QE逐步退場背後的大國金融戰爭

QE逐步退場背後的大國金融戰爭
Photo Credit: Gage Skidmore CC BY SA 2.0

我們想讓你知道的是

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上週答應幾個網友會寫QE的退場心得,但過了幾天後,找不到時間掰,想說就算了,且談這麼硬的議題,也賺不到啥點閱率。但昨天一位網友還是持續提醒,希望我談一下美國央行這起『意外』的動作,好吧!就姑且一論吧!

大家也許可以練就一個小習慣,培養每日查看美國10年期公債殖利率的反射動作。這就是我每天例行的儀式,先看10年期國債,再看金價,隨後檢查美元指數外加主要貨幣,然後再看主要股市。因為,我認為這也是統治階級會看的順序。

為何不先看股市?因為那最假,尤其是美股,不管基本面如何,媒體要你相信什麼,要你朝何處思考,一般讀者就會跟著複誦。

所以到最後,會發現有些時候退QE股市會大跌,有些時候會大漲(像上次);有些時候樂觀的經濟數據會大漲,有些時候卻因怕QE會收手,而大跌。

所以我會先看一國的命脈,也就是財政健全度。這就來到國債的借貸成本了。上週聯準會說要在明年1月減購100億美元的債券後,10年期國債已開始竄動,目前快要破3.0%的信心關卡。有人說一旦破3.5%,就無法支撐全球700兆的衍生性金融商品。

畢竟,其中短少的50億,是要從國債內扣。而聯準會又是近4年來,主要的國債買主,一旦收手,恐怕沒人會接。必須一直調高市場報酬率,才有人買。這就解釋近一週的殖利率漲幅。

那另外50億呢?這就要從有毒的「抵押型證券」(MBS)中扣除。這更會嚇怕市場了。畢竟,Fed的吸毒大法,已經吸收上次金融海嘯大部分的塑化劑債務,一旦收手,市場敢接嗎?

但這些垃圾債券就是這樣,好比卡通常看到的接炸彈遊戲,一顆點燃炸彈,每人輪流接3秒鐘,如果有10隻手玩,而聯準會人多,可包辦7隻手。一但宣佈退場,剩下的3隻手會有何感想?每個人都會瞭解聯準會退出的效應,會大幅增加引爆的機率,而紛紛退場自保,導致市場最後崩盤。

來看看是不是這樣?旁邊是美國30年期固定利率貸款的走勢。房市利率在9月後一路走高,一直到目前的4.64%。15年期則由前週的3.66%增至3.74%。同時間購屋房貸申請件數則週減3.5%,是去年2月以來新低。

也就是說,一個十分小的債務減購規模,就讓國家借錢的成本升至兩年半來新高。讓老百姓借錢買房的成本,慢慢回到金融海嘯後的水準;讓房貸申請數一週內短少3.5%。如果這個情況繼續下去,會是什麼後果?所以說不定,聯準會明年又會加購至每月1,000億美元了。

但由資本家所收購的西方大媒體,卻能夠成功的在上週報喜不報憂,將市場氛圍導向樂觀的結論,我也不得不佩服美國這個所謂的『自由市場』。

根據小道消息指出,就在柏南克宣佈收手QE的剎那,美股一開始其實是大跌的喔。但不知怎的,各方突然湧入一堆『神秘買盤』,好像台灣的國安基金。外加媒體持續將焦點放在延長零利率政策到2015年上,教導市場這其實是更寬鬆的政策,大盤就止跌回升。

然後奇蹟似的,日圓也在同時間大跌,刺激日股站上16,000點的信心關卡。安倍也同時宣佈推出96兆日圓的預算方案,鞏固日經指數。市場也預測日圓會持續走弱,以拉抬股市。這就是說好的聲東擊西策略,大國聯盟聯合操綜行情,利用媒體製造未來走勢。

最後逼得黃金期貨價跌到1200美元以下的水位。但有趣的是,實體黃金需求卻大增,完全違反經濟學理論。老共見狀深感不妙,於是不再死守『李克強經濟學』,人民銀行最近也利用逆回購措施,對市場狂灌鈔票,穩住自己的短期借貸利率。

這些都看似不相關,但深層結構卻緊扣在一起。尤其是美國最近與日本的軍事合作愈走愈近,不管當地百姓死活,準備在沖繩擴建基地,剛剛還去參拜靖國神社。老共也不甘示弱,在東海防空識別區的博弈後,與老美在海上橫衝直撞。因為這幾國都知道,在檯面上的軍事博弈後面,一場金融戰爭正打著火熱。

今天台灣央行正在開理監事會議,但我的預測是不會調高利率(編註:本文寫作時間為週四,最後央行理監事會議 維持利率不變),因為老美雖然小退QE,但離放鬆貨幣政策的目標還遠著,我們也不會傻傻的跟進,搞不好都會互通電話。老美打的是信心戰,在擁有強勢媒體、東亞盟國合作、與受操控的市場中,漸漸利用浮濫的貨幣,打垮老共。

而老共也不是省油的燈。他們知道之前無法用高價的黃金,打垮美元,於是冷眼看著金價崩跌,但趁勢大量收購實體金塊。所以目前國際黃金流向,大量的從西方國家,經由香港運入老共的幾大黃金交易所中。

我猜想,如果這個完美戰爭真是照大濕的猜測發展,老共有沒有可能比照2009年當時,突然對外宣佈黃金儲備量比官方宣稱的多1倍?然後金價突然沖天?我想,這次如果要鬥垮美元,老共會宣佈一個比雙倍奉還更大的黃金儲備量,好批配自己的GDP規模,也就是4倍的4000噸。

當然,這都是我的瞎猜,而且國際博弈每天都在變。有可能今天的敵人,會因明天的利益,而私底下讓步。然而如果所有變數均維持固定,大濕所述的猜測,是比較能說服自己的情境。

本文獲得作者授權刊登,文章來源:王大師論壇


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