擇時交易的藝術:大跌時什麼都不做,反而比賣股票賺更多?

擇時交易的藝術:大跌時什麼都不做,反而比賣股票賺更多?
Photo Credit: Reuters / 達志影像

我們想讓你知道的是

在下跌的市場中,投資人往往會想要做些什麼事情來避免更大的損失,而這件事情常是透過「擇時交易」賣出資產,但是,通常這麼做帶來的並不是避免損失,而正是損失。因為最好上漲的日子,通常都緊接在最差的交易日之後。

市場價格一直上漲,你想賣出資產了嗎?市場價格持續下跌,你想賣出資產了嗎?

害怕資產下跌始終都是投資人所煩惱的課題,也因此,有許多投資人會嘗試透過《擇時交易》來避免資產損失。然而,要讓投資計畫可以順利達成的關鍵在於投資者必須要能夠掌控他們所能控制的事情,像是維持儲蓄率不斷的投入維持資產的多元配置以及待在市場中

在市場上漲的情況下,投資人通常可以做到這幾項沒有問題,但是往往在波動極大的時刻,例如2020年2到3月的新冠肺炎事件,可就沒有這麼容易堅持。畢竟在下跌的市場中,投資人往往會想要做些什麼事情來避免更大的損失,而這件事情正是透過擇時交易賣出資產,但是,通常這麼做帶來的並不是避免損失,而正是損失

你可能不清楚,會帶來這樣結果的原因在於最好上漲的日子通常都緊接在最差的交易日之後,一旦錯過這些為你帶來極大報酬的交易日,將對於你的投資計畫有莫大的傷害。

試著透過賣出而錯過最好的上漲日會如何?

在過去20年當中如果投資一萬美金到S&P500,錯過最好的日子會發生什麼事情?


作者製作提供
錯過最好的上漲日
  • 不管發生什麼事情都沒有賣出的投資者的年化報酬是6.06%
  • 只要錯過前10好日子,報酬馬上降到: 2.44%
  • 錯過了前30好日子,年化報酬就變成負的,賠錢!!!

什麼事情都沒做擁有的報酬會是最好,這是很容易可以想像到的。畢竟投資人已經錯過最佳的上漲日,參與上漲的日子少,報酬不可能跟整體相比。但這也表明,只要投資者可以待在市場內參與這些上漲日,就會有不錯報酬。

在過去20年內,單筆買入抱著S&P500持有,就有6.06%的年化報酬率。

如果當初在2000/01/03投入一百萬,使用複利計算機會得到買入持有至2019年底是322萬。


作者提供
6.06%的複利計算

避開下跌的日子會等同於錯過最好的日子嗎?

但你可能會有一個疑問,避開下跌的日子會等同於錯過最好的日子嗎?難道最好的日子就會緊接在最差的日子後面嗎?他們的距離真的有這麼近?

沒有錯,就是非常近。

根據統計到2019年底,有六個最好的上漲日相距在最差的交易日兩周內,而如果統計到2020年4月,則又多加了一個,這一天就是2020年3月12日,下跌了9.49%,成為這20年當中排名第二差的交易日,可是隔天馬上就上漲9.32%,在過去20年中第四好的上漲日。


作者提供
最好與最壞的日子的間隔

在過去20年中,絕大多最好的上漲日發生在最差的下跌日之後

  • 有六個最佳的上漲日,發生在最差的下跌日一周內
  • 前十名最差的日子,有七天會緊接著(也就是隔天)20年內的最好的上漲日,或是各年份的最佳上漲日

總歸來說,在這比較時間區間,最好的日子很常出現在最差的日子,這意味著當你賣出資產的時候,投資人幾乎不可能在適當的時間買回來參與最佳的上漲日

錯過下跌隔一天的漲幅很嚴重嗎?

令人好奇的是,錯過下跌隔天的漲幅真的影響很劇烈嗎? 我們可以透過在不同等級的下跌情況下賣出資產,並且在隔天的收盤日買回來做比較。這個實驗方式可以讓我們理解一旦錯過下跌過後的隔一天漲跌幅,究竟會發生什麼事情。


作者製作提供
在2000/01/03–2019/12/31投資1萬美元至S&P500

不管投資者是根據5%的下跌賣出,還是下跌6%、7%或8%的情況賣出,從這個模擬方式的結果可以得知,儘管你不知道下跌過後一天的報酬是正是負,但錯失賣出後隔一天的報酬,將不及始終保持在場內的投資策略

完美避開下跌最差的交易日

另一方面,假設投資人非常厲害,可以避開最慘的下跌日,並且在上漲日以前就買回來,會發生什麼事情?


作者製作提供
避開最差的交易日

你將擁有巨大的財富,這並不難想像。躲開越多讓你虧損的下跌日自然可以獲得越好的報酬。好比沒有參與到上漲的交易日,其報酬就會顯得低落。

問題是,不管是只躲開下跌的日子或是只錯過上漲的日子,都是不切實際的結果。尤其是完美的避開下跌日,原因在於想要實現這個可能,你必須要做到完美的賣高買低,在市場下跌之前就賣出資產,並且在市場非常低迷非常慘烈的時刻,瀰漫著賣出的氛圍不畏他人的言語中勇敢的買入。換句話說,擇時交易的成功關鍵在於兩件事情,精準的賣出以及精準的買入

這個問題的難度可以藉由以下的情境做為思考,在2020的大跌之前與之後,你是否完美賣出買入以及參與後來上漲的日子了呢?

結論

一旦投資人擬定了長期的投資計劃,在過程中難免會碰到下跌所帶來的情緒困擾,畢竟看到虧損總是痛苦的,因此就會想要做點事情減輕心理壓力。可是要提醒的是,當一旦萌生賣出資產的想法的時候,可以再次檢視上述的圖表統計,整體來說最好與最壞的日子總是相距不遠,或許你可以透過避開下跌的日子避免資產的損失,但你不一定可以參與到最好的日子,儘管下跌過後的上漲日將是帶給整個投資計畫豐厚報酬的重要來源,但投資人未必可以掌握完美時機以及足夠的勇氣買入。

想要保有長期投資計畫的成功性,待在市場將會是關鍵性的決定。而這個關鍵性的動作,除了不需要看運氣,還將是各位投資人可以穩穩掌握的。

本文經小資yp投資理財筆記授權轉載,原文發表於此

延伸閱讀

責任編輯:丁肇九
核稿編輯:翁世航


猜你喜歡


講究機能與美學,LG OLEDevo系列電視令人心醉神迷的三大黑科技

講究機能與美學,LG OLEDevo系列電視令人心醉神迷的三大黑科技
Photo Credit:LG

我們想讓你知道的是

LG OLEDevo 系列電視三大黑科技,包括雙重國際認證的護眼效果、AI 智慧優化與聲控系統,以及令人心醉神迷的超輕薄機身。講究機能與美學的你,必須認識這款電視。

現代人講究極致的娛樂體驗,尤其疫情時代讓居家時間變長,電視的地位恐怕比過去任何時候都來得重要。一台好的電視,能讓居家空間化身為重要的視聽娛樂中心,甚至把客廳打造成一座藝廊;凝聚家人在此齊聚享受視聽饗宴的時刻,也為整體空間做出現代科技感的華麗點綴。

韓國科技大廠 LG 全新 OLEDevo 系列,作為結合視聽享受、極致美學、智慧簡約的存在,將是此時此刻市場最需要的優質電視。不少人想為家裡添購新電視,或是為長輩汰舊換新,尋覓一台簡易好上手、又能保護視力健康的電視。那麼,LG 全新 OLEDevo 系列的三大黑科技,將是消費者不能錯過的精彩選擇。

LG OLED evo TV  02
Photo Credit:LG
LG 全新 OLEDevo 系列電視具備三大黑科技:護眼面板、AI 聲控、藝術設計外觀,是居家視聽娛樂系統的必備逸品。

LG OLEDevo 黑科技之一:雙重護眼認證的 OLED 面板

LG OLEDevo 全系列搭載 LG 獨家最新一代「OLEDevo」面板技術,運用「自體發光像素技術」的有機材料,控制每一像素的顯示品質,提供極為精準的顯色能力與絕佳的高對比度;不只視覺效果遠遠超越一般市售常見的 LCD 面板,LG OLED 面板還具備「護眼雙認證」,友善長輩與兒童,讓家人能安心追劇、減少眼睛負擔。

針對電視產品的護眼認證,主要是判斷「抗藍光」功能。藍光屬於一種「高能量光線」,若長時間大量接觸,可能會對視網膜產生影響,進而傷害視力。為了讓消費者可以安心觀賞電視,LG OLED 電視將藍光影響降至最低、僅發射出 29% 的藍光,遠低於眼睛舒適度的最低 50% 標準,護眼效果獲得國際權威認證機構——德國萊因 TÜV 護眼認證、美國 UL 低藍光顯示認證等認可。

此外,LG OLED 藍光只有同等大小液晶螢幕的 60%,大幅降低眼睛的負擔。也就是說,LG OLED 電視讓消費者能比以往更加放心地享受大螢幕,盡情玩遊戲或看電視。

LG OLED evo TV 03
Photo Credit:LG
LG OLEDevo 電視搭載獨家最新一代「OLEDevo」面板技術,提供更精準的顯色能力與高對比度;尤其觀賞電影或追劇時,不必再忍受模糊的黑暗,而是能享受清晰的純黑顯色系果。
LG OLED evo TV 04
Photo Credit:LG
LG OLEDevo 電視獲得國際權威認證機構——德國萊因 TÜV 護眼認證、美國 UL 低藍光顯示認證雙重認可,護眼效果有目共睹。

LG OLEDevo 黑科技之二:AI 技術讓電視更好看,也更方便看

另一個令人驚豔的黑科技,則是 LG OLEDevo 系列機種非常善用 AI 人工智慧。首先, LG OLEDevo 系列電視採用了 α9 第四代 AI 4K 影音處理晶片,能運用 AI 優化影像與聲音品質,呈現最卓越的視聽效果,包括:

  • 影像強化:內建 AI 技術擁有規模超過百萬組的視覺資料點數據庫,能識別影像內容,進行降噪與圖像優化程序。全新「場景檢測」功能還能進一步分析顯示場景類型,並支援優化。
  • 音效強化:α9 第四代 AI 4K 影音處理晶片還具備超過 1,700 萬個音頻資料點作為學習基礎,能識別語音、音效與音調頻率,依照不同的風格優化聲音音效,甚至自動調整音量,確保高均值的視聽感受。

此外,LG 也導入 AI 語音辨識系統、家電物聯網技術,讓電視搖身一變成為家電物聯網系統的主控台,打造聰明駕馭的智慧居家功能,包括:

  • AI 語音控制電視:聰明的 AI 語音辨識,讓長輩能聲控電視,迅速執行轉台、調整音量等功能。使用 Netflix、Disney+ 等 OTT 串流平台時,也不必費時打字搜尋,直接語音輸入就能迅速找片。
  • 家用物聯網裝置:OLEDevo 系列還有物聯網功能,電視可作為儀表板來控制家電設備,串連智慧滑鼠遙控器的 AI 語音控制功能,輕鬆聲控家電。
LG OLED evo TV 05
Photo Credit:LG
LG OLEDevo 系列電視搭載 α9 第四代 AI 4K 影音處理晶片,能即時自動優化顯色與聲音效果,帶來最優質的視聽體驗。
LG OLED evo TV 06
Photo Credit:LG
LG OLEDevo 系列電視不只配備一般智慧電視內建的各大串流平台 App,也可作為家電物聯網儀表板。

LG OLEDevo 系列黑科技之三:零間隙壁掛超窄邊,打造藝廊等級外觀

LG OLEDevo 系列全名 LG OLEDevo G1 的「G」,隱含「Gallery」(藝廊)的精神,也充分反映外觀設計的精神。憑藉 OLED 面板獨有的極輕薄特質,再加上零間隙壁掛的超窄邊框設計,讓 LG OLEDevo G1 看起來就像是一幅畫作。換言之, LG OLEDevo G1 不只能提供電視娛樂,也可也作為空間佈景的一部份,增添藝術氣息與科技感。

LG OLED evo TV 07
Photo Credit:LG
不只功能卓越,極度講究設計美學的外觀,更是 LG OLEDevo G1 在百家爭鳴的電視市場中表現突出的關鍵。
LG OLED evo TV 08
Photo Credit:L
LG OLEDevo G1 的輕薄外觀,融入居家設計美學無違和,同時保有超大螢幕的身歷其境體驗。

LG OLEDevo 系列符合新世代電視主流需求,配備 4K UHD 解析,無論是 4K 藍光影音、線上串流影音平台、各大遊戲主機(PS5、Xbox Series X)等都能享受高品質視聽。

目前全系列分別有 55 吋、65 吋、77 吋三種規格,一般家庭房間建議選用55吋、客廳建議選用 65 吋;若是展示空間、會議室或喜歡劇院感受者等,可考慮更大尺寸的 77 吋。追求極致視聽、體驗智慧便利,就從 LG 全新 OLEDevo 系列護眼電視開始。


猜你喜歡