《跟著柴鼠學FQ做自己的提款機》:股票交易的三大步驟──委託、撮合、交割

《跟著柴鼠學FQ做自己的提款機》:股票交易的三大步驟──委託、撮合、交割
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我們想讓你知道的是

剛到這個熱鬧的交易市場,不管是要買雞,還是買蛋,都得先搞懂遊戲規則和基本術語,等念完台股小學一到六年級,再慢慢挑選都來得及。

文:柴鼠兄弟

令人好奇又充滿問號的「大人の領域」

對很多投資新手來說,股票市場是個既令人好奇,又充滿問號的「大人の領域」。

鼠還沒接觸股票之前,對股票的印象大多來自新聞媒體,總是看到一堆數字圖表花花綠綠,感覺每天都在殺進殺出、上沖下洗,充滿了炒作與投機,直覺總是告訴自己風險很大不要碰,或是覺得太麻煩懶得研究。

後來,我開始研究投資理財,接觸許多投資商品之後慢慢發現,很多時候一種工具被設計出來,往往是為了一個單純的目的、被用來解決一種問題,可是在加入了人類的七情六慾和無限創意之後,經常會衍生出許多其他意想不到的用途(如放空、當沖),最後還能自己變化成各種新工具(如權證、ETF),而股市也正是因為充滿了人味和趣味,所以也充滿凶險。

不過,我們還是得回到原點,從零開始。其實股票是為了區分「所有權」而存在的一種憑證,代表擁有某間企業或公司的一部分,每一股有一個初始的發行價格或稱「票面價」,所以股票才會是一種有價證券。這就像電影門票或機票,持有票券的人擁有一個座位,可以依照規定行使入場觀看或登機搭乘的權利,只不過電影和航程在幾個小時後就會結束,而老牌企業的存續卻可能超過百年,經常比投資人的壽命還長。

因此,股票除了可以分割抽象的權利、證明投資人擁有這份權利,也讓這份權利有了「轉讓」的可能,於是專門為了這種權利轉讓而存在的股票市場就出現了。來自四面八方的股票持有者,可以聚集在這個市集裡,標定價格販售自己擁有的股票,只要找到買方後,就可以依照交易規定把股票轉讓給其他人,就像我們臨時有事,可以把演唱會門票賣給別人一樣。

當然我們也可以成為買家,在這個市場買進原本屬於別人的股票,成為其他家公司的股東。

所以不難理解,在這個市場裡,有買方也必須有賣方才會成交,如果是賣太貴沒有買方想買,或買方出價太低賣方都不捨得賣,交易就不會存在,這買賣成交便是股票市場運作的基本原理。所以剛到這個熱鬧的交易市場,不管是要買雞,還是買蛋,都得先搞懂遊戲規則和基本術語,等念完台股小學一到六年級,再慢慢挑選都來得及。

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圖表3-8 台股小學一到六年級
一年級:證券開戶

這是最簡單也最難以跨越的前置作業,因為要買賣股票必須有兩樣東西:

  1. 銀行帳戶,負責股票買賣金額的收付
  2. 證券帳戶,用來記錄股票的進出和股數

我們必須先帶著銀行存摺、印章、身分證雙證件,到證券商的營業據點開證券戶。但每家券商配合的銀行都不一樣,鼠會建議直接選跟銀行同金控的券商,例如:中信金控有中國信託和中信證券、元大金控有元大銀行和元大證券。

好處是同體系可以透過一個網銀就能整合台幣、外幣、證券、基金、ETF、黃金、房貸⋯⋯不同類別的資產,可以替未來省下很多麻煩,而且現在券商大多有推出的線上證券開戶服務,也需要同體系的銀行帳戶。

另外,券商營業據點的方便性也很重要,雖然現在很多股務問題都已經開放網路辦理,但難免還是會碰到需要本人親自臨櫃辦理的時候,如果據點太少或太遠就麻煩了。

最後比較交易手續費,一般來說,現在透過電腦或手機下單起碼有6折,最低1~2折,建議在開戶時先問清楚,因為提供低折扣的券商有時會附帶一些付款的條件,這在二年級會再詳細說明。

但我覺得小資族每年交易金額和次數如果不多,每筆交易金額低於2萬3300元(註),其實都是收20元,不必為了省一點折扣而刻意去選不熟悉或不同體系的券商,直接找大型金控的券商開就可以了,真的要比折扣,等以後變大戶,交易量大之後再考慮其他券商。

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註釋:手續費最低20元是目前國內券商的慣例,因此用20元以6折回推為20÷60%÷0.1425% =23,391,如果券商的手續費5折即為20÷50%÷0.1425% =28070。

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不過很多人總是在下定決心要學習股票投資之後,就老是卡在開戶這一關,如果想擺脫知易行難光說不練的糾纏,鼠推薦你用梅爾.羅賓斯(Mel Robbins)的「五秒法則」,找一天把相關資料都帶齊,然後倒數五四三二一,把開戶的事一次搞定。鼠不騙你,戶頭開好了就會有動力,因為事情經常就是這麼神奇。

二年級:交易流程

開戶後,就可以開始買賣股票了,交易的流程主要分成三大步驟:委託、撮合、交割。

以買股票為例,在決定好一檔股票、數量和價位之後,就能透過手機交易程式下一筆委託單,之後會收到「委託成功通知」,但不代表成交,還要等交易所電腦撮合的結果。

前文提過股票的成交是一買一賣的結果,假設鼠委託券商幫我用20元買派可星球的股票一張,電腦就在交易市場裡面,自動幫我們找一個願意用20元賣出派可星球的持有者,雙方完成買賣的交易,這個過程就叫「撮合」。

但實際上鼠不會知道我的股票是從誰手上買來的,賣方也不會知道股票賣給誰,完全是由電腦自動執行。撮合成功後,下單程式就會出現「成交回報」,表示鼠以20元買到了這張股票,鼠證券帳戶裡的「庫存」就會多出1張派可星球。

但這時交易尚未完成,鼠最晚必須在交易日後第二天的早上10:00前,把買股票的錢匯入開戶時連結的銀行帳戶,也就是常聽到的T+2,T代表Trading Day。而賣股票的人一樣也會在成交後的第二天收到錢,這個過程稱為「交割」。

不過要是買方在成交後,帳戶餘額不足又忘了把錢存進去,導致券商在T+2日扣不到足夠的股款,無法完成這筆交易,就變成「違約交割」,股票會被強制賣掉,還要再賠違約金,最嚴重的情況是帳戶會被取消,五年內不得再買賣股票,也會嚴重影響信用,所以下單前一定要特別注意委託數量和交割帳戶的餘額。

不過現在券商大多會在T+1日就會先確認一次帳戶餘額,萬一不夠都會專人電話通知買方要盡快補足,以減少違約交割的發生。在一年級提到開戶時,券商提供低折扣手續費的附帶條件,經常是採用月結折讓,也就是交易時先收正常的手續費,每個月結算一次於下個月退回,或採用圈存制,也就是帳戶內必須有足夠金額才可以買賣,無法像一般交割是等到T+2日才付款。

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圖表3-9 股票的交易日與交割日
三年級:交易時間

學會買賣流程後,就升上三年級了。台股只在週一至週五的上班日交易。每個交易日從早上8:30到9:00,會有30分鐘的「盤前試撮合」,類似每年職棒職籃賽季開始前的熱身賽,電腦在這半小時會依照盤前已經委託好的買賣單,先模擬撮合,看看今天大概的價位,目的是在開盤前先揭露資訊供投資人參考。不過既然是熱身賽就代表不是來真的,委託單在開盤前隨時都可能被取消,因此盤前試撮的價格就不能太認真看待。

9:00正式開盤,所有買賣單就會開始撮合,股價也會開始上下跳動,這就是來真的了!直到下午1:30,這四個半小時,就是台股正常的交易時間,或稱為「盤中」。也有人說一開盤的前半小時叫「早盤」、11:30~12:30為「午盤」、最後半小時叫「尾盤」。常常聽到「拉尾盤」或「殺尾盤」就是指交易最後半小時的股價變化。

下午1:30一到就收盤停止撮合,結束所有交易,所以收盤後交易就稱為「盤後」,包含「零股買賣」或「定價交易」。

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圖表3-10 台股的交易時段
書籍介紹

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作者:柴鼠兄弟
繪者:柴鼠兄弟

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責任編輯:朱家儀
核稿編輯:翁世航