大家都把「影響力投資」掛嘴邊,但你願意投資我的公司嗎?

大家都把「影響力投資」掛嘴邊,但你願意投資我的公司嗎?
Photo Credit:reuters/ 達志影像
我們想讓你知道的是

目前全世界大約只有2%的資產移動到影響力投資,但如果能看懂全球正在做多綠色產業的趨勢,結合影響力投資的風口行動,假以時日,臺灣的影響力投資人也能成為具有世界影響力的投資人。

唸給你聽
powered by Cyberon

文:卓國良(有同理心的私募基金經理人,以及綠學院的綠色帶路人)

影響力投資講得那麼高大上,請問你們影響力投資可以投資我的公司嗎?

一個綠色創業家坐在我的面前,帶著一點困惑和揶揄問了我這個問題。

我心想,「奇怪了,我們之前幾篇文章不都已經建構影響力投資的基礎知識,這題的答案很清楚啊,為什麼你還會這樣問呢?」

後來發現,原來我們之前沒有把影響力投資的對象講完整,所以當最近許多報章雜誌、網路媒體,甚至政府開始大談ESG投資、永續指數時,大家就懵了!

我們今天就特別來聊聊影響力投資人究竟投資哪些類型的公司,搞清楚投資的世界,減少對彼此錯誤的期待。

影響力投資的投資對象:新創公司、未上市公司、上市公司

其中最大的一部份,是投資在有符合ESG原則的上市公司。

首先,我們這篇文章談的影響力投資人,是指機構投資者,不是我們這些平民老百姓。過去20年,本來就在投資公開市場,也就是投資上市公司的機構投資者,他們開始被要求除了投資報酬之外,也必須善盡自己的社會責任。這件事非常有趣,並不是只有公司被要求要有企業社會責任,投資人也要盡自己的社會責任,也就是說,你就算再有錢,你也不能任性。

一時之間,各種標榜ESG原則(Environmental, social and corporate governance, ESG)的影響力投資基金獲得巨大的鎂光燈,我們在《不要再投資房地產,投資這些公司長期你會賺更多》這篇文章中談到,一般上市公司因為受到證管會的諸多法令約束,必須以股東利益為優先,因此專門投資上市公司的影響力投資基金就會比較偏重ESG指數。

也就是說,影響力投資基金最大的一部份是投資在有符合ESG原則的上市公司。

RTX11L78
Photo credit: Reuters/達志影像

概念很容易懂,但實際執行起來並不簡單。一般的投資人早就習慣分析具體、定性、可以量化的指標,一檔股票本益比降到10倍時買進,回升到15倍時賣出,比了解這間公司的環境衝擊、利害關係人利益容易多了!

我們想要升級成為影響力投資人,就需要學習如何分析具良好財務表現、且兼備環境或社會影響力的上市公司。這就是為什麼綠學院加入活水社投成為「淨利共益實驗計畫」的合作夥伴,藉由非常小型的實驗,我們也想要探索一下投資上市櫃公司這條路徑是否能引領出台灣第一個正式的影響力投資基金。

影響力投資也關注新創公司、未上市公司,且由私募基金帶領成為趨勢

相比起上市公司,新創公司對影響力有較多的自主能力,我們之前的文章《投資人和你想的不一樣!三分鐘帶你搞懂影響力投資的全球趨勢》就談過,為了使影響力投資真正發揮影響力,它必須大規模且制度化,而這正好是私募基金的擅長領域。

私募基金一邊投資有符合ESG原則的上市公司,一邊放一小部份的錢投資新創公司,就可以承受新創公司的高風險性,這種策略非常成功且成為趨勢,他們投資的金額比例雖然不高,但對新創公司來說也夠用了。

目前全世界大約只有2%的資產移動到影響力投資,雖然台灣的證交所已經推出永續指數,國內也有活水社投專門投資綠色企業或社會企業,但是整體而言這樣的速度有點令人擔憂,創業者都要渴死啦!

好消息是,這些困惑Sir Ronald Cohen都聽見了!

Ronald Cohen早年是全球知名的創投/私募基金投資人,後來轉行做影響力投資,代表作是規畫英國鼎鼎有名的Big Society Capital,現在已經是全球影響力投資/社會金融教父。他成立全球影響力投資策導委員會組織(The Global Steering Group for Impact Investment, GSG),在全球招募成員,希望促成三面一體社會經濟的大躍進,包含:

  1. 議題面的推廣:讓影響力投資與全球永續發展目標(SDGs)更緊密地結合
  2. 需求面的著力:讓綠色企業及社會企業在創新創業的行動上更能施展手腳
  3. 供給面的準備:讓影響力投資和社會金融工具更多元,才能跟上社會創新的腳步

台灣在影響力投資這塊,起步相當早,然而人數和資金都還不夠多,若能看懂全球正在做多綠色產業的趨勢,結合影響力投資的風口行動,假以時日,台灣的影響力投資人或許有成為世界知名影響力投資人的可能。

延伸閱讀

本文經綠學院授權轉載,原文刊載於此

責任編輯:丁肇九
核稿編輯:翁世航

或許你會想看
更多『評論』文章 更多『商業』文章 更多『綠學院』文章
Loader