的系統性金融風險。

中國銀行 Bank of China's logo is seen through trees at its branch office in Beijing
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美國發動的貿易戰,打到中國經濟的痛點

美國反對國際貨幣基金組織借款給一帶一路國家,其所造成的效果或許並不會像民間金融爆雷一樣猛烈,但卻具有更重要的意涵,就是美國對於中共的戰略有了更為準確的判斷,並且在政治風向上已經有所轉變。就如同日前美國剛通過的《2019國防授權法案》,除了希望提升台灣的防衛能力以外,也限制設有「孔子學院」的美國大學申請國防部資金、加強中資企業的審查力度。這些跡象都表明,美國已經從過去對於中國過度樂觀的幻想中走出,並且完成了政治上轉向的初步動員、開始阻擊中國試圖成為國際霸權的戰略。

中國內部民間金融爆雷,外部一帶一路被阻,都將會導致系統性的金融風險。中國政府為了避免預言中的「明斯基時刻」馬上到來,採用寬鬆的貨幣政策,卻會更進一步侵蝕民間的購買力,形成更嚴重的社會矛盾。

相較於中國的內憂外患,美國政界則已經完成初步的政治轉向動員,繼川普發動並不斷升級貿易戰以後,國會也已經表示出對於中國逐漸形成霸權的警覺,並且直接要求政府以經濟手段給予打擊。

在這一波新的經濟角力當中,世界各國都在調整自己的站位。對於台灣而言,這將是一個更為嚴肅且重要的議題,不只關乎於未來的經濟走向,更關乎我們是否能夠藉此浪潮,站上國際政治舞台中能見度更高、更重要的位置,擺脫籠罩多年來自中國的陰影,走出一條對台灣人更好的路。

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責任編輯:丁肇九
核稿編輯:翁世航


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從俄烏戰爭居安思危,臺灣每月面臨4000萬次的網路攻擊

有人說如果有一天真的發生第三次世界大戰,那一定會發生在網路上。從近期的俄烏戰爭來看,除了使用傳統槍砲坦克,更值得注意的是雙方都派出大量IT駭客,攻擊對方的油水電重要基礎建設的伺服器、通訊設施,企圖阻斷即時資訊,藉此癱瘓敵方的民生設備運作。

事實上,一般駭客不會主動攻擊一個國家的基礎建設,大多是鎖定企業等級為目標,像是美國燃油管線營運公司,受到來自東歐的勒索病毒攻擊,被迫暫停營運同時還要支付新台幣1億4,000萬元的贖金,造成當地民眾恐慌,發生一波搶購燃油熱潮。

而臺灣因為政治戰略的因素,外部駭客總是虎視眈眈,想要癱瘓我國的民生關鍵基礎設施。過去幾年間臺灣每月平均受到2,000萬到4,000萬次外來攻擊,甚至懷疑一起大型惡意軟體攻擊,幕後的駭客是有國家力量在撐腰。

臺灣民生建設資安防禦迫在眉睫,ACW SOUTH沙崙基地扮演關鍵角色

身為島國的臺灣,電力、石油、天然氣及水利等資源設備,是供應國內經濟發展及民生需求的重要資產。面對各項能源設備資安的防護,我國經濟部長王美花過去就曾公開表示,「油電水等關鍵設施假使被破壞,後果不堪設想,所以資安是重要基本功,一定要發展做好防護措施。

身為國內首屈一指的「ACW SOUTH沙崙資安服務基地」(以下簡稱 ACW SOUTH資安基地),承接起重責大任,提供資安實驗場域,模擬攻防演訓及產品驗測服務;也會邀請資安服務廠商與工控營運業者到沙崙場域,進行實作的技術交流。

ACW SOUTH資安基地計畫團隊表示,「透過資安服務商與工控營運業者的交流分享,有助促進產業對於工控資安了解與場域運用;同時我們也會辦理工控資安等相關課程、研討會及交流會,鏈結資安與工控業者幫助雙方有更深入的技術合作。」

目前ACW SOUTH資安基地的「關鍵基礎設施工控場域」主要有「石化/化工、天然氣及變電所」三套系統,模擬五套攻擊劇本,協助相關基礎設備的管理者,在受到攻擊當下知道該如何反應,及早因應強化資安防禦實力。萬一遭遇偽造工作站監看數據、偽造命令操控電磁閥和空壓機、電驛傳輸通訊中斷等攻擊事件,就能立刻啟動應變流程。

走訪ACW SOUTH資安基地關鍵基礎設施,了解三大測試場域功能有多強

場域一、石化基礎設施
2020年臺灣兩大石化公司接連傳出資安攻擊事件,部分資訊系統感染勒索軟體病毒,造成加油站的支付系統停擺,導致消費者付款機制受到影響。

ACW SOUTH資安基地提供的化工模擬製程實體運作機櫃,是全台首座「石化/化工製程水位控制平台」,模擬情境為一般化工反應槽連續式循環水流水位控制,以水為循環流體模擬,可提供研究測試與訓練使用、自主開發攻防情境。來現場測試的業者,可透過視覺式監控介面與DCS收集現場監測儀表的即時資訊,做到收集完整數據紀錄及警報,具體測試資安防護設備與解決方案。

場域二、天然氣基礎設施
美國一家天然氣壓縮公司曾經受到勒索軟體攻擊,駭客透過魚叉式網釣攻擊入侵IT網路,再找機會滲透到OT網路,並在這兩個網路部署勒索軟體,導致人機介面、伺服器完全失能,公司業務被迫停擺兩天。

ACW SOUTH資安基地的儲槽氣體壓力監控系統,模擬情境為天然氣廠氣體儲槽壓力,使用空壓機模擬天然氣體,當氣體壓力高於或低於警報值時,系統畫面警示工作站主機,並同時記錄數據變化、警報和事件。

場域三、變電所基礎設施
2021年台電董事長說台電遭駭客攻擊幾乎每天發生;俄烏戰爭過程,俄羅斯駭客也曾嘗試對烏克蘭發電廠下手,利用資料破壞軟體發動攻擊,藉此癱瘓高壓變電所,讓烏克蘭當地無電可用。

電力系統無論在發電、輸電及配電的任一部分發生故障,都有可能影響整個供電系統異常,因此保護電驛的作用就在及早隔離故障,避免影響到後續的相關設備。ACW SOUTH資安基地的保護電驛監控系統採用IEC61850標準來進行網路通訊,可用來監視、記錄電驛突發事件,藉此模擬變電所遭受攻擊的危機處理。

要讓臺灣關鍵基礎設施免於駭客襲擊,可說是天方夜譚,但我們能做的是提升資安、強化防禦韌性,更有餘裕時間來防禦或補救攻擊。ACW SOUTH資安基地的關鍵基礎設施,目前打造了三大測試場域,擁有可實際演練的攻防腳本,並進行資安產品的驗測。

ACW SOUTH資安基地深知臺灣以製造業起家,尤其近年半導體領域成為舉世聞名的護國神山;另外因應全球淨零碳排議題,綠能也是前景可期的重要產業。因此在ACW SOUTH資安基地除了有關鍵基礎設施,還設計智慧製造、智慧綠能、半導體及物聯網等主題,可為相關業者做攻防演訓及產品驗測,有助提升我國整體資安防禦力。

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