《索羅斯談索羅斯》:太有趣了!我絕對想不到要把蘇聯拿來與美國銀行體系相比

《索羅斯談索羅斯》:太有趣了!我絕對想不到要把蘇聯拿來與美國銀行體系相比
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我們想讓你知道的是

蘇聯體制與美國銀行體系本身都夠有份量,獨立性也夠高,才有辦法彰顯出一套完整的盛/衰循環特質,他們的相似之處就在這裡。

如您所見,美國銀行體系因為錯過了一九七二年的機會,未能成功停泊在接近均衡的成長情勢之中,也是從一個極端走向另一個極端。美國銀行體系的起落與蘇聯的起落走勢相同。

這真是太有趣了!我絕對想不到要把蘇聯拿來與美國銀行體系相比

確實很有意思,但不要因為這個類比就興奮過頭。實際上,真實世界中非常難找出單獨的盛/衰時序。蘇聯體制與美國銀行體系本身都夠有份量,獨立性也夠高,才有辦法彰顯出一套完整的盛/衰循環特質,他們的相似之處就在這裡。

這兩個例子作為理論樣本很有趣,因為它們反映出盛/衰循環不只是從遠不及均衡的狀況走向動態不均衡,也有可能會涉及靜態不均衡。在那種情況下,加速期表現出的樣貌就是僵化性的提升。

不過,不要期待現實世界中會頻繁出現完整的盛/衰時序,它們很稀少,久久才出現一次。各種體系不會獨立運作,每一個體系都有子體系,本身也會屬於另一個更大、名為「實際情況」的體系。各體系與子體系相互影響。

近來出現新的科學發展有很多不同的稱呼,有人說是複雜科學(science of complexity),也有人稱為演化系統理論(evolutionary systems theory)或是混沌理論(chaos theory)。要了解歷史過程,這套新的論證方式比傳統的分析性做法更有用。

不幸的是,我們的世界觀一直以來都是分析科學形塑而成的,分析科學對我們的影響已經過頭了。經濟學以成為分析科學為目標,但所有歷史演進的過程,包括金融市場的演變,都是龐雜而無法以分析科學為基礎來詮釋的。我們需要一套全新的理解方式,而我提出的反射性理論只是邁向那個新方法的第一步。

我們不應該把盛/衰規律看得太重要,它的主要目的是示意說明,不應該被視為現實情境必須符合的框架。許多不同的流程同時在進行,有些是動態流程,有些是靜態,也有些是接近均衡的狀況,那些流程彼此間相互作用,又會引發其他演進流程,而那些流程也可以按上述的三種類別進行分類。

您的這些話實在抽象至極,可以給我們一些明確的例子嗎?

樂意之至,但首先我要提一個比較籠統的重點。在不均衡的情況下,經濟學家會談論衝擊與外生(exogenous)——或者說外部——影響。剛剛提出了幾個大致上能算是獨立的盛/衰時序,我希望藉由闡述它們的存在顯示不均衡的狀況未必是外部因子造成的,而是內建在參與者的不完美理解之中。

換言之,金融市場本身就不穩定,而那種「只要……,就會達到理論上的均衡點」的想法,本身就是我們不完美理解下的產物。

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書籍介紹

本文摘錄自《索羅斯談索羅斯:走在趨勢之前的傳奇投資大師》,堡壘文化出版

作者:喬治 · 索羅斯(George Soros)
譯者:李立心

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責任編輯:羅元祺
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