期富邦VIX ETF面臨下市清算,仍有不信邪股民瘋抄底、加碼「攤平」

期富邦VIX ETF面臨下市清算,仍有不信邪股民瘋抄底、加碼「攤平」
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因美股高居不下,連結美股「恐慌指數」的期富邦VIX ETF,面臨下市清算的窘境。目前最近30個營業日基金平均單位淨資產價值為新台幣1.979元,根據統計至上週仍有超過5萬名股東。持有股民直呼:「現在真的好恐慌」,隨股價持續下探,仍有不信邪投資人瘋抄底,甚至加碼「攤平」,富邦投信提醒,投資人在下市前交易,應充分評估風險再做決策。

因美股高居不下,連結美股「恐慌指數」的期富邦VIX ETF,面臨下市清算的窘境。目前最近30個營業日基金平均單位淨資產價值為新台幣1.979元,根據統計至上週仍有超過5萬名股東。持有股民直呼:「現在真的好恐慌」,隨股價持續下探,仍有不信邪投資人瘋抄底,甚至加碼「攤平」,富邦投信提醒,投資人在下市前交易,應充分評估風險再做決策。

期富邦VIX ETF達清算條件 股東仍逾5萬名

(中央社)全球股市多頭氣盛,恐慌指數VIX表現持續疲弱,期富邦VIX ETF截至4月23日止,最近30個營業日基金平均單位淨資產價值為新台幣1.979元,已達到下市清算條件,統計至上週仍有超過5萬名股東。

期富邦 VIX ETF近30日平均淨值僅剩1.979元,低於2元門檻,富邦投信公告,已達終止該基金期貨信託契約條件,將依規定申請終止期貨信託契約,待主管機關核准後,約1至1.5個月後下市,確切時間依證交所公告為準。

據集保結算所統計,截至上週五(4/23)止,期富邦VIX的股東人數仍有5萬1725人,持有399萬9708張。

富邦投信提醒,基金並非一經申請終止期貨信託契約立刻下市清算,有必要下市清算作業期間,於該作業期間內仍得交易;基金將於金管會核准後,再進行辦理後續終止上市及清算程序等事宜。

金管會核准終止信託契約後,於證交所訂定的下市日前,投資人雖仍可在集中市場正常交易,但信用交易將停止。自基金下市日起,投資人將無法自行於初級或次級市場交易,且須待清算程序完成後(基金清算程序一般須耗時1至2個月),就基金清算基準日淨值結算清算餘額。

什麼是富邦VIX ETF

VIX( Volatility Index)又稱為恐慌指數,是由芝加哥選擇權交易所於1993年推出,主要是反應S&P 500指數「期貨」的波動程度。

一般來說,市場無論是漲跌,都可能導致投資人的產生情緒變化,以VIX來說則是探測投資人因為暴跌的恐慌情緒,才稱作「恐慌指數」。

VIX設計為預測未來30天的市場波動、進而評估未來風險所編製的指數。設計原理跟期貨、選擇權息息相關。

先從期貨談起。以漁夫跟加工魚罐頭工廠的交易為例子。由於擔心漁獲量不穩,導致價格起伏過大,漁夫跟加工魚罐頭工廠協調溝通後,根據漁獲預期市價價格簽訂契約,內容也包含,日期、數量等。

這個契約就是期貨。

契約內容可能是,3個月後,交易100公斤的鮭魚,且雙方認定每公斤算5元,雙方時間到一定要履約,總價500元。

屆時,必須以當時約定好的價格履約。但在3個月內可能因天氣、競爭對手或災害等原因,導致鮭魚量不足或市價產生變化,因此買賣雙方一定有一人賺錢,另一人賠錢。

但為確保雙方到時不認帳或跑路,因此雙方必須拿合約一部分比例資金,當作保證金抵押,且交給第三方公證人保管。

保證金就是押金,例如,鮭魚合約總價值500元,但雙方預期3個月後,價格波動頂多50元,漁夫跟工廠都只先拿出50元即可。但萬一價格跌幅超過預期的50元,必須追繳保證金。

對漁夫與工廠來說,先約定的合理價位,可讓商業運作穩定,助於避開潛在虧損。

直至今日,這種契約發展成定型化契約,規格,貨物以及數量都有規定,到1848年美國成立芝加哥期貨交易所後,期貨的交易便成型。由上述可知,期貨指的並不是「貨」,而是「合約」,也就是一張紙,大多數的期貨交易都不會用實物交割。

目前市場期貨操作,將到期前的合約轉手即可。

例如,上述談到鮭魚合約,保證金為50元。市場有些人預測,鮭魚價格可能會攀升,因此願意用60元接手。也就代表漁夫轉手「契約」後,賺得10元,之後到期能以保證金(成本)扣除合約總價,得到該有利潤。

市場上成千上萬的鮭魚合約匯聚成鮭魚指數,當鮭魚產生暴跌,每公斤變成1元,鮭魚合約的保證金,就會產生「急跌」,指數也會跟著下挫,隨著擁有者不斷拋售後,鮭魚市場面就臨崩盤危機。

鮭魚指數嚴重下挫的波動,稱為「恐慌指數」。VIX(恐慌指數)就是「S&P 500指數」大幅度下挫的「波動」,而產生的另一種衍生金融性商品。

簡言之,VIX指數走勢與美股相反,若是美股下跌,VIX會往上飆漲;若反之則下跌。

去年買了恐慌指數 持有股民:「現在真的好恐慌」

由於美股不斷創新高,追蹤美國恐慌指數VIX的富邦VIX(00677U)ETF也面臨清算下市的窘境。一度來到最低點1.71元,並爆出25萬張大量。仍有不信邪投資人瘋抄底,甚至加碼「攤平」。

富邦投信公告,單位淨值已達終止信託契約門檻,將依規定申報進行清算,待主管機關核准後,約1~1.5個月下市。據統計,截至上周仍有超過5萬股東還未逃命。

持有的股民表示,富邦VIX去年因疫情一度大漲,當時市場陷入恐慌,後續爆出經濟可能因為封城導致不振,種種跡象下,選擇入場買進富邦VIX。

沒想到,美股見低點後一路反彈到至今,本來一直等待出場時機,現在富邦VIX居然面臨清算下市。

持有富邦VIX的股民直呼:「現在真的好恐慌」。

金管會核准終止信託契約後,於證交所訂定之下市日前,投資人雖仍可在集中市場正常交易,但信用交易將停止。

而自基金下市日起,投資人將無法自行於初╱次級市場交易,且須待清算程序完成,基金清算程序一般須耗時1~2個月,就基金清算基準日之淨值結算清算餘額。

富邦投信三點提醒:一、有買進計畫的投資人,留意買貴風險;二、目前持有的投資人,留意未來價格漲跌與標的指數出現大幅落差的風險;三、套利交易投資人,留意溢價波動的風險,並呼籲投資人在下市前交易,應充分評估風險再做決策。

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責任編輯:莊貿捷
核稿編輯:翁世航


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