《散戶勝經101問》:如何從財報看出警訊?可以投資IPO股票嗎?

《散戶勝經101問》:如何從財報看出警訊?可以投資IPO股票嗎?
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我們想讓你知道的是

這是避險(迴避變動、損失控管)管理的基礎知識。要以個股來考量,或用來因應整體市場就各有不同做法。首先,與市場行情相反的價值變動,稱為「反向型ETF」,在市場上是可以買進的。這是對初學者來說,很容易了解的商品。股價指數期貨只要付出一定的保證金就可以買賣。

文:田中彰一(Tanaka Akikazu)

Q.097:怎麼從財務報表看出警訊?

圖為某企業的各部門收益。可以看出什麼?

① A事業急速成長
② C事業的構造改革
③ 公司面臨存亡危機

由下列部門的資訊可以看出什麼?

P213
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正確答案:③

接收緊急求救訊號
預測會有巨額損失,估算金額後,公司的存亡危機便浮上檯面。

這是節錄東芝在2014年3月期、2015年3月期的年報。A事業就是核能發電相關事業。有壓倒性的大規模資產,但事業的資產報酬率(ROA)卻持續兩期連1%都不到。接近3兆日圓的事業資產,卻無法產生現金,價值等於零。營業利益約2000億日圓,因此大致可以想像損失金額的規模已達到有毀損股東資本(無力償還)之憂的程度,而最終也成為事實。

巨額損失並非晴天霹靂,這種非數字的風險分析媒體並不會報導。要規避危機必須自己發現,主動採取行動才可以。

P214
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Q.098:是否可以投資IPO股票?

想把IPO(首次公開募股)股票也納入投資對象,這樣是否妥當?

① 以中長期來看,可以期待急速成長,應該納入
② 上市第一天就漲到上市價格的2倍、3倍,是家第便飯,應該納入
③ 無法確定評價,應從投資對象剔除

正確答案:③

IPO
PER(本益比)近100倍的投資衡量標準都不適用。
雖然可以有會「暴紅」的期待,但如果是中長期持有, 就沒有必要在IPO時買進。

IPO股票並不適合做為投資對象。即使看2018年3月的數據,平均初上市的價格漲跌率是2.1倍。若能以100萬日圓買入IPO股票,估計上市第一天就能以200萬日圓賣出。請把它想成像賭場的市場。

首先,投資的標準指標都沒有幫助。其次,也會有魚目混珠的部分,第三就是要擔憂供需面的問題。有些集中以IPO股票為目標的投機客,在第一天或上市後數小時內就換到別檔股票,大多的表現都像這張圖所畫的軌跡一樣。投機客離開後,還有90-180天的閉鎖期間結束後,大股東還會開始賣。IPO股的評價要能確定,最快也要1、2年後了。我調查過,初上市就漲5倍的個股,其PER為90倍, 連5年後的收益成長都算進去了。

P216
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Q.099:營業員用什麼策略讓投資的初學者買基金?

你是一名金融機構的營業員。要讓一個投資的初學者來買基金,下列哪種戰略有效?正確答案可能不止一個。

① 製作多數讓他選不完的類似基金
② 置入一些機制很難理解的複雜商品
③ 配合市場行情震盪的時機來銷售

正確答案:順從行為①-③都可以看出效果。

從行為經濟學上解讀「投信基金」。人在缺乏經驗的領域或超過自己的能力範圍,要做出選擇判斷時,會遠離「思考負荷」,採取簡單的辦法解決認知經濟行為。例如,把思考從3、4個裡面做選擇, 改成從10、20個裡面選擇,選項增加的話,人就會避免做決定,會做出不選擇的判斷。那些精心設計的商品賣場就是考慮到這點才做出陳列。而且,失敗時的損失也不會由自己決定,而傾向於順從他人, 以便減輕自己的負擔。初學者在購買投信基金時,都會問「哪一檔賣得好」或「營業員推薦哪一檔」。

就像看到大排長龍的店就跟著排一樣,投資行為也會受到群眾心 理強大的影響。「人家動就跟著動」這種投資格言也是順從行為。因為如果大家都買日本股市基金的話,就很安心,也能解除只有自己沒這麼做的焦慮感。

P218
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Q.100:散戶有沒有減輕損失的方法?

你目前持有現貨股票,但由於美國利率預測會上升,以及可能因地緣風險使市場下跌的隱憂逐漸升高。你為了避免損失, 正在尋找可以彌補未實現損失的股票保險,但無論問哪一家金融機構,他們都愛理不理地說:「哪有那麼剛好的商品。」難道對散戶來說,就沒有什麼可以規避損失、減輕虧損的方法嗎?

① 沒有
② 只有一種
③ 有兩種以上

正確答案:③
股票資產的保險意外地多

這是避險(迴避變動、損失控管)管理的基礎知識。要以個股來考量,或用來因應整體市場就各有不同做法。

首先,與市場行情相反的價值變動,稱為「反向型ETF」,在市場上是可以買進的。這是對初學者來說,很容易了解的商品。股價指數期貨只要付出一定的保證金就可以買賣。「日經225mini」就是每一張以日經平均指數的100倍為單位交易,如果日經平均指數為2萬點,就能為200萬日圓避險。

想對每檔個股避險的話,信用交易也是很有效的辦法。選擇權賣權是如果市場下跌的話,可以透過行使權力以高於實際的價格賣掉, 賣權價格本身也會上漲,因此也可以把價值上漲的利益當成目標。如果預測失準,只要放棄權利就好了。雖然需要較高的金融素養,但若能充分運用就是有效的資產防衛手段。

書籍介紹

本文摘錄自《散戶勝經101問:勝率高是因為你真的搞懂了!》,今周刊出版
*透過以上連結購書,《關鍵評論網》由此所得將全數捐贈兒福聯盟

作者:田中彰一
譯者:張婷婷

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我們想讓你知道的是

錢都餐飲導入NUEIP的人資系統,讓各店長有機會展現自身更有價值與影響力的一面,也間接帶動各店彼此的目標達成士氣,讓品牌更有價值。

每天用餐時段一到,橘底白字的店面內,一個個小火鍋上桌,全家人的歡笑聲伴隨著鍋內沸騰的泡泡不斷冒出,這是錢都餐飲旗下老字號火鍋品牌「錢都日式涮涮鍋」的日常。從 1997 年創立至今,目前全台已擁有72間分店、來客數年破千萬,卻依然堅持使用精心熬煮 96 小時後的大骨高湯,並加入柴魚、昆布等食材增添其風味使湯頭更有層次,讓許多老饕顧客每每都感受到錢都令人難以忘懷的餐飲體驗。

而面對時代的變動,錢都近年來也持續推動品牌革新,翻新原有店面改裝成更符合年輕人風格的日系二代店,並積極計畫拓展店面,透過導入數位化工具,當輔助訓練大量儲備幹部與培訓人才時,能夠更加有效率。

NUEIP雲端人資包辦行政庶務,錢都店長安心放眼未來

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導入NUEIP讓店長們更有時間專注於達成公司營運績效。

錢都餐飲人資主任周芮昕表示,初期原本公司使用紙本打卡鐘,以全人工方式做薪資計算與審核。每個月月底,各店店長們都需要加班計算員工出缺勤與薪水,才能趕得及1號中午之前,讓物流車將紙卡載回總公司。接下來,總公司需加派人力逐張、逐行的人工登打進電腦,同時主管單位還會抽樣檢核正確性,前前後後繁複作業總需花上一週時間,而72間門店店長加上總公司登打與檢核的人力,更是可觀的成本。

「人工計薪誤差高、效率低,換算下來,NUEIP 幫我們幾乎節省了78%的時間與95%的人力成本,現在整個流程只需要兩個人、1.5 個工作天即可完成。不只效率高且基本上是零失誤,這些數值是我們在導入前完全沒意料到的。」周主任述說。錢都認為,店長們應該專注於門店的營運和管理,帶領門店達成公司經營目標,而不是加班執行繁瑣且無效率的行政作業。周主任認真地說道:「錢都餐飲導入NUEIP的人資系統,讓各店長有機會展現自身更有價值與影響力的一面,也間接帶動各店彼此的目標達成士氣,讓品牌更有價值。」

NUEIP療癒系出缺勤、排班與薪水管理,造福餐飲業者

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photo credit:人易科技/錢都
NUEIP的雲端人資系統排班介面清晰、操作簡易,且可計算計時人員的實際工作時數。

經營餐飲業的人都知道,餐飲業人員流動率高,加上計時人員眾多的情況下,要掌握員工的請假狀況只能經由店長回報,無法在第一時間知道。周主任說道:「以前各店排班是一件很痛苦的事情,幸好 NUEIP的排班功能對餐飲業非常友善。不僅可以依時數彈性安排工讀生的班表,不須建立上百個班別,還能自動檢核目前的人力配置是否妥當。搭配『實際工時統計』功能,可統計計時人員的實際工作時數,進而準確計算假期、加班時數與薪資,若人員有任何出勤狀況,總公司都能即時知曉或因應。」。

因為適切的系統功能,讓錢都餐飲在企業管理上能夠無所顧慮,周主任表示,雖然前期數位轉型時,要教育店長們使用電腦、熟悉功能,會經過約一個季度的轉換陣痛期。但現在不僅省去紙本操作、不用為了行政事務加班、各店人員可以輕鬆使用LINE進行上下班打卡或請假,店長們紛紛覺得這個轉換期很值得。對總公司來說,更降低了門市人員的控管風險,讓整個企業在力拼品牌規模時,更加順利地往前邁進。

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錢都藉由手機APP打造會員生態圈、力拼餐飲品牌規模。

雖然疫情肆虐全台業者,但錢都餐飲把握契機逆勢成長,開始發展電商通路,推出品牌麻辣鴨血豆腐、特色水餃、嚴選海鮮食材等;實體店方面,藉由手機會員 APP 打造超級會員經濟。錢都餐飲旗下品牌目前正積極討論拓點計畫,以優渥的薪資獎金招募優秀的儲備幹部,而在例行的行政事務上,則由 NUEIP 協助支援,讓門市與總部的聯繫更加緊密與即時,企業內部管理更加順暢有效率。


了解更多:https://www.nueip.com/

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