美中兩國貿易額年減14%,貿易戰是增加聯準會降息壓力的主因?

美中兩國貿易額年減14%,貿易戰是增加聯準會降息壓力的主因?
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川普一直希望聯準會降息,因為有助於活絡金融市場、拉抬美股表現,而他顯然對聯準會「鷹式降息」不甚滿意,這次美國宣布對中國剩餘3000億美元商品加徵關稅,背後因素之一,或許是希望藉此施加壓力,迫使聯準會延續降息步調。

(中央社)美國商務部8月2日公布數據顯示,美國與中國今(2019)年上半年的雙邊貿易額,相較2018年同期減少近14%。分析師表示,這項變化是美中兩大經濟體發動貿易戰的明顯結果。

《南華早報》(South China Morning Post)網站報導,以出口額加上進口額來衡量美中雙邊貿易額,2019年前6個月兩國貿易額為2710億美元,2018年同期則為3140億美元。

中國不再是美國最大的貿易夥伴,現在退居第3名,落在墨西哥與加拿大之後。

美國行動經濟學公司(Action Economics)首席經濟學家英格朗(Michael Englund)說:「所以關稅正對雙邊貿易造成影響。」

「減少對中國的貿易逆差是一個政策目標,但現實是我們可能只是轉移至不同國家,因此美國可能不會看見貿易平衡的整體變化。」

美國商務部的聲明指出,美國6月貿易逆差僅縮減0.3%至552億美元,5月貿易逆差最初數據為555億美元,經過修正後,小幅下修至553億美元。

惠譽國際信用評等公司(Fitch Ratings)高階主管席佛曼(David Silverman)說:「有鑑於關稅活動,我們看到企業把生產作業從中國遷移至其他可能國家。」

席佛曼還說:「關稅普遍對消費者支出與消費產業損益產生負面影響,因為這些成本的增加將由製造商、零售商和消費者共同承擔。」

美中貿易戰火又起,學者稱「增加聯準會降息壓力」

美國總統川普(Donald Trump)再掀貿易戰火,台經院景氣預測中心主任孫明德認為,除了有搶救農業州選情的考量,也不排除藉此施壓,迫使聯準會延續降息步調;富邦金控首席經濟學家羅瑋則說,即便降息,美元料將續呈強勢格局。

國際情勢峰迴路轉,美國聯邦準備理事會(Fed)才剛宣布逾10年來首次降息,然而聯準會主席鮑爾態度偏鷹,強調不是長期降息循環的開始,市場出現失望性賣壓,美國股市應聲收低,亞洲股市大多跟進收黑。

緊接著,川普再次拋出震撼彈,宣布將對中國剩餘3000億美元商品加徵10%關稅,對金融市場造成相當大的衝擊。

孫明德分析,最後這波3000億美元的商品可能傷害蘋果等資訊廠商,但美國總統大選在即,川普必須爭取農業州選民認同,因而選擇「犧牲蘋果換大豆」。

另一方面,孫明德指出,川普一直希望聯準會降息,因為有助於活絡金融市場、拉抬美股表現,而他顯然對聯準會「鷹式降息」不甚滿意,這次美國宣布對中國剩餘3000億美元商品加徵關稅,背後因素之一,或許是希望藉此施加壓力,迫使聯準會延續降息步調。

富邦金控首席經濟學家羅瑋也說,從鮑爾7月底的發言來看,市場解讀聯準會是預防性降息,9月可能不會再降,如今美中貿易戰愈演愈烈,市場普遍認為,9月再次降息的可能性很高。

孫明德分析,美國景氣擴張已處末升段,歐洲、日本、中國等經濟表現也都不好,如今貿易戰升溫,關稅一旦課下去,美股勢必受到衝擊,美國品牌也會受到影響,可謂傷人自傷;屆時美國經濟下滑,聯準會降息的壓力跟著增加。

若美國聯準會真的再次降息,羅瑋認為,美元仍會維持強勢格局,一是美國經濟情勢比其他國家來的好,如今歐元偏弱,也有利美元走強;第二,國際局勢紛亂,資金紛紛從新興市場撤離,轉往其他具保值、避險效益的地方,因此美元、日圓都會相對穩固。

進一步觀察亞幣表現,羅瑋分析,接下來亞幣普遍走弱,不過不同國家會有些許差異;台灣受惠轉單效應及台商資金回流,經濟持穩,新台幣表現會比韓元好;韓國面臨內憂外患,受到日韓貿易戰打擊,又面臨與中國產業競爭的壓力,匯率波動應較顯著。

至於人民幣,美國宣布將對中國剩餘3000億美元商品加徵關稅後,人民幣重貶直逼7元,羅瑋表示,後續得先關注中國採取怎樣的反制措施,不過華為禁令的期限將至,若美國沒有放寬的舉動,將加劇市場的悲觀情緒,屆時人民幣破7也是有可能。

《聯合新聞網》報導,中國「經濟改革與發展研究院」副院長陳甬軍認為,雙方日前在上海的談判草草結束,川普之所以在此時發出這樣的推文,乃是極限施壓的手段,壓迫中方來接受美方的條件。

「因為八月正是兩國工作小組為下一輪談判作準備的時期,川普此時拋出推文,放出風聲,就是希望在美國明年大選前達成對他比較有利的協議,從而取得政治資本。」

有分析師指出,關稅當然衝擊中國,但也可能讓北京更不願意購買美國農產品,導致協議難產。

聯準會降息替經濟打預防針,短期內恐難再降

《中央社》報導,美國聯準會7月31日宣布調降基準利率1碼,逾10年來首度降息,在全球成長趨緩之際替美國經濟打預防針。聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)表明降息循環未開啟,澆了預期短期內再降息的投資人冷水。

除以降息支撐經濟,聯邦公開市場委員會(FOMC)為期2天的決策會議結束後,聯邦準備理事會官員還宣布8月1日起結束縮減資產負債表規模,這項俗稱量化緊縮(QT)的計畫提前2個月告終。

根據會後聲明,10位投票的聯準會官員中,8人贊成降息1碼(0.25個百分點),將聯邦資金利率目標區間降到2%至2.25%。波士頓聯邦準備銀行總裁羅森格蘭(Eric Rosengren)與堪薩斯市聯邦準備銀行總裁喬治(Esther George)主張利率不變,投下反對票。