鋼鐵股漲勢一飛沖天!國際鋼價不斷走升,現在還能不能上車?

鋼鐵股漲勢一飛沖天!國際鋼價不斷走升,現在還能不能上車?
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台股終場收漲104.47點,以17263.28點作收,再度寫下歷史新猷,傳產族群強勢表現,鋼鐵人、航海王再起,受惠於中、美兩國基礎建設的鋼鐵需求,分析師指出,台股今天帶量收高,多頭格局未改。日前,中鋼業務副總劉敏雄說,歐、美鋼價續創新高,鋼廠接單交期已排至第3季,未來國際鋼鐵指數,能不能持續上揚,是鋼鐵股能否上攻的關鍵。

《中央社》報導,今(19)日台股終場收漲104.47點,以17263.28點作收,再度寫下歷史新猷,傳產族群強勢表現,鋼鐵人、航海王再起,受惠於中、美兩國基礎建設的鋼鐵需求,分析師指出台股今天帶量收高,多頭格局未改。日前,中鋼業務副總劉敏雄說,歐、美鋼價續創新高,鋼廠接單交期已排至第3季。近期中國醞釀降低或取消鋼鐵出口退稅以優先供應內需,加上亞洲鋼價相對歐、美仍處低檔,帶動新一波行情上漲周期,不過投資人得留意傳產族群是否有過熱跡象。

《中央社》採訪國泰證期顧問處協理簡伯儀指出,受惠盤價調漲題材,中鋼領軍鋼鐵族群上攻,今日再度攻上漲停,一週內兩度攻上漲停,相當罕見,終場收在38.65元。鋼鐵族群維持多頭走勢,包含海光、豐興、燁輝等20檔鋼鐵個股攻上漲停價。

鋼鐵股是工業發展的基礎 扮演經濟發展火車頭

繆昆陵研究指出,鋼鐵產業為一切工業的基礎,產業關聯效果相當大,向上溯及礦業和機械業,下游也與機械業、造船業、營建業等產業有重大關聯,是工業發展必要的基礎材料工業,扮演著經濟發展火車頭角色,也常被視為一國的國力指標象徵。

繆昆陵說明,從鋼品的特性看來,其運輸成本高,鋼鐵產業通常定位為內需型產業。由於鋼鐵產業是資本密集、技術密集、能源密集的產業,其興衰經常跟經濟景氣好壞有關。

隨著中、美兩國相繼擴大基礎建設,連帶使鋼鐵指數跟著上漲。也確切反應後疫情時代,經濟已經開始反轉向上,而知名的英國專業鋼鐵研究機構CRU鋼鐵指數(CRU Steel Price Index Forcasts),亦顯示國際鋼鐵指數逐漸向上走堅。

繆昆陵研究中,在2000年至2006年的期間挑選出台灣幾支主要的鋼鐵股票,和鋼鐵類股指數進行對照。鋼鐵類股指數與其走勢連動性,分別為中鋼90.36%、東鋼84.34%、新光鋼79.52%、大成鋼74.70%以及官田鋼73.49%。另外,在漲跌幅度新光鋼則是最接近鋼鐵類指。

台灣上市鋼鐵類股價指數預測之研究
繆昆陵(2008)。〈台灣上市鋼鐵類股價指數預測之研究〉。成功大學碩士論文。

繆昆陵說明,從圖中可以看出鋼鐵類股指數與中鋼、東鋼與新光鋼3支股票價格之間,具有很高的連動性,是鋼鐵指數中相當重要的成分股。對照近日中鋼、東鋼與新光鋼的走勢,與鋼鐵指數和國際鋼價息息相關。

中鋼是台灣規模最大的鋼鐵公司,是台灣唯一一家生產製程涵蓋鋼鐵產業上、中游的鋼鐵公司,不管景氣的好與壞,都能有穩定的營收。另外,東鋼位於產業中游,以鑄造型鋼為主,其中H型鋼(工程中梁或柱子的建構用鋼材總稱)占其生產額與營收額六成左右,目前是台灣H型鋼供應最大來源,而房屋營建使用H型鋼是長期不變的趨勢。

繆昆陵強調,鋼鐵產業容受房地產景氣影響,其股價與「營建」共存共榮,如果營建景氣反轉,獲利就會縮水。另一方面,投資者必須注意,新光鋼居於鋼鐵產業及中、下游各行業間的樞紐地位,以鋼鐵加工為主,是台灣最大的鋼鐵物流業者,雖然公司規模不及前兩者,但獲利能力不容小覷。

整體而言,由於這3支鋼鐵股票皆居於產業上游與中游,對原物料上漲的衝擊,股票價格隨資產增值而水漲船高,高漲的生產成本也能夠藉由買賣,將其轉嫁至下游公司,可以說利多於弊。

鋼鐵股飆漲還能不能上車? 分析師這麼說

《經濟日報》報導,許多機構法人認為,鋼鐵股具有漲價題材,股價位階相較其他原物料族群低,已吸引投信買盤,龍頭股中鋼的確有機會再往上走,但建議等拉回再找買點。

中鋼自結2月稅前盈餘38.51億元,創2013年合併報表以來單月最高,中鋼第一季財報在本業及認列轉投資中鴻等獲利挹注下,可望交出好成績;目前國際鋼價持續上漲,有助中鋼業績成長。

法人分析,美國總統拜登所提出的2.25兆美元基礎建設計畫,在傳統基礎建設項目上,包括塑化、鋼鐵、水泥等原物料股都可望受惠,鋼價上漲加上基礎建設題材,推升鋼鐵股新一波的漲勢。

《中國時報》引述分析師謝明哲,以中鋼目前的股價來看,應該還會有更高的價格。隨著美國基礎建設計畫對鋼材需求大幅提高,以及中國推動碳中和轉型,鋼鐵供給預期呈現下降,因此在需求上升和供給下滑情況,鋼鐵價格還會再向上走高。

分析師謝明哲表示中鋼的成功模式,「其一為其傳統產業,其二為降低在原物料使用的成本或是有一個新的發展方向」,提到6間傳產龍頭,有望能複製中鋼的成功模式。

《經濟日報》採訪中鋼董事長翁朝棟說,中鋼盤價每公噸落後國際行情,充分考量下游客戶接單競爭力,希望用鋼業者利用此契機加速升級轉型,生產附加價值高的產品,提升自我競爭力。

中鋼業務副總劉敏雄說,歐、美鋼價續創新高,鋼廠接單交期已排至第3季。近期中國醞釀降低或取消鋼鐵出口退稅以優先供應內需,加上亞洲鋼價相對歐、美仍處低檔,帶動新一波行情上漲周期。

劉敏雄表示,全球總體經濟走在上坡路,國際貨幣基金(IMF)4月上調今年全球經濟成長率達6%,高於1月預測值5.5%。數據顯示在經濟持續復甦的情況下,鋼鐵原物料的行情,還值得投資人期待,也必須持續注意,國際鋼價的走勢,以及留意傳產族群是否有過熱跡象。

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責任編輯:莊貿捷
核稿編輯:翁世航


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