「武漢肺炎」拖垮全球財經:油價暴跌逾三成、全球恐慌情緒飆升

「武漢肺炎」拖垮全球財經:油價暴跌逾三成、全球恐慌情緒飆升
Photo Credit: Bobby Yip / Reuters / 達志影像

我們想讓你知道的是

3月FedWatch降息3碼機率來到64.2%、4碼機率35.8%,顯示上周全球債市殖利率的重挫,以及OPEC與俄羅斯的談判無果,讓全球信心崩潰。

2020年3月9日星期一中午12點,國際電子盤開盤,WTI輕原油暴跌逾30%,跌破30美元/桶水位,黃金一度站上1700美元/盎司大關,而美股盡數鎖在電子盤跌停5%限制、美債10年期殖利率跌至0.5%,全球風險情緒大幅攀升。

3月FedWatch降息3碼機率來到64.2%、4碼機率35.8%,顯示上周全球債市殖利率的重挫,以及OPEC與俄羅斯的談判無果,讓全球信心崩潰。M平方快速整理上週末重要訊息,及未來三大關注圖表如下。

一、全球債市殖利率重挫,市場信心成行情止穩關鍵

上周3月3日晚間11點,美國聯準會為因應新冠肺炎(COVID-19,2019年新型冠狀病毒疾病,或稱武漢肺炎)衝擊,緊急發布聲明稿下調基準利率50bp至1.00%~1.25%(延伸閱讀:疫情延燒-聯準會擔憂新冠肺炎,緊急降息2碼應對衝擊)。引發市場對於緊急降息作法感到擔憂,並預期全球央行都將跟進。

主要區域債市,如美債、德債、日債等殖利率均大幅重挫,顯示市場在疫情及緊急降息的雙重夾擊下,信心已嚴重不足。而截至文章完成前,今早(3月9日)電子盤開盤,美國10Y美債已跌至0.506%(-42bp)、2Y跌至0.315%(-27bp)。信心不足加計油價大跌,長債跌幅大於短債,市場擔憂通膨轉通縮,殖利率曲線更加平坦化。

避險情緒高漲,市場信心持續反映疫情及經濟前景的擔憂。短期政府及央行的動作,能否止穩市場信心將成為短期行情止穩關鍵,美國10-2Y公債長短利差將是關注重點。

0de22a86-349665
Photo Credit:MacroMicro財經M平方

二、OPEC與俄羅斯談判破局,沙特再度啟動價格戰

上週OPEC與非OPEC國家擴大減產談判失敗,沙特為回擊俄羅斯不願配合減產,展開報復性行動。宣布大幅調低其主要出口原油定價,削減的幅度創下近20年來最高(4月出口亞洲原油定價下調4~6美元/桶、出口美國下調7美元/桶、出口歐洲8美元/桶),其中最低現貨售價來到10.25美元/桶。

另外,整理彭博、路透引述知情人士消息,沙特有可能將於下個月即開始恢復產量為價格戰做準備,預計產量將再度突破1000萬桶/日,甚至短期最高閒置產能,可以將產量拉高到1200萬桶/日。而目前沙特最新上月產量為973萬桶/日,於原先OPEC減產協議中,減產量達90.4萬桶/日,超額減產達41.5萬桶/日。

綜合以上,2020年Q1新冠肺炎打擊需求面情況下,OPEC與俄羅斯談判失敗,沙特重啟價格戰將進一步打擊供給面,油價面臨短期供需嚴重不平衡預期的重擊。

靜待未來關注兩項重點及一張關鍵圖表:

  1. OPEC與俄羅斯談判是否有重啟機會
  2. 全球央行是否有進一步寬鬆以及挽救殖利率曲線(市場信心)舉措。
  3. 另外,M平方建議投資人緊盯美國信用風險利差圖表,油價以及殖利率(市場信心)的重挫,可以使用能源業債佔比高達2成的信用風險利差觀察。其能否順利回落10%將是關鍵,否則再度向上即透露美國能源業將出現問題,並將進一步延伸影響市場對於美國股市信心。
6c668083-270497
Photo Credit:MacroMicro財經M平方

三、海外疫情持續蔓延,關注MM肺炎信心指數

截至3月8日最新全球確診數(排除中國)持續攀升,全球疫情仍未有止穩跡象,建議投資人持續關注M平方整合指標MM武漢肺炎信心指數

全球目前案例:10萬9935人,死亡數:3805人

美國:確診537(+102),死亡人數21(+2),紐約州長發布警急命令

歐洲:

  • 義大利:確診7357(+1492)且死亡人數366(+133)也大幅攀升
  • 德國:確診1040(+240),所幸仍無死亡病例出現
  • 法國:確診1126(+177),死亡人數194(+49)歐洲中嚴重程度居二

亞洲:

  • 中國:確診數80703(+8),新增人數出現趨緩
  • 韓國:確診數7313(+272),死亡人數50(+2)
  • 日本:確診數502(+41),死亡人數7(+1)
11
Photo Credit:MacroMicro財經M平方
a57406d7-222342
Photo Credit:MacroMicro財經M平方

全球疫情持續爆發,投資人可密切留意並收藏上述三大圖表:美國-10-2Y公債長短利差美國-信用風險利差MM武漢肺炎信心指數,同時留意三國的油價談判,能否速速談成穩定油價。

本文經MacroMicro 財經M平方授權轉載,原文刊載於此

責任編輯:朱家儀
核稿編輯:翁世航


Tags: