如何從「現金流量表」了解投資公司的營運狀況?

如何從「現金流量表」了解投資公司的營運狀況?
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我們想讓你知道的是

現金流量表比較沒有作假的空間,當下紀錄多少就是多少,所以我們常常藉由現金流量表觀察公司的營運狀況。

現金流量表是三大財務報表之一,主要記錄公司因為各種活動,所產生的現金收入和支出。現金流量表就像我們記帳本一樣,付錢或收錢的當下就會記錄在本子上。

不像資產負債表或權益表,事後還能調整,現金流量表比較沒有作假的空間,當下紀錄多少就是多少,所以我們常常藉由現金流量表觀察公司的營運狀況。

現金流量表主要分成三大部分:營業現金流量、投資現金流量、融資(籌資)現金流量。

營業現金流量:公司賣自家商品、服務所賺到的現金

營業現金流量,是公司因營業活動而產生的現金流入或流出。當營業現金流量>0時,表示公司有賣出商品賺到錢,而且這個錢是已經放進口袋的現金,不是有可能呆帳收不回來的應收帳款。

營業現金流量<0,表示公司的營業利潤沒有跟成本打平,反而虧錢。因此,從營業現金流量可以觀察公司本業的商品、服務銷售情形。

投資現金流量:公司為了生產商品而購買設備所花的現金

投資現金流量是公司投資研發、購買設備或廠房之類的支出,所以通常投資現金流量<0。除非公司當季有淘汰賣掉舊設備、土地廠房,才會有投資現金的流入。

像半導體、鋼鐵業、石油化工等資金或技術密集的產業,投資現金流出會比一般產業來得多。因此,要記得不是投資現金流量負越多,公司就越不好,還是需要和同產業的其它公司比較。

籌資現金流量:公司向股東借錢或發利息給股東的現金

公司這季向銀行借錢或發行股票籌資,是主要的籌資現金流入。

籌資現金流出則是公司分紅、發股利給股東的現金,還債也會讓籌資現金流量<0。因此,我們從籌資現金流量能觀察出公司借錢和還債的情況。

自由現金流量:公司最終能自由運用的現金

自由現金流量,是「營業現金流量+投資現金流量」。如果自由現金流量>0,營業現金流量也為正,代表公司只靠自己賺的錢就能購買設備或負擔研發經費,不需要額外借錢。

但是如果營業現金流量沒有和自由現金流量同步為正,此時公司有多的自由現金流量,可能只是公司賣出舊設備或土地去彌補虧損。這種情形可能只是短暫的,而不是公司營運變佳,我們應該特別留意這種公司。

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圖片來源:豹投資pro
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重點整理
  1. 現金流量表就像記帳本,記錄公司這段時間的現金流入、流出,主要由營業、投資、籌資現金流量組成。
  2. 營業現金流量是公司因銷售產品、服務等營業活動產生的現金流量;投資現金流量是公司因購買設備、廠房等投資活動所產生的現金流量;籌資現金流量則是公司因借錢或配股配息等籌資活動產生的現金流量。
  3. 自由現金流量是公司能自由運用的現金。

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責任編輯:朱家儀
核稿編輯:翁世航