台灣經濟學家預測:2015年經濟會持續成長,但別太期待「蘋果效應」

台灣經濟學家預測:2015年經濟會持續成長,但別太期待「蘋果效應」
Photo Credit:Luke Ma CC BY 2.0

我們想讓你知道的是

2014出現一項出乎預料的發展,就是國內消費相對強勁,帶動經濟成長,不過目前還無法判斷此一趨勢是否會延續到2015年?

通貨膨脹不大可能變成一大問題,元大寶華的梁國源預測,消費者物價指數(CPI)進入2015年將因「巨大閒置產能」而維持在1.5%左右。因為台灣的工業產能嚴重低度利用,隨著不景氣導致通貨膨脹降低,使台灣經濟表現低於其潛在能力。

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九月份的失業率來到3.96%,相較2009年和2010年的超過5%紀錄,表現更佳。但是從歷史角度來看,4%左右的失業率對台灣已經是高點。梁國源預測,失業率數字將持續下滑。金融研訓院的鄭貞茂也同意勞動市場逐漸改善,卻感嘆就業市場增加的工作大多是相對低薪的服務業。他同時指出長期勞動力失調,隨著製造業求才若渴,求職者卻更嚮往即便低薪卻具空調的辦公環境。

國際油價迅速下跌,目前每桶原油基準價格低於80美元,被認為對台灣具備消極和積極雙重潛在影響。渣打銀行符銘財指出,一方面,油價下跌帶動全球經濟緊縮壓力可能會抑制整體需求;另一方面,由於台灣所有能源需求幾乎仰賴進口,每年進口約3億桶石油,低價將有助於整體貿易平衡,有利出口產業降低生產成本,並賦予家庭有能力將收入支配在燃油以外的項目上。他的結論是,「整體看來,油價下跌比較像中性因子,或對台灣經濟成長前景略具正面意義。」

全球經濟也面臨如烏克蘭戰爭伊波拉危機伊斯蘭國崛起等頭號風險,以及包括日本和歐洲持續緩慢成長等相較平穩的風險。中華經濟研究院副院長王健全從目前歐洲採取財政寬鬆政策跡象來看,對該區域傾向樂觀。他表示,「他們別無選擇。」因為財政緊縮政策只會惡化該區域的經濟困境。

中國也面臨因其財政與貨幣寬鬆政策,比如說透過降低銀行存款準備金利率,而放緩了經濟成長。不過王健全指出,這個階段還搭載著會加重原本就已過度擴張之房地產市場的風險。他說,中國政府將竭力確保所有補充流動資金,都注入戰略性新興產業,例如含苞待放的半導體行業 ,而非鋼鐵與水泥等已過度建設的傳統重工業。

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北京的中關村,中國的電子商城。Photo Credit:Charlie fong CC BY SA 2.0

美國聯邦儲備委員會購買政府公債,而使全球經濟提振三年的量化寬鬆政策即將接近尾聲;若美國真的提高基準利率,仍會是振興經濟的另一大王牌。但符銘財認為,假使美國聯準會真的提高利率,「台灣將不會毫髮無傷。」

令人擔憂的原因是,高利率會把國際流動資金抽離台灣股市轉回美國。然而,此一趨勢可能會與日本和歐盟的財政寬鬆政策相抵消,防止世界各地流動資金突然緊縮。符銘財補充,台灣相對健全的經常帳餘額和外債狀態將有助於緩解這種衝擊。

而台灣股市更迫在眉睫的問題,是即將自2015年起恢復課徵證券交易所得稅。中研院的胡勝正表示,儘管此建議稅收限制在年交易金額超過十億元的大戶,實際上只會影響富豪,但對整體市場已產生心理效應。鄭貞茂甚至觀察到台灣資金已開始流向海外。

但是從經濟實際面看來,各種跡象顯示台灣在2015年的表現將跟2014年一樣好,甚至可能更好。

(相關評論:這樣好嗎?歐洲國家努力降低貧富差距,安倍帶領下的日本還在拼經濟

本文獲台北美國商會授權刊登( 2014, Vol. 44, Issue 11),原文於此

責任編輯:吳象元
核稿編輯:楊士範


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月薪25萬牙醫與3萬小資有相同煩惱?缺乏財務大局觀或許更焦慮!

月薪25萬牙醫與3萬小資有相同煩惱?缺乏財務大局觀或許更焦慮!
Photo Credit: VI College價值投資學院

我們想讓你知道的是

針對高收入族群的財務焦慮,建議先清楚所有支出項目,列出每項支出的底限;並檢視每一支出的流向、好好善用機會成本;最後重新調整資產配置,才能慢慢邁向想要的理想生活。

本文作者:VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪

先前一名網紅指出「25萬高收入族煩惱跟3萬小資相同」引發熱議,多數網友都無法認同,但我曾經遇過一位每月平均收入約25萬的牙醫,焦慮指數遠超過一般月薪3萬小資族。

職業為牙醫的陳醫師,雖然每月收入依診所患者數量有所起落,但近一年來平均月收入也有25萬,如果看診數量較多,當月收入可能差不多是小資新鮮人一年的薪水。

接到陳醫師的諮詢需求時,我檢視了一下陳醫師資產負債情況,各種狀況算相當不錯,並沒有特別需要修改的地方,除了投資組合總資產比多數人高出許多外,手頭也有足夠現金可以擁有良好生活品質。

然而我也發現陳醫師的焦慮恐慌指數位居「前段班」。在老婆還有一份時間彈性的工作,可共同貼補家用同時,陳醫師本人還是因為每月總「入不敷出」而始終對「缺錢」存在極大焦慮,對談時可以明顯感覺到他愁眉不展。

除了覺得賺的錢跟不上花錢速度外,陳醫師對投資始終無法看到明顯獲利,也對能不用擔心經濟壓力、實現財務自由和減少晚上及週末工作時間,這些遲遲無法達成的願望感到無力。

將陳醫師的資產負債、預算損益及投資組合全盤檢視一遍後,發現他入不敷出及焦慮主要原因有三個:「財務審視不全面」、「保險機會成本過高」及「理財結構過於保守」,而這三個問題同時也是相當多小資族財務管理及投資理財時容易犯的錯誤。

五月第二篇
Photo Credit: VI College價值投資學院
VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪建議陳醫師要看清財務全面大局拋除金錢焦慮。

賺再多也是超支,都是因為缺乏財務的大局觀。

陳醫師雖然有做帳的習慣,但缺少了與老婆妥善溝通,因此對整個家庭支出總是後知後覺,金錢分配也有些混亂。

建議陳醫師應該要清楚將每月預算損益明確分類,倘若不能知道家中各個支出類別、就容易缺乏全局觀,不會知道各個預算哪邊多、哪邊少。一直見樹不見林就會覺得每一筆支出都該花,最後造成怎麼賺都無法完全支付開銷。

例如:陳醫師接下來可能會面臨換車這類龐大支出的抉擇,如果缺乏支出優先順序,容易讓每個花錢決策看起來都很合理,最後將陷入錢永遠不夠花的窘境。

我建議陳醫師將保險、生活費、交通、教育等支出分類,明確定義出每月比例,將這些支出以平均月收入設定底限,在有限「開銷」下就能避免各項開銷造成不必要浪費。

省下不必要的花費就有機會產生複利效應,這是高收入族群容易忽略的思維,所以會更容易在各個支出項目當中超支,即便收入高,最後也跟很多人一樣入不敷出。

給陳醫師的建議一:想清楚機會成本,每一塊錢都很重要!

不管收入有多少,有個理財共通觀念必須記住:每一塊錢都很重要!

陳醫師的財務現況,比起入不敷出這問題,我覺得更需要立即為他進行深入「保險健檢」!全家人一個月單醫療及意外險就高達4萬元保險支出,明顯高出該負擔成本,更不符合機會成本。

相當多人購買保險這類看似有「保障」的產品時,特別容易忽略機會成本問題,覺得應該多保一點,當有需求時就能多拿回一點。但是當我們只專注於保險,忘記或忽略其他開銷,就會造成過度投入。

無論收入有多少,保險支出絕不能超過每月收入十分之一。以陳醫師這個案例來看,假設把每月41,000元保險費降到合理比例24,000元,即使只將這省下的17,000元為小孩簡單投資ETF,以報酬率9%計算,30年就有2,400多萬元。

多出的17,000元保險費,能提供的保障是否超過將錢放入投資的報酬率?這就是他已經失去的機會成本。

給陳醫師的投資建議二:想實現財富自由夢想,先拋掉對金錢的焦慮

為何擁有高收入的陳醫師,也有相當多資產分配於投資中,感覺做了很多投資、卻無法看到獲利成果?理由很簡單:因為投資配置沒有辦法支撐夢想。

分析他的投資組合,保障型資產高達600萬佔23%,防守型資產包含房子共2,000萬佔75%,進攻型資產只投入60萬、佔2%,明顯無法帶來足以支付開銷的高獲利。

我的建議是如果本身個性無法承受太多風險,可以將進攻型資產提高到至少47%,防守調整至47%;至於現金、活存這些保障型資產,就算每個月支出高達30萬,預留半年180萬保障金也就足夠,可以降低至7%。

在房地產無法變現情況下,他現在也只需要將當初為小孩存的美金保單活用於投資中立即就增加200萬進攻型資產,在已經懂得如何選股的情況下,自然就離夢想更進一步!

針對高收入族群的財務焦慮,建議先清楚所有支出項目,列出每項支出的底限;檢視每一支出的流向、好好善用機會成本;最後重新調整資產配置,才能慢慢邁向想要的理想生活。

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本文章內容由「VI College價值投資學院」提供,經關鍵評論網媒體集團廣編企劃編審。


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