《大貶值》:對於身為聯準會幕後推手的摩根來說,「黃金」才是唯一的真正貨幣

《大貶值》:對於身為聯準會幕後推手的摩根來說,「黃金」才是唯一的真正貨幣
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我們想讓你知道的是

本書揭示了歷史一再重複的貨幣故事,同時可以從中理解如何讓自己應對即將到來的崩潰、衰退和蕭條。無論我們做什麼,這個系統都有問題。美元陷入了困境。美國聯準會陷入了麻煩。所以,接下來很可能出現的事,將是我們見證歷史的時刻。

文:亞當・巴拉塔(Adam Baratta)

普羅米修斯

美國中央銀行成立至今已逾百年。聯準會與其他政府單位不同,其成立宗旨並不是為了保障人民福祉。聯準會的存在純粹只為了保護少數有錢有權者的利益。這些富裕又有權勢的大人物包含鋼鐵大王安德魯.卡內基(Andrew Carnegie)、當今全球首富暨慈善家約翰.D.洛克菲勒(John D. Rockefeller)、鐵路大亨康內留斯.范德比爾特(Cornelius Vanderbilt)、德國漢堡的沃柏格家族(the Warburgs)以及巴黎和倫敦的羅斯柴爾德家族(the Rothchilds)。這些大人物之中,最有權勢的就屬聯準會幕後推手JP.摩根(J.P. Morgan),其餘人士只能在他身後默不作聲。

1913年聯準會成立之前,美國一直沒辦法成功維持中央銀行體系。銀行業機構受制於州特許銀行(state chartered bank)和未經特許的「自由銀行」(free bank),這兩類銀行會發行專屬的票券,而這些銀行券可以兌換黃金。只有黃金維持不變。然而,在區域性銀行各自獨立的結構下,聯邦政府面臨了諸多監管挑戰。

摩根公司(J.P. Morgan & Co.)是個商業銀行機構,在1871年正式成立。摩根公司是當今全球前三大銀行機構的前身:摩根大通(JP Morgan Chase)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和德崇證券(Drexel Burnham Lambert)。業界人士都稱之為摩根財團(House of Morgan)。摩根公司的歷史可以追溯到1854年,當年,朱尼厄斯.斯賓塞.摩根(Junius Spencer Morgan)加入了喬治皮博迪公司(George Peabody & Co.),是一間總部位於倫敦的銀行業務機構。之後,在朱尼厄斯的兒子JP.摩根帶領下,摩根財團發展成為全球最大的金融服務機構。

摩根企業崛起不曾仰賴中央銀行的援助。當時的體制支離破碎,無可避免地導致經濟衰退與銀行擠兌事件,形成適者生存的環境。摩根一家是相當傑出的銀行家,當其他銀行隨著時間紛紛倒閉,摩根帝國仍持續向外擴張。到了1890年代早期,摩根公司已是美國實際上的中央銀行。

摩根財團負責集中資金,以便投入快速成長的美國,也主導橫貫大陸鐵路的修建。財團旗下銀行專門服務阿斯特家族(Astors)、杜邦家族(DuPonts)、古根漢家族(Guggenheims)、范德比爾特家族(Vanderbilts)和洛克菲勒家族。摩根企業將投資觸角延伸至世界上的各個角落,資助許多美國一流公司的成立及營運,例如通用汽車(General Motors)、奇異公司(General Electric)和杜邦公司等等,這些還僅是其中幾例。

摩根公司在海外設立辦公室,並與倫敦全球金融中心保持重要銀行業務往來。到了1890年代早期,摩根財團是公認的美國第一大銀行,其勢力範圍遍及全球。

1893年,金融恐慌使美國陷入歷來最嚴重的經濟蕭條時期。全美兩大雇主企業費城雷丁鐵路公司(Philadelphia and Reading Railroad)和美國船纜公司(National Cordage Company)接連倒閉,導致銀行爆發擠兌情事,而後造成股市崩盤。企業主和個別存款人爭相到銀行提領戶頭裡的黃金。到了1895年,美國的黃金準備近乎耗盡。由於當時並沒有央行能為市場挹注流動性,摩根不得不親自將自己的銀行從這場金融災難中解救出來。在這段經歷中,他發覺自己拯救了金本位制度,更是美國經濟的救星。

摩根前往華盛頓,他承諾籌組跨國銀行團(syndicate)來收購黃金,進而幫助美國財政部不再流失更多黃金。摩根向時任總統格羅弗.克里夫蘭(Grover Cleveland)保證,他不會讓收購的黃金跟著流出美國。摩根帶領銀行團主導發行美債,以便從外國投資人手中買回黃金。銀行團在紐約以112.25美元出售債券,22分鐘即全數售完。經濟秩序旋即恢復穩定。摩根的行動讓美國得以從為期兩年的嚴重經濟蕭條時期脫身。

銀行業向來建立在信任之上。銀行以利息為誘因,吸引存款人將資金存放在銀行裡。這當中須滿足兩個必要條件,整個銀行的運作體系才能成立。存款人獲得的利率必須值得,而且他們必須信任銀行能夠保有償付能力。存款人得隨時對自己存款的銀行抱持信心,相信有需要時銀行會歸還存款。若失去信任,整個體系遲早會瓦解。

到了1906年,美國依然沒有成立央行作為後盾,摩根發現自己再度扮演了救世主的角色。當年,舊金山大地震帶走將近3000條生命,整座城市遭到重創,更醞釀著另一波金融危機。這場意外在銀行體系產生後續骨牌效應與連鎖反應,由此暴露了經濟體系的脆弱,業界這才意識到,與銀行業完全無關的事件所引起的連鎖反應,竟然大幅削弱整個體系的信任。

大部分遭震毀的建築物都有投保,負責災害理賠的保險公司大多位在大不列顛島上。當時的倫敦是全球金融中心。理賠金支付後,黃金從倫敦流向舊金山。大量黃金突然流出倫敦,導致倫敦的銀行出現擠兌事件,存款人爭相將黃金從銀行體系中抽走。