台股跌破半年線，後市如何操作？專家：緊盯國安基金護盤三大指標
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台股面臨下殺，資深投資人建議，避開融資使用率高的個股，而三大觀察指標則是「國安基金」是否進場護盤的關鍵。
今（17）日，疫情再度升溫確診數創高，單日達333例。引起台股賣壓，指數跌點擴大至跌逾600點，超過200檔個股殺到跌停，午盤指數破半年線，上周低點1萬5165點一度失守，尾盤收斂在1萬5353點。資深投資人建議，可以先觀察基本面好，融資佔比沒有太大的個股，日後進行分批佈局，他強調持續緊盯疫情發展，而三大指標包括外資動向、國際股市以及台股成交量，是「國安基金」是否護盤的關鍵。
疫情未見趨緩 拖累大盤殺破半年線
今日國內疫情未見趨緩，確診數屢創新高，達333例。雙北兩市宣布明（18）日起高中以下全面停課到28日，引起台股賣壓，指數跌點擴大至跌逾600點，超過200檔個股殺到跌停，午盤指數摔破半年線，落在1萬5159點，終場則收在1萬5353點。
昨日金融監督管理委員會證期局副局長郭佳君公開表示，目前台股沒有面臨大量斷頭風險整戶擔保維持率仍遠高於130%，但仍請投資人注意本身帳戶風險控管，而依規定，投資人維持率低於130%時，證券商將追繳擔保品。
郭佳君強調，投資人應將重點放在公司基本面，即使防疫標準拉高，各公司營運並沒有中斷；至於股市若受到近兩日疫情影響有波動，金管會將持續關注變化，不排除在非理性下跌時，採取穩定措施。
金管會認為，由於成交量仍大，主要是短期間投資人心裡有大幅波動導致，金管會還不需出手穩定台股。若遇到恐慌性下挫，整戶擔保維持率過低，造成多殺多成為股市恐慌，不排除採取相應措施。
什麼是整戶擔保維持率？ 資深投資人：融資斷頭可能加大跌勢
依法規，信用交易戶的擔保維持率，以交易情形計算，當「整戶維持擔保率」低於法令要求時，證金機構就會在當天下午發出「追繳令」，通知投資人在兩日內補繳差額，俗稱「融資斷頭」。
想了解「融資斷頭」要先認識「融資」這項槓桿工具，也就是投資人向券商「借錢」並支付利息，購買股票的意思。
假如，1支股價100元的股票，買進須支付100*1000（股），等於10萬元的現金。但如果是以「融資買進」的話，就只要支付4萬元（四成），等於剩下的6萬元（六成）是向券商借的。也就是，以4萬元操作10萬元的部位，槓桿就是2.5倍。
而「融資維持率」保護券商的機制，券商把錢借出去，因為怕有人還不出來，盡可能把借出風險降低最低，所以在股票下跌到某一程度時，先請投資人補齊金額。
舉例來說，以4萬元購買10萬元的股票，買進後融資維持率為166%，算法為10萬除以6萬，乘上百分比等於166%。
也就是「股票現值/融資金額」，所以當股價跌，現值也就跟著跌，當股價跌到融資維持率「小於」130%時，券商就會發出「融資追繳令」要求客戶「補錢」。
統一投顧董事長黎方國表示，因為疫情升溫，鋼鐵、航運股違約交割金額過大，加上融資斷頭的清理（被迫賣出），這些傳產股會進一步拖累指數下跌。
資深投資人黃柏堃指出，現在進場台股，目前首要先避開融資佔比大的股票，因為下殺的時候，這些融資戶被斷頭，導致股票被迫賣出擴大跌勢。建議投資人先觀察基本面好，融資使用率低的個股進行佈局。
國安基金進場護盤 三大觀察指標
國安基金執行秘書、財政部次長阮清華說，國內經濟基本面良好，國安基金將密切觀察疫情發展和台股動向，一旦股市失序，不排除召開臨時委員會議討論是否啟動護盤機制。
財經作家游庭皓指出，股市下跌分兩種：一是恐慌性心理的下殺，但實體經濟未受影響，因此下挫速度快，但反彈也會很強勢。二是因為景氣型的實質衰退，時間較長持續一到兩季。
他認為，台股這次面對的是恐慌性因素，可能會出現跌幅20%以內的中期回檔，非常符合進場布局的時間點，建議可選優質價值股。
阮清華指出，財政部將密切關注台股開盤情況，對股市衝擊最大的是國內疫情，雖然周日本土確診人數仍是三位數，但較周六，本土病例未大幅增加，未來疫情發展需再觀察。
日前召開財經首長會談官員對媒體談到，若國安基金護盤，有三大觀察指標，包括外資動向、國際股市，以及台股成交量。
一、外資動向：近日台股重挫，但外資賣超規模並未明顯擴大，且外資賣股後也並未全數匯出資金，這部分將列為重要觀察指標。
二、國際股市：雖台股受疫情拖累下跌，但美股相對穩健，上周道瓊指數大漲，觀察國際股市的情況成為重點之一。隨國際盤回穩，台股不一定那麼悲觀，且美國疫情受到控制，整體經濟也邁向復甦，對台灣出口景氣有幫助。
三、台股成交量：台股若大跌，要觀察是否有資金進場承接，還是無量下跌，都列為重要觀察指標。
資深投資人黃柏堃解也認為，近期台股成交量大屢屢創新高，這表示台股大跌時，有買盤承接，這些買盤對台股後市仍深具信心。其實最應該擔心是沒有量的緩跌，但請股民不要過度恐慌，持續觀察疫情動向、國安基金進場三大指標都是看盤重點，而在台灣基本面良好情況下，適度佈局績優股才是正確的策略。
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核稿編輯：翁世航
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