美中貿易戰陰影下,台灣經濟成長率逆勢重回「亞洲四小龍之首」

美中貿易戰陰影下,台灣經濟成長率逆勢重回「亞洲四小龍之首」
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四小龍表現各異,產業結構是最大主因,台灣、韓國的製造業具備高端技術實力,即便貿易戰帶來景氣下行風險,實質需求減緩,製造業的能量仍可支撐一定程度的經濟成長。

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(中央社)美中貿易戰是今(2019)年經濟最大的下行風險,亞洲四小龍表現各異,據IHS Markit最新預測,2019年台灣、韓國經濟成長率分別為2.0%、1.4%,香港、新加坡均不到1%,四小龍走勢分歧,產業結構不同是主因。

美國總統川普(Donald Trump)揮舞著「美國優先」的大旗,指責中國長期以不公平貿易,扼殺美國的經濟利益,並在去(2018)年點燃美中貿易戰火,如今局勢愈演愈烈,關稅戰規模已全面擴大至5500億美元的中國輸美商品。

國際貨幣基金(IMF)日前報告指出,美中貿易戰不只威脅全球展望,也對其他國家產生重大的負面擴散作用。

兩頭大象打架,周邊鄰居難免遭殃,若就IHS Markit公布的亞洲四小龍2019年經濟表現,成長力道多有減緩,但台灣、韓國仍有1%至2%的成長率,香港、新加坡則相當低迷。

台灣重回亞洲四小龍之首,第二季GDP成長2.40%

值得注意的是,儘管美中貿易戰帶來極大的不確定性,台灣主計總處8月中旬逆勢上修2019年經濟成長率至2.46%,較原預測值高了0.27個百分點;政府也主動報喜,台灣第二季經濟成長率2.40%,高居亞洲四小龍之冠。

主計總處官員說明,四小龍表現各異,產業結構是最大主因,台灣、韓國的製造業具備高端技術實力,即便貿易戰帶來景氣下行風險,實質需求減緩,製造業的能量仍可支撐一定程度的經濟成長。

此外,台灣過去二十多年,製造業大量外移,使得國內生產、投資動能趨弱,經濟成長率漸漸低於全球經濟成長率。

美中貿易戰促成廠商回台擴增產能,官員指出,除了半導體產業持續投資先進製程,愈來愈多的台商返台投資,把原本在國外的生產、投資拉回國內,強化了經濟體質,這個「從無到有」的力道,抵銷部分負面影響,讓台灣經濟得以在四小龍有較亮眼的表現。

四小龍各有難題,經濟競賽詭譎多變

台灣在台商回流及轉單效應挹注下,大幅上修經濟成長率,但幾家歡樂幾家愁,韓國受日韓貿易戰所苦,香港則因反送中抗議影響,金融市場信心潰散。

工研院產科國際所副組長陳志強指出,台灣及韓國主要經濟成長動能都來自製造業,韓國主力產品相對台灣多元,有汽車、DRAM、手機等,但除了美中貿易戰,更深受日韓貿易戰所苦;由於關鍵中間材料靠日本供給,儘管韓國可以自己生產,或向其他國家採購,但替代產品的良率是一大問題,若影響終端產品的穩定性,也會連帶傷害品牌形象。

陳志強形容,日本限制關鍵半導體原料出口韓國,這招是「打蛇打七寸」,韓國實體經濟及信心都受到打擊,加重經濟下行壓力。

至於服務業發展興盛的新加坡、香港,彭博報導,法國興業銀行(Societe Generale)駐香港大中華區經濟學家蜜雪兒・林(Michelle Lam)分析,香港和韓國都有各自問題,影響到國內需求和貿易,而新加坡經濟成長兩大動力-能源業和金融服務業,雙雙感受到貿易戰的影響。

陳志強指出,香港以觀光、金融等服務業為主,外資比例又高,但為期數月的反送中抗議使得香港局勢動盪,投資信心潰逃,加上資金流動的速度非常快,因此他對於香港不到1%的經濟成長率,並不感到意外。

新加坡方面,官方公布的第二季經濟成長率僅剩0.1%,幾近零成長;新加坡政府8月更表示,預期2019年經濟成長下修至零到1%,相較上次預測成長1.5%到2.5%,呈現巨幅滑落。

台灣經濟研究院院長張建一分析,新加坡經濟幾近零成長,除了美中貿易戰帶來的衝擊,與中國經貿關係緊密,也讓新加坡難以獨善其身。星展集團則指出,嚴峻的全球經濟形勢,加上美中貿易戰,都使新加坡經濟成長趨緩,進而導致低通膨,如今產出缺口愈來愈不利,預估未來數月,整體通膨將會明顯低於預期。

總體而言,台灣今年經濟成長率固然是亞洲四小龍之首,陳志強提醒,真正的衝擊是最後一波涵蓋手機、筆電的關稅清單,之前都是信心影響,這波會是直接衝擊,台灣必須審慎因應,不可掉以輕心。

台灣今年經濟保2無虞,學者:明年挑戰才開始

中央研究院經濟所研究員簡錦漢分析,美中貿易戰帶來兩大影響,一是對全球包含台灣,造成景氣下行的壓力,二是促成台商回流,增加民間投資,並帶來轉單效應;短期而言,今年的正面影響會略多一些,但明年貿易戰的衝擊慢慢擴大,台灣經濟將面臨更多變數。

「過去一年只是前哨戰」,簡錦漢指出,儘管2018年就爆發美中貿易戰,時至今日,美中雙方都還在一來一往的試探,不過美國12月15日將對中國輸美的智慧型手機、筆電、玩具等商品加徵關稅,電子產品被捲入後,台灣受到的衝擊會更直接,負面效果明年可能會慢慢發酵。

政府端出歡迎台商回台投資方案,協助廠商規避貿易戰火,據經濟部統計,截至4日止已有129家廠商、累計投資金額逾新台幣5767億元,可望挹注經濟成長動能,並帶來5萬609個本國就業機會。

中華經濟研究院助理研究員陳馨蕙認為,迎來大批的投資潮對台灣是好事,但如果只是全盤通用的方案,沒有針對特別產業提出更細緻的作法,形同「兄弟登山各自努力。」

陳馨蕙以中國深圳為例,原本也是個代工城市,但隨著土地、人力愈來愈貴,環保標準趨於嚴苛,政府盤點出最有競爭優勢的產業如金融、高科技、現代物流,接著活絡重點產業、端出補助,是轉型成功的案例,「把子彈用在最有優勢的地方。」

台灣今年受惠於轉單效應及台商回流,經濟成長率得以逆勢上修。不過陳馨蕙指出,訪問廠商的過程中,業者多表示,當前的轉單效應很多是急單、短單,「不是長久生意」;面對國際諸多不確定性,政府更應思考,在資源有限的情況下,要怎麼留住產業,甚至讓產業發展配合台灣人口老化等各種結構問題,帶動整個社會經濟向前邁進。

簡錦漢則指出,經濟部公布的台商回流金額還沒實質兌現,政府須加把勁排除各種投資障礙,並讓環評、土地取得等流程走的更順暢,才能確保台商真的在台灣落地;此外,台商將高階產能拉回台灣後,「人才」將是另一個嚴峻的課題。

簡錦漢表示,台灣薪資水準長期偏低,導致人才外流,產業界必須意識到這個問題,給出更好的薪資待遇,「要有取捨,產業發展不能沒有人才。」

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核稿編輯:楊之瑜

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