為什麼有時公司宣布「營收創新高」,股價卻反而下跌?

為什麼有時公司宣布「營收創新高」,股價卻反而下跌?
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我們想讓你知道的是

我們必須先來探究營收創高背後的因素,判斷這樣的消息到底是公司基本面轉好的利多訊號,或者只是假象。

條件-營收創高-768x144
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「營收創歷史新高」、「營收再創新高」這類型的聳動標題,時常在財經新聞版面上看到。看到營收創高,最直覺的想法就是公司經營與獲利起步,屬於利多消息,投資人很容易就因此而加碼跟進。但這種情況下股價未必會真的上漲,有時候甚至反向下跌。這是為什麼呢?

首先,我們必須先來探究營收創高背後的因素,判斷這樣的消息到底是公司基本面轉好的利多訊號,或者只是假象。從好的層面來看可以分為兩種,一種為該公司所屬的產業蓬勃發展,市場整體需求提升,導致營收增長創高,另一種則是該公司本身經營完善,使其競爭力增強、訂單變多而營收創高。

相反的,會產生營收創高的假象主要也可以分成兩種,一是淡旺季節性或短暫的需求上升,二是會計帳面因素的影響,例如有些壞心公司為了想創造單月營收超高,因此累積一段時間的帳單收入都不開立發票,直到某一月份再一次公布。若判斷出來為這樣的情形,那就不表示公司有成長趨勢,未必值得投資人買進。

釐清公司「營收創高」背後的真正原因後,若是前面兩者,對於公司長期而言的經營及獲利都有幫助。此時公司業績突然噴發,使月營收創下近幾個月以來的新高,股價有機會抬升,適合長期投資。

小心主力作祟,讓營收創高、公司股價逆勢跌落

即便「營收創高」真的源自公司營運進步,股價走勢也不一定會跟隨向上,更糟的情況還可能大跌,這又是為什麼呢?

這全都是因為市場上的主力在作祟,他們往往比大眾更早得知公司消息,因此有可能提前布局、設下陷阱。要避免這種情形,就要將策略結果與籌碼面的分析資訊一起觀察。當特定個股的營收創高時,我們可以觀察此時主力在籌碼面的布局情形。

若主力正處於大量吸貨階段,那麼營收創高的消息一公布,股價就有滿大的機率上漲;反之,若主力在此時已經有佈局,那麼創高消息一發送出來,甚至可能在消息公布前夕,主力就趁著利多加緊出貨,導致股價大跌,散戶投資人需要特別注意。

  • 案例分析:超眾(6230)

在豹投資的這項策略中比較特別的是,此處的月營收未必要以創下歷史新高為條件,因為當創下歷史新高後,股票就已經處在高點。雖然還可能繼續上漲,但若是能更早發現就買進,這樣不是更好嗎?所以這項策略是取最近N個月以來的新高,由使用者自行設定。

以下用近兩年,也就是24個月以來的營收創新高為例,得到103檔符合條件的股票。

營收創高1
圖片來源:豹投資PRO
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超眾(6230)來看,其6月營收其實已經創下165個月以來的新高。而下圖為該公司最近6個月的分點K線,每間公司的月營收都必須在下個月的10號之前公布。我們從K線可以發現,它最近的股價走勢就是大約從10號開始一路上升,短短幾天內,從175元升至最高點239.5元。這個飆漲速度,讓人看了都羨慕啊。

營收創高2
圖片來源:豹投資PRO
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重點整理
  1. 營收與公司獲利能力相關,若是營收創新高,可能象徵著公司經營成長。
  2. 探究營收創高背後的因素,確認是否為真正的利多訊號。
  3. 結合籌碼分析,觀察營收創高時的主力布局,決定是否為進場的好時機。

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責任編輯:朱家儀
核稿編輯:翁世航