台股跌破半年線,後市如何操作?專家:緊盯國安基金護盤三大指標

台股跌破半年線,後市如何操作?專家:緊盯國安基金護盤三大指標
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台股面臨下殺,資深投資人建議,避開融資使用率高的個股,而三大觀察指標則是「國安基金」是否進場護盤的關鍵。

今(17)日,疫情再度升溫確診數創高,單日達333例。引起台股賣壓,指數跌點擴大至跌逾600點,超過200檔個股殺到跌停,午盤指數破半年線,上周低點1萬5165點一度失守,尾盤收斂在1萬5353點。資深投資人建議,可以先觀察基本面好,融資佔比沒有太大的個股,日後進行分批佈局,他強調持續緊盯疫情發展,而三大指標包括外資動向、國際股市以及台股成交量,是「國安基金」是否護盤的關鍵。

疫情未見趨緩 拖累大盤殺破半年線

今日國內疫情未見趨緩,確診數屢創新高,達333例。雙北兩市宣布明(18)日起高中以下全面停課到28日,引起台股賣壓,指數跌點擴大至跌逾600點,超過200檔個股殺到跌停,午盤指數摔破半年線,落在1萬5159點,終場則收在1萬5353點。

昨日金融監督管理委員會證期局副局長郭佳君公開表示,目前台股沒有面臨大量斷頭風險整戶擔保維持率仍遠高於130%,但仍請投資人注意本身帳戶風險控管,而依規定,投資人維持率低於130%時,證券商將追繳擔保品。

郭佳君強調,投資人應將重點放在公司基本面,即使防疫標準拉高,各公司營運並沒有中斷;至於股市若受到近兩日疫情影響有波動,金管會將持續關注變化,不排除在非理性下跌時,採取穩定措施。

金管會認為,由於成交量仍大,主要是短期間投資人心裡有大幅波動導致,金管會還不需出手穩定台股。若遇到恐慌性下挫,整戶擔保維持率過低,造成多殺多成為股市恐慌,不排除採取相應措施。

什麼是整戶擔保維持率? 資深投資人:融資斷頭可能加大跌勢

依法規,信用交易戶的擔保維持率,以交易情形計算,當「整戶維持擔保率」低於法令要求時,證金機構就會在當天下午發出「追繳令」,通知投資人在兩日內補繳差額,俗稱「融資斷頭」。

想了解「融資斷頭」要先認識「融資」這項槓桿工具,也就是投資人向券商「借錢」並支付利息,購買股票的意思。

假如,1支股價100元的股票,買進須支付100*1000(股),等於10萬元的現金。但如果是以「融資買進」的話,就只要支付4萬元(四成),等於剩下的6萬元(六成)是向券商借的。也就是,以4萬元操作10萬元的部位,槓桿就是2.5倍。

而「融資維持率」保護券商的機制,券商把錢借出去,因為怕有人還不出來,盡可能把借出風險降低最低,所以在股票下跌到某一程度時,先請投資人補齊金額。

舉例來說,以4萬元購買10萬元的股票,買進後融資維持率為166%,算法為10萬除以6萬,乘上百分比等於166%。

也就是「股票現值/融資金額」,所以當股價跌,現值也就跟著跌,當股價跌到融資維持率「小於」130%時,券商就會發出「融資追繳令」要求客戶「補錢」。

統一投顧董事長黎方國表示,因為疫情升溫,鋼鐵、航運股違約交割金額過大,加上融資斷頭的清理(被迫賣出),這些傳產股會進一步拖累指數下跌。

資深投資人黃柏堃指出,現在進場台股,目前首要先避開融資佔比大的股票,因為下殺的時候,這些融資戶被斷頭,導致股票被迫賣出擴大跌勢。建議投資人先觀察基本面好,融資使用率低的個股進行佈局。

國安基金進場護盤 三大觀察指標

國安基金執行秘書、財政部次長阮清華說,國內經濟基本面良好,國安基金將密切觀察疫情發展和台股動向,一旦股市失序,不排除召開臨時委員會議討論是否啟動護盤機制。

財經作家游庭皓,股市下跌分兩種:一是恐慌性心理的下殺,但實體經濟未受影響,因此下挫速度快,但反彈也會很強勢。二是因為景氣型的實質衰退,時間較長持續一到兩季。

他認為,台股這次面對的是恐慌性因素,可能會出現跌幅20%以內的中期回檔,非常符合進場布局的時間點,建議可選優質價值股。

阮清華指出,財政部將密切關注台股開盤情況,對股市衝擊最大的是國內疫情,雖然周日本土確診人數仍是三位數,但較周六,本土病例未大幅增加,未來疫情發展需再觀察。

日前召開財經首長會談官員對媒體談到,若國安基金護盤,有三大觀察指標,包括外資動向、國際股市,以及台股成交量。

一、外資動向:近日台股重挫,但外資賣超規模並未明顯擴大,且外資賣股後也並未全數匯出資金,這部分將列為重要觀察指標。

二、國際股市:雖台股受疫情拖累下跌,但美股相對穩健,上周道瓊指數大漲,觀察國際股市的情況成為重點之一。隨國際盤回穩,台股不一定那麼悲觀,且美國疫情受到控制,整體經濟也邁向復甦,對台灣出口景氣有幫助。

三、台股成交量:台股若大跌,要觀察是否有資金進場承接,還是無量下跌,都列為重要觀察指標。

資深投資人黃柏堃解也認為,近期台股成交量大屢屢創新高,這表示台股大跌時,有買盤承接,這些買盤對台股後市仍深具信心。其實最應該擔心是沒有量的緩跌,但請股民不要過度恐慌,持續觀察疫情動向、國安基金進場三大指標都是看盤重點,而在台灣基本面良好情況下,適度佈局績優股才是正確的策略。

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核稿編輯:翁世航


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