想讓你的退休金能「永續發展」,先來了解何謂「綠化資本」?

想讓你的退休金能「永續發展」,先來了解何謂「綠化資本」?

我們想讓你知道的是

「綠化資本」即是藉由撤除投資風險高的化石燃料投資項目,同時強化再生能源的投資,避免化石燃料產業面臨氣候衝擊造成財物損失,甚至衝擊金融體系。

文:350台灣

氣候變遷帶來的極端氣候與使用化石燃料造成的空氣污染,環境鉅變的衝擊,已讓你我無法輕易忽視。但你可能並不知道,每個月從薪水裡扣除的退休金、保險金可能也正在加劇氣候變遷。

作為保障退休生活的退休金、保險金、國民年金等政府基金,很可能正不知不覺的投資在加劇氣候變遷問題的產業中,面對這樣的情況,國際上已有許多倡議與行動,希望藉由「撤資」的行動導正這樣的發展。如全球最大的主權基金——「挪威主權財富基金」也呼應這樣的倡議,撤除在石油相關的股票投資。而在台灣,由350台灣所提倡的撤除化石燃料不當補貼、校園撤資行動等活動,除了提倡撤除不適當的投資,也希望將金融體系與資本市場進行「綠化」,確保投資行為能不加劇氣候變遷,以達永續發展。

什麼是「綠化資本」?

什麼是「資本」?資本可以被定義為許多的類型,但在此處的定義仍是以所謂的金融資本為主,泛指在金融體系中所有資金的運用,包含:股票、債券等。更具體的來說,本文所要討論的「資本」是政府所擁有與掌握的基金。而何謂「綠化」?綠化的工作則分為兩部分,首先藉由撤除金融市場投資於化石燃料與高碳產業的不當投資;其次將這部分的資本轉向投資於再生能源、低碳技術等綠色產業,健全資本市場與降低氣候風險,促進金融市場的穩定。

「綠化資本」並非單純理想而不切實際的工作,正好相反在氣候變遷影響越來越廣泛的情形之下,氣候變遷對金融體系而言,已是越來越重要的風險因子,這些風險包括:極端氣候帶來資產損失的「物理風險」,或是可歸咎責任於氣候變遷造成損失的「責任風險」;以及由於高碳產業的投資發展,與國家長期氣候政策不一致,可能陷入擱置資產(stranded assets)困境的「轉型風險」。

在考量全球減碳趨勢之下,金融市場可能面臨的衝擊,特別是不適當的資本投資,金融體系就變得需要進行調整。加上,再生能源等技術的投資,除了具有良好的風險管理,也擁有很好的獲利機會與發展。因此藉由「撤資」與「轉向」,建立一系列的「綠化資本」工作。

但當前各國的主權、退休基金,仍是以穩定獲利的化石燃料相關產業為投資標的,不但是許多金融業與大型投資基金的選擇,更是許多國家主權、退休基金重要投資標的。例如在金融業上,根據Banking on Climate Change 2019的研究指出,在巴黎協定簽訂之後,全球主要銀行仍向化石燃料產業提供1.9兆美金的資金,在近兩年也還有成長的趨勢。但同時,也因為後《巴黎協定》時代的來臨,越來越多的投資基金也開始注意到永續投資的重要性,開始避免投資高碳排產業,由是針對化石燃料產業,這當中的執行單位也包括許多的政府基金(社會保險、退休基金)。

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Photo Credit: Leeds University Fossil Free

退休金為何需要「綠化」?

在氣候變遷衝擊之下,作為保障退休生活的退休基金,可能正投資加劇氣候變遷問題的化石燃料產業中。而這些持續的投資,一旦面臨大規模的氣候衝擊,勢必造成財務損失,甚至引發金融危機,衝擊整個金融體系。因此,氣候變遷對於金融體系或是個人保障而言,已是越來越需要思考的重要風險因子。

過去化石燃料因為主導著人類生活的模式,化石燃料相關產業在投資表現上也是長期穩定獲利。但在後《巴黎協定》時代,越來愈多的投資基金也開始注意到永續投資的重要性,包括並逐漸將高風險的碳密集產業排除在投資標的之外,這當中也包括許多的政府基金(社會保險、退休基金)。

退休基金的責任是確保基金成員的長期利益,以保障其退休生活無虞,更應該按照「巴黎協定」下的低碳轉型路徑與氣候目標進行投資。儘管如此,但依據非營利組織「資產所有者揭露計畫」(Asset Owners Disclosure Project , AODP)調查全球前100大的公共退休基金(總資產超過1.1兆美元),超過60%以上的退休基金, 對氣候變遷的相應作為很少,甚至根本沒有。

同時,再生能源等低碳技術的投資也對推動低碳經濟十分重要,除了此類投資具有良好的風險管理,也擁有很好的獲利機會,退休基金需要加強這方面的投資,但AODP調查前100大的公共退休基金僅投資900億美元於低碳技術,佔總資產的1%不到。如果想要達到將全球增溫幅度控制在攝氏1.5℃的目標,全球就必須進行能源轉型,從大量倚賴化石燃料轉為使用再生能源。

因此所謂的「綠化資本」即是藉由撤除投資風險高的化石燃料投資項目,同時強化再生能源的投資,促進金融體系成為推動能源轉型的助力,改變當前結構,即是綠化資本的核心。

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作者繪製提供
綠化資本步驟圖

國際上的綠化資本怎麼做?

而進行綠化資本的一切基礎,源自於足夠且正確的資訊,而足夠且正確的資訊取決於投資機構的風險揭露與評估。目前國際上針對氣候風險的揭露與評估方法,主要是以G20旗下國際金融穩定委員會(FSB)因應巴黎協定後,所設立的氣候相關財務披露工作小組(Task Force on Climate Related Financial Disclosures, TCFD)最受矚目。2017年TCFD發布了《氣候變遷相關財務揭露指引文件》,明確提供針對氣候變遷風險進行財務揭露與管理的架構。包含上述的AODP調查,即是採用TCFD的框架進行評等。


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36歲身價千萬仍然沒有安全感?善用「負債」,縮短與財富自由的距離

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photo credit:VI College價值投資學院

我們想讓你知道的是

本文以VI College價值投資學院的學員案例來分析推導,說明透過系統性的分析、目標設定及投資規劃,財富自由並非遙不可及的夢想,甚至能藉此達成財富自由與志業圓滿的雙重目標。

財富自由是許多人共同夢想,如果可以擁有足夠被動收入讓生活無虞,甚至還能每月度假,相信這是許多人欣羨的生活。然而,財富自由確實是很好的理財目標,卻未必是「快樂」的終點。

36歲的心怡過去時常在各地飛來飛去長達八年,高壓工作、生活作息日夜顛倒,也為自己累積下遠高於同齡人的資產。分析心怡的資產負債現況:現金活存、股票、外幣存款、美股、債券、保險,包含名下一棟房地產,即便房子還有500多萬房貸,但總資產淨值有1300多萬。

她的夢想跟許多人相同,希望能靠著理財就不需要工作,每月有10萬元用來度假、15萬生活開銷資金和給家裡5萬的孝親費,同時維持目前每個月公益捐款的好習慣。現階段生活看似豐盛,但是距離自己設定的3億身家還有相當長一段距離,特別是盤點目前可動用初始資金只有美金3萬元,更讓心怡覺得目標難以達成。而在離開上一份工作後就因為帳面不缺錢而始終待業中,也讓心怡對未來不時感到不安。

擁有千萬身價,想要過上相對充裕、財富自由的生活是否是件難事?或許關鍵就在於資產負債組合當中的「負債」!

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photo credit:VI College價值投資學院
VI College價值投資學院台灣區總經理黃士豪建議心怡善用負債,打造財富自由並進而追求人生使命感。

給心怡的建議一:財富自由的關鍵在於善用「負債」。

與多數諮詢的學員相比,心怡的投資體質跟觀念都算相當完善,特別是本身資產分配方向十分多元,表現出對於投資她是有長期研究且願意嘗試的。而透過完整檢視「資產負債」「資產損益」及「投資組合」三張表格,我可以在短時間內理解學員本身屬於哪種類型投資者,目前於投資理財方面存在什麼問題通常也能一目了然。

財務問題一定是出在負債嗎?以心怡這個案例來看,反而是卡在分配最多資產於「保險」上,而能讓自己加速達成財富自由的機會,反倒是唯一且最大的負債「房貸」。

心怡的房子目前剩餘房貸已經低於房價50%,我建議她可以尋找銀行重新談30年換貸並加上使用三年房貸寬限期,這樣除了立即將每月10,000多元房貸支出減輕為幾千元,對待業中的心怡來說可減輕相當大支出負擔,還能取得一筆不小的資金將防守型資產轉為進攻型資產。如果又進一步將那些投資報酬率過低的儲蓄險贖回,將資金都投入進攻型投資項目中,能在三年寬限期內靠著投資達成每月10,000多元的被動收入,等同於用手邊資金幫自己繳未來每月房貸。

給心怡的建議二:明確財務目標,距離財富自由其實很近。

但想要財富自由真有那麼困難嗎?或許單靠心怡目前手邊資產能在60歲前達成願望。

如果以心怡目前保障型資產高達518萬、防守型資產1400多萬、進攻型資產僅有250萬,分配比例為24:64:12現況來看,如果維持投資組合現況每年約8%獲利計算,要達到3億身家需要40年9個月。

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photo credit:VI College價值投資學院
資產配置比例分配示意圖

但如果能將保障型資產降低至6%,防守型資產降低為31%,進攻型資產提高到63%,就目前心怡於美股平均獲利為15%,只需要將獲利提高至20%,16年又8個月就能實現3億身家目標。

圖表_2
photo credit:VI College價值投資學院
資產配置比例分配示意圖

但事實上3億真的是必要目標嗎?如果以心怡希望的未來生活來看,即使加上換房、換車及新房裝修等開銷,也只需要1億3千多萬資產,同樣投資組合、同樣獲利只需要13年,心怡於50歲前就能實現財富自由夢想。

給大家的財富建議:比起追求金錢,更該追求使命。

雖然心怡有相當大機會達成財富自由的夢想,但在諮詢過程中我也發現她對未來的不安感,主要原因來自缺乏「使命」。即使可以靠著理財就擁有不錯的生活,但缺乏使命可能會讓人覺得人生沒有重量感。除了追求財富自由,我常常建議學員建議一定要找到「沒有錢也會願意做」的事情,才有辦法創造更多財富,所以建議目前待業中的心怡可以趁著目前還沒有生活壓力,找到「使命」並做為主動收入來源。

我也會透過一連串問題引導學員,從這些問題的答案中找到一個方向後確實執行,無論透過創業、找到相關產業或相關職位,建立屬於自己的中長期志業規劃。在執行跟學習過程當中,也能夠找到更多元的新道路,這是每個成功者在找到財富事業前必經之路,藉由系統性的分析、規劃及目標設定,讓自己找到真正的人生快樂泉源。關鍵在於:你有找到屬於自己的「使命」了嗎?

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photo credit:VI College價值投資學院

本文章內容由「VI College價值投資學院」提供,經關鍵評論網媒體集團廣編企劃編審。


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