該不該進場當韭菜？有沒有較低風險、又可以參與比特幣行情的方法？

2020剛剛過去，它的壞相信大家有目共睹、無須贅述。但其實它的好，若純粹以「幣圈」的發展而言，的確可稱得上是史無前例。相信不論是不是在「幣圈」（泛指有在接觸加密貨幣的人）的朋友，最近應該都有耳聞由比特幣、以太幣領軍的牛市行情。

若不太清楚這樣的新聞，筆者在這裡簡單分享兩三個關於比特幣的資訊：

2017年12月的最高價是一顆比特幣19783美元，接下來兩年內再也沒有達到過。
前幾日（2020年12月31日）比特幣的市值，超過了股神的公司（波克夏．海瑟威公司），並在2021年1月3日超過了阿里巴巴。
2020年10月20日的一顆比特幣價格約莫1萬1688美元，12月中突破2萬美元，2021年1月2日突破3萬美元，2021年1月7日突破3萬7500美元。

有許多朋友聽聞加密貨幣最近瘋狂的市場行情，紛紛開始詢問「上車」（參與市場行情）的方法。然而比特幣的價格已經這麼高了，有沒有什麼較低風險，但又可以參與行情的方法？

市場行情過熱、幣價過高時，到底該不該進場當韭菜？

其實不僅是加密貨幣的投資，就算標的換成其他的東西，例如股票、期貨、外匯等等，也是會遇到一模一樣的問題，就是「當市場行情很高或過高時，到底該不該進場？」進場了怕馬上下跌住進「套」房，但不進場又眼睜睜地看著市場越漲越高而扼腕。

筆者另一篇文章有討論過這個問題的答案（延伸閱讀：【金融／FI】大家都知道要「在市場大跌時投資」；但其實市場過熱時更該買！）簡單來說，對於這個問題的答案，我個人認為要進場，但要控管風險。

好吧，看起來很雞肋，實際上到底應該怎麼做呢？

以下推薦兩大類的幣圈投資標的，可分為極低風險的「間接參與」，與相較起來風險稍高一些的「直接參與」。

一、極低風險的「間接參與」：Bitfinex放貸

熟悉幣圈的朋友應該都有聽過Bitfinex的大名。它是老牌的國外交易所（加入幣圈第一步，把法幣兌換成虛擬貨幣的地方），交易量是世界前幾大。

Bitfinex最特別的一項特色就是，在於創造了一個「資金」媒合的市場。簡單來說，市場上會有想要開「槓桿」（借錢去炒幣、投資）的一群人，有了這些「需要資金以參與市場」的人，當然就會有「供給資金」的另一群人。

在傳統金融裡，這些賺取「供給資金」利率報酬的人，通常都是銀行或錢莊，輪不到一般散戶。而Bitfinex就是創造了這個「資金」媒合市場的平台，讓有多餘資金的一般散戶也能夠透過平台，來賺取「供給資金」的報酬（每天計息、年化利率約莫落在5－15％左右）。

為什麼說是「間接參與」呢？因為你提供的資金是借給那些「直接參與」市場、開槓桿的投資者；當市場行情大漲時，這些需要資金的投資者對於「資金的需求」就會提高。而根據供需法則，「資金供給」所得到的報酬率也會隨之增高，以吸引大家在Bitfinex上供給資金。因此當加密貨幣市場行情大漲時，「資金供給者」也會間接的賺取到較高的利潤。

而關於更多Bitfinex放貸概念、風險與實際執行的步驟可以參考這篇文章。

投資比特幣、P2P網路借貸等新興金融商品，務必知道背後的風險

二、相較起來風險稍高的「直接參與」：Pionex天地單網格、期現套利

看完上述的方式，有些人可能覺得當市場行情大漲的時候，就是要直接參與市場啊！幹嘛還要繞一圈、用間接的方式？

在這裡提醒大家，投資最關鍵的概念就是「風險與報酬是相對的」。當願意承擔的「風險」越高時、相應得到的「報酬」也會越大。如果有人真的願意開100倍槓桿買比特幣多頭，估計成功賭對一波也就財富自由了吧。但那樣巨大的風險，卻不是人人都願意或能夠承擔的。

因此最重要的還是要認清自己的「風險承受度」，並在這樣的給定前提下，找尋「報酬最大化」的投資標的。

Pionex交易所的「網格天地單」

接下來要介紹的是若想要直接參與加密貨幣行情，筆者自己推薦的第一種方法：Pionex交易所的「網格天地單」。

簡單來說，這是一個不用太在乎進場價格的投資方式、而投資性質是比較偏向「長期看多」而持有的。有點類似股神巴菲特最推崇的投資方式「選對標的後長期持有」。

但「網格天地單」加入了網格交易的特性，讓投資者在「長抱現貨」的同時，也可以賺到幣價「上沖下洗」、「盤整震盪」的利潤。畢竟長抱住投資標的其實是很違反人性的，長期看到投資標的在「盤整」（在小區間內不斷上下來回而沒有太大的波動），而能夠忍住不要出場的人又有多少？

「網格交易」的出現，正是為了解決人們對於行情「盤整」時，無法獲利所產生痛苦的解套。而進階版的「天地單網格交易」，則是解決了另方面的人性痛點：「怕買過高」、「怕賣過低」。因為是「天地單」，停利或停損的區間很大，因此同時解決了兩個問題：

不用怕「買過高」，因為你是要長期持有；行情上漲可以跟著上車賺利潤、行情下跌也可以利用「網格」的特性賺取波段利潤。
不用怕「賣過低」，因為你是要長期持有；在網格還沒有觸底前，有足夠的時間靜心等待價格回升。

沒有賣出就不算虧損，同時向下價格修正的時候，還能透過「網格」的特性賺取利潤，幫助人們度過自己嚇自己的「人性恐懼」。

而更多關於「網格天地單」的概念、操作與風險，可以參考Pionex自己的介紹（新手交易者勝率最高的交易策略—網格交易天地單）。

Pionex交易所的「期現套利」

另一個推薦大家想要「直接參與」市場，但又能夠限縮風險的方式，也是來自於Pionex交易所的機器人：「期現套利」機器人。

從最概念性的方法講起，「期現套利」包含三個東西，現貨、永續合約與資金費率：

現貨：直接購買的標的（投資比特幣就是比特幣）
永續合約：可理解是看空市場的標的（以比特幣為例，就是用來放空比特幣）
資金費率：在「期現套利」中真正賺錢的工具

在使用「期現套利」時，機器人會幫你把資金分成兩份（或好幾份，這部分後面會再詳述），若是投資的是比特幣的話：

一份拿去買比特幣現貨，也就是直接持有比特幣，鎖住上漲的風險（上漲也會有風險，如果你是看空市場的話）
另一份則拿去做空「永續合約」，鎖住下跌的風險（關於永續合約的介紹，請詳見後續）

而由於上漲跟下跌的利潤與風險會相互抵銷，所以不管市場是哪個方向，都等於沒賺沒賠。

等等，如果都沒賺沒賠，那是在套利什麼？

這時候就要引進「資金費率」的概念。簡單來說「資金費率」是一個平衡機制，概念是如果太多人看多市場（覺得比特幣會漲），資金費率就會讓看多方付錢給看空方；反之亦然，若太多人看空市場（覺得比特幣會跌），資金費率就會讓看空方付錢給看多方。