《加速你的FIRE人生》:打造細水長流的投資組合,「4%法則」現在還有效嗎?

《加速你的FIRE人生》:打造細水長流的投資組合,「4%法則」現在還有效嗎?
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我們想讓你知道的是

其實,人人都可以實踐FIRE,提早達成財富自由。但是,該如何存到你的「財富自由數字」,之後又維持穩健的操作與自律的支出呢?

文:Yale Chen

4%法則

我在上一段已經稍微介紹了什麼是FIRE和4%法則,接下來你會更清楚地知道:

  • 各種投資組合的運作。
  • 達到財富自由後,你的錢可以用多久?
  • 這個方法的可行性到底有多高?

每天都有很多人問我,為什麼我這麼有行動力,似乎每天都有做該做的事,朝自己的夢想努力。每隔幾個禮拜,我就開始做新的案子,研發新的產品或活動,我到底是怎麼做到的,不累嗎?

讓我告訴你一個故事:如果你覺得整天躺在沙發上滑手機追劇,無所事事,不知道要做什麼,感覺人生沒有目標,你現在的工作沒有未來——其實我也經歷過這種時期……直到我遇到FIRE。

我常常跟別人說,你需要清楚知道你的目標是什麼,才能夠做出有效的行動,去達成那個目標。

什麼是有效行動?舉例來說,在你眼前有一顆蘋果,而你想要把它切成兩半。那麼,你會直接去買一把水果刀,回到家洗蘋果,然後切成兩半,對吧?你很清楚自己的目標,以及達到那個目標需要做的步驟,接著促使你去行動——這就是有效的行動。

可是在現實生活中,很多時候我們其實並不清楚自己的目標,只知道個大概,例如「我想要變有錢」。

這個目標其實非常不清楚,什麼叫作「有錢」?你現在有100萬的存款,就是有錢人嗎?不太算對吧。但如果你拿著100萬新台幣,換算成越南盾,你就有7億越盾,跟當地最低薪資的人相比,你就成了有錢人了?

變成有錢人這個目標其實非常模糊。大部分人對自己的人生目標都非常懵懂,因為你不知道自己要什麼,所以做出的行動都不到位。你想變有錢,但因為目標不明確,就每天存一點點錢,偶爾投資一些,接著看到有什麼喜歡的東西想要買,就把錢領出來或賣掉資產去買這個東西——你又回到了原點。

但你總是對自己說,錢再賺就有了,這是因為嚴格來說——你沒有目標。

FIRE改變了我的人生,給了我一個超清晰的目標,讓我知道自己需要多少錢才能夠達到財富自由;知道我每個月需要賺多少錢、需要投資多少錢、投資到哪裡;以及達成財富自由之後,我要怎麼使用這筆錢——我非常地清楚。

Trinity大學做這個研究時,使用了五個不同的投資組合來做比較(研究使用大盤指數)。Trinity大學使用3~12%的提領率下去做測試(見表1-4)。

「提領率」是指:你每年從你的投資組合裡領出多少錢的比率。如果你想要4%法則這個方法奏效,務必記住一件事:維持你的提領率。不要因為你今年的績效比以往好很多,就提高你的提領率;當你決定好你的提領率之後,你必須永遠都按照這個規則去玩;否則,你提高的將會是你的失敗率(見圖1-5)。

圖1-4 【表1-4】Trinity大學3%~12%提領率研究(30年)
Photo Credit: 方智出版

我們可以看到表1-4,若我們把錢都拿去購買100%股票的投資組合,而提領率是4%,你的錢可以讓你使用30年的機率為:95%。但要注意的是,如果你比較保守,只想要買債券,在這個情況下行得通嗎?

根據Trinity大學這份研究,100%債券的投資組合,依照每年4%的提領率,你的錢可以使用30年的機率只剩下20%的成功率。(在這裡要提醒你,成功率指的是,只要在30年過後,你的投資組合還有錢剩下,到最後一年能夠讓你領4%,那就代表成功。)

如果你想要提高成功率,我認為在你的投資組合內還是要有股票。只要你增加25%的股票,你的成功機率將從20%提升到71%。但為了保險起見,我自己是選擇75%股票加上25%債券的投資組合。

【圖1-5】模擬長期投資30年成功率:1926~1995年資料統計
Photo Credit: 方智出版

另外,還有一點滿值得你去注意的:生活品質膨脹(lifestyle inflation)。若你想要提高成功率,就必須保持自己的開銷水平。消費的膨脹,意思是指隨著你的收入和資產增加,你也開始提高生活開銷。這非常容易發生,千萬不要覺得自己不會犯這個錯誤——事實上,大部分人都會犯同樣的錯誤,我也不例外。

還記得嗎?在大學時期,你每個月的生活費是多少?6,000塊台幣、8,000塊台幣,還是1萬?跟現在比是不是差了很多。認真思考一下,問題出在哪裡?在大學的時候,我們只需要幾千塊就能夠過生活,但現在我們的開銷卻是大學時期的好幾倍,甚至幾十倍,問題出在哪裡?

相信大學畢業後,大部分人從與室友分租到自己租一間,或是從宿舍搬到套房。工作的地方在大安區嗎?那乾脆直接在那裡租房子,就可以省交通費。

又因為住在市中心,誘惑你的東西增加了,你開始購買學生時期完全不會買的東西;你接觸的人也不一樣了,興趣也開始變得越來越昂貴。這個月老闆給我加薪了,我是不是可以住到更好的房子,還是買一輛車?不知不覺,我們的消費眨個眼就比五年前多出了三倍。

我相信大部分人都經歷過這段時期。這不能怪你,因為這個社會就是這樣運作的,每個人似乎也都這樣做,而你不知不覺也跟著這樣做。但你始終要記住一件事:如果你想要與眾不同的生活,就必須去做大眾不會做的事。

如果因為你的生活品質提高,提領率從4%拉高到6%,成功率就會從98%降低到68%(75%股票25%債券的投資組合),你有32%的機率會在30年內把錢花完,這個機率——我不喜歡,我喜歡較大的成功率。更慘的是,想像一下,你30歲退休,開始使用FU基金,結果到50歲的時候把錢花完——你想想,到了你50歲,誰還要雇用你?難度更高了。

所以無論如何,請記住不要提高你的提領率,來保證自己的成功率。

FIRE理財心法

  • 若你希望自己的FU基金可以長長久久,你必須選擇較低的提領率,約每年3~4%。
  • 若想提高成功率,請提升股票占比(但不要100%股票,原因下一段會詳細解釋)。
  • 注意自己的消費,千萬不要提高提領率。

4%法則現在還有效嗎?

接觸到FIRE,我第一個質疑的是:「是不是只有有錢人才能做到?」當我覺察到這個問題之後,我開始產生了第二個疑問:「4%法則現在還有效嗎?」畢竟,這個研究是在1926~1995年做的,離現在已經有超過20年的時間了,那還有效嗎?

再來是,通貨膨脹呢?我感覺這個研究並不是很完整。畢竟,你要記住一件事,Trinity這份研究並不是為了如何提早退休而開啟的,此研究之所以開始,是為了要讓即將退休的65歲人士規畫自己的退休金。

然而,提早退休族開始運用這個法則,來規畫一個永遠都花不完的投資組合,讓錢替自己工作。我找到另一項統計,使用了一個新的時間軸去測試不同的提領率,且包括通貨膨脹。

【圖1-6】模擬長期投資30年成功率:1871~2019年(含美國通貨膨脹)
Photo Credit: 方智出版

圖1-6是以1871~2019年的時間軸來模擬,並且包含了美國的通貨膨脹率去計算。很明顯地,100%債券的投資組合,在30年下使用4%提領率,成功率已經降到50%以下;但是,75%股票的成功率,仍然在90%以上。

同樣地,越低的提領率,成功率就越高。如果你的提領率高於6%,那成功率就已經大幅度減少。提領率高於12%的人,可能很快就會看到自己的錢被自己花光。

再來更詳細地看3%~6%提領率的差異,到底哪一個才會給我們帶來最高的成功率(見圖1-7)。

【圖1-7】模擬長期投資30年成功率:1871~2019年細節(含美國通貨膨脹)
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若以3%的提領率來看,只要你的投資組合不是100%債券的話,你的成功機率是100%;提領率4%的話,投資組合100%債券就開始變得比較危險了,成功率將降至約50%。

若你的生活開銷一直提升,讓你被迫需要開始提領5%,那所有的投資組合都變得非常危險,你的所有成功率將降低到80%以下。但只要你的提領率在4%以下,含有至少25%股票的投資組合,相對來說是非常安全的。

假設你30歲就達成財富自由,覺得自己有可能會活到80歲,所以你必須要想辦法讓FU基金創造至少50年的現金流。當時間軸拉得越長,成功機率就越低。

【圖1-8】模擬長期投資50年成功率:1871~2019年(含美國通貨膨脹)
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我們來看看圖1-8,100%債券的投資組合,若使用4%的提領率,50年的成功率不到25%,將大幅度地減少;若有至少50%股票的投資組合,相對來說成功率還是比較高。

成功機率不是百分百,提醒了我在人生裡,大部分即將要發生的事的確定性並不是百分百,可能連50%都不到,這些數據給了我新的自信。世界上有沒有100%成功率的投資呢?或許吧,我們先不要說沒有,因為未來會發生什麼沒有人知道。但這些機率,對我來說已經不錯了。

FIRE理財心法

  • 4%的提領率還算在安全範圍內,但如果要更高的成功率,3~3.5%才是最保守安全的。
  • 投資組合至少50%的股票占比,成功率較高。

書籍介紹

本文摘錄自《加速你的FIRE人生:打造致富體質,提早贏得財富自由》,方智出版

作者:Yale Chen

厭世代・FIRE人生加速器
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  • 該買那杯拿鐵嗎?想喝就喝吧,喝完再尿出來
  • 別囉嗦,先存1個月的生活費
  • 算出你專屬的財富自由數字
  • 地理駭客加速你的FIRE人生
  • 與其大海撈針,不如投資整個市場
  • 複利是雙面刃,它會讓你的錢越滾越多,但別忘了,債務也是
  • 不要100%專心還債,應該撥一小部分錢累積緊急預備金
  • 不要動用本金,股市下跌時才能保命
  • 拿到股息,拜託請申請「股息再投入計畫」,之後你會感激我的……

Yale Chen高三就遭遇家中破產,一肩扛起養活自己的責任,飄洋過海到台灣唸大學……體驗到沒有錢的辛苦,他透過大量閱讀找答案、改變思維模式;偶然接觸到席捲全球的FIRE理財運動,讓他在絕望的人生谷底徹底翻身。從身無分文到提早財富自由、移居曼谷,只花了短短數年。

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本書特色

  • 寫給理財小白的FIRE行動指南,助你養成致富體質,早日賺到人生選擇權!
  • 全球「提早財富自由」FIRE運動年輕實踐者心法
  • 「百萬品牌–網路事業培訓課程」「美股被動式投資」課程創辦人,手把手教你打造「FIRE族體質」
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Photo Credit: 方智出版

責任編輯:翁世航
核稿編輯:丁肇九


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