新冠肺炎衝擊成衣業、房地產,柬埔寨是否能全身而退?

新冠肺炎衝擊成衣業、房地產,柬埔寨是否能全身而退?
Photo Credit: AP / 達志影像
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在這次新冠肺炎疫情中,首先受到衝擊的就是觀光旅遊業。由於入境人數大幅減少,各地旅遊景點像是吳哥窟和洞里薩湖人潮也銳減,雖然柬埔寨政府在早先發布了針對吳哥窟門票的優惠方案,並宣布位於暹粒附近的青旅和飯店可享稅務減免優惠

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在新冠肺炎肆虐的情況下,柬埔寨已經有10多例確診,政府要求各級學校暫停上課,並建議如非必要,不要前往人群聚集的場所。也因為如此,柬埔寨的經濟發展進入了停滯,雖然柬埔寨尚未發布國界關閉的消息,但是針對疫情嚴重的國家,像是美國和義大利,倒是祭出了禁止入境的命令,加上中國疫情露出曙光,並開始好轉的緣故,大批滯留柬埔寨的中國人開始返國尋求庇護,造成旅遊人數和駐外人員人數大減,讓多數商業活動出現了人潮不足,消費金額大減的情況。

在這次新冠肺炎疫情中,首先受到衝擊的就是觀光旅遊業。由於入境人數大幅減少,各地旅遊景點像是吳哥窟和洞里薩湖人潮也銳減,雖然柬埔寨政府在早先發布了針對吳哥窟門票的優惠方案,並宣布位於暹粒(吳哥窟所在的城市)附近的青旅和飯店可享稅務減免優惠,希望藉此刺激旅遊意願、增加造訪人數,來幫助當地飯店業應對危機,但成效恐怕不會太理想。由於大批旅館業者面臨資金不足、無法支付租金和人事費用等問題,目前只能靠暫時歇業和放無薪假來應對,降低資金開銷。政府提供的稅務減免優惠用意雖然良好,猶如杯水車薪,無法真正地幫助到旅館業者。

成衣業受到的衝擊也不小。成衣出口業是柬埔寨的GDP收入主要來源,預計有超過80萬名工人受雇於成衣產業。之前由於受到歐盟取消EBA(歐洲銀行業管理局)成衣優惠關稅的影響,已經讓成衣業的出口成本上升不少,加上此次新冠肺炎疫情,越南關閉國界等影響,各大成衣廠商營運情況可說是雪上加霜。原因是,在今年2月時因中國疫情爆發,從中國來的成衣材料供應鏈斷裂,因此各大成衣廠開始轉向從其他地方購買原材料,加急運送。而到了3月,當這些材料陸續到達柬埔寨時,原本想說能鬆一口氣時,卻出現全球疫情告急,歐美各地購物中心人潮消失,人群消費力大減,服飾銷售業績大跌的現象,因此各大服飾品牌商像是Decathlon和Carter皆要求緊急砍單,通知所有尚未生產的成衣要暫停上線,以減少庫存量和可能的損失。此舉讓原本已出現營運困難的成衣行業更是雪上加霜,千辛萬苦進口來的布料和輔料,在一瞬間變成了無用的庫存,因此原本體質不佳的成衣廠陸續倒閉或暫停營業,原本受僱工廠的工人出現失業潮。針對此點,柬埔寨政府也是以減免6個月的稅務,和快速通關政策來應對,但看著倉庫堆積如山的大批原材料和輔料,以及各大成衣廠現金流出現問題的情況下,減稅和快速通關政策的成效,可能非常有限。

柬埔寨
Photo Credit:U.S. Embassy Phnom Penh CC BY ND 2.0
柬埔寨成衣廠

房地產的部分,衝擊相對小一點,雖然由於旅遊人數下降,看房的人數可能也會減少,金邊市區的房產銷售中心各個門可羅雀。不過因為房地產的周期較長,如果不是因為資金或原材料問題,其實暫時停工並等候疫情過去,會是個比較好的選擇。不過也因買家造訪人數大減,房地產的銷售也會進入一段停滯期。這時就是個開發商體質測試的時候了,如果建案是有足夠資金支撐,預計不會出現資金周轉不靈等問題。另外,柬埔寨政府針對房地產也有推出稅務減免措施,今年金額在7萬美金以下的房產年可免繳房地產稅,可望讓有買房的柬埔寨民眾暫時鬆一口氣。

不過針對這次經濟危機,其實如果柬埔寨若想全身而退,最重要的政策不在稅務,而是資金的流動性。由於這次疫情很有可能會讓大批民眾失去收入,進而出現沒有足夠的現金償還貸款或款項違約的現象,所以在疫情衝擊下讓各大銀行最掛心的,就是借款人是否能如期償還貸款,讓銀行不會因呆帳發生營運危機。因此柬埔寨中央銀行最重要的工作,就是穩定軍心,並提供足夠的資金給各商業銀行和微型貸款銀行運轉,這樣才能讓他們有意願讓民眾繼續借貸,整個民生體系的資金能也才能繼續流動。

為了這個目標,柬埔寨中央銀行率先提出三點政策,來提高商業銀行對普羅大眾的借款意願。第一,延後中央銀行儲備金額 (Capital Conservation Buffer,CCB) 的繳交;第二,降低0.5% 中央銀行流動抵押金額的利率;第三,允許各銀行用儲備金額與中央銀行進行質借,增加手頭的現金。央行預計在此政策下,能一定程度提高各大銀行的現金流,至少讓銀行不會因為款項收不回來,出現營運上的困難,同時也勸導各大銀行繼續對企業和個人提供貸款,讓整體市場有充足的資金以供營運,減少因疫情而導致的經濟衰退。畢竟在柬埔寨,借款人大多是中小企業主,或是個人信用借貸,如果在整體情況不好的情況下,各大銀行還緊縮銀根,不願借款的話,只會讓借款人更難償還款項,出現不可收拾的信貸違約潮,因此看來央行的政策是正確的,只有注入足夠資金,讓體系中的現金能夠流動,才能最大限度的避免可能發生的金融危機,此舉也受到柬埔寨各大銀行像是Acleda和Prasac等機構支持,公開說明願意繼續提供貸款,以幫助柬埔寨走出難關。

但可惜的是,由於柬埔寨同時可流通美金,而且美金占整體經濟活動流通量的70%,因此柬埔寨央行能做的貨幣政策非常有限。加上美金相對其他貨幣強勢,為了持續吸引美金進入柬埔寨,銀行只能繼續維持高利率,這也相對影響到國內的貸款利率,也出現了在這波經濟衝擊下,相對於美國和台灣央行不斷調降利率的同時,柬埔寨利率卻還保持高水位的奇怪現象。

綜合以上論述,在這次的病毒影響下,柬埔寨的經濟已不可避免地受到影響,大批工人失業,民眾的購買力減少,都是有可能預見的後果,唯有靠中央銀行的寬鬆政策和稅務減免等措施,配合各大銀行持續貸款的行動,才能最有效地幫助柬埔寨度過此次經濟危機。

參考資料

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責任編輯:吳象元
核稿編輯:杜晉軒