破解「南非幣」高息收迷思,投資人當心利差小賺、不敵匯差慘賠

破解「南非幣」高息收迷思,投資人當心利差小賺、不敵匯差慘賠
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我們想讓你知道的是

有些投資人把報酬寄託在基金的計價幣別上,加上銷售通路冠之以「南非幣弱勢很久,總有一天會走強」的說法,讓投資人以為有機會匯率、利率兩頭賺,但非常容易造成換回新台幣後賺到利差、賠了匯差。

文:涂憶君

今年5月台股受到疫情拖累崩跌,A先生原以為在股市的700多萬元虧損,可以透過南非幣計價的高收益債券基金補一些回來,沒想到南非幣6月大貶,換回台幣後竟虧了300多萬元,他最後全數認賠殺出,現在還要償還為了投資而向銀行貸款的利息。

只顧高息收,忽略總報酬

「理專說新興國家前景看好,買南非幣計價還有高息收,所以我才把台幣換成南非幣計價的基金投資。」A先生坦言,當初理專鼓吹他借錢投資南非幣基金,光息收就超過貸款利息,還有上漲空間,他才會鋌而槓桿。

台灣投資人偏好高息收而忽略總報酬的迷思,至今都沒有改變。過去,南非幣光定存利率就超過4%,一度讓台灣成為僅次於南非之外,持有南非幣最多的國家;部分投信也順勢發行或引進以南非幣計價的基金,想讓本來就持有南非幣的投資人有去化資金的管道,但也吸引了以為可以用換匯賺到更高報酬的投資人。

據統計,至今年6月底為止,國人投資共同基金的規模來到3.9兆元,較今年1月增加逾2600億元;其中,投資南非幣計價基金的境外規模增加了88億元,總計約2800餘億元,境內基金則有約384億元。但奇怪的是,南非幣兌新台幣長線偏貶,為什麼還是有投資人願意買南非幣計價的基金?

一位投信界高層直指,背後有兩個推力,一種是真的用南非幣投資在南非相關股債商品,如瀚亞非洲基金、瀚亞新興南非蘭特債券基金,這類型基金除了績效外,必須承受的是南非幣兌新台幣的波動。

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另一種投資人卻恐怕放錯重點,把報酬寄託在基金的計價幣別上,加上銷售通路冠之以「南非幣弱勢很久,總有一天會走強」的說法,讓投資人以為有機會匯率、利率兩頭賺,贏取動輒逾10%起跳的高收益優勢,A先生和絕大多數南非幣基金投資人,都是相信這類說法的投資人。

但這類南非幣計價基金是所謂「南非幣避險」,之所以能創造高息收,主要是基金經理人使用了外匯工具操作,投資南非幣賺息收,才有機會創造高配息率;然而,實際上南非幣兌台幣長期偏貶,非常容易換回新台幣後賺到利差、賠了匯差。

像是今年6月以來,南非幣匯率貶值幅度一度高達近一成,南非幣的利差就算很高,但南非幣計價的基金表現並未較其他幣別特出,恐怕就是有一部分的報酬是被匯率的貶勢犧牲掉了。

「三吃」困難,宜分散風險

且從目前國人持有規模最大的前兩大南非幣計價境外基金來看,分別是安聯收益成長基金——AM穩定月收類股、聯博——全球高收益債券基金AA(穩定月配),至6月底為止,規模分別達985億元及360億元。

若以安聯收益成長基金比較7月單月不同幣別申購報酬率,南非幣申購有1.03%,乍看高於新台幣負1.13%,但此期間南非幣兌台幣貶值1.54%,顯見匯率多少影響報酬,若再像A先生借錢來投資,還要扣掉貸款利息,波動一大就很容易倒虧。

投信業指出,就是這種對於基金寄以投資組合、匯差、利差「三吃」的錯誤期待,才會造成南非幣計價基金規模居高不下,因此投資人一定要理解,面對基金投資,主要看的絕對是投資組合的配置布局,若想賺匯率、利差,應該另外透過外匯工具操作,「除非投資人能一次看懂投資組合和未來利率匯率變化,或是原本就持有南非幣,不然真的是搞錯投資重點!」

安聯投信則表示,南非幣只是基金的計價幣別,跟基金投資組合的操作並沒有關係,而安聯收益成長基金南非幣別有避險,所以匯率波動,並不會直接衝擊淨值;但建議投資人應以自己手上有的幣別做投資選擇,並做好貨幣風險的分散。

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責任編輯:丁肇九
核稿編輯:翁世航


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僅僅是改變對待衣物的方式,就能為地球永續盡一份心力:伊萊克斯 x Rave Review

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我們想讓你知道的是

「如果每個人都做出小小的改變,打破他們的習慣,我們每個人都可以減少紡織品對環境的影響。透過降低清洗溫度、用洗衣精取代洗衣粉等等,每台洗衣機每年可減少約50 公斤的二氧化碳排放量。如果有數百萬消費者都這麼做,就可能會帶來巨大的改變。」

網路搜尋「阿塔卡馬(Atacama)沙漠」,你會先看到這裡是世界上的最乾燥的地方,有驚人的落日美景,也有前衛的藝術作品。但是可能還沒有什麼人在談論的是,位在南美洲智利的這個沙漠,也是廢棄衣物的巨大墳場。

廢棄衣物的傷害,比你想像的還多

美國紡織品回收委員會(Council for Textile Recycling)曾經提出報告,指出自1999年開始,垃圾中的紡織品比例就不斷增加。到了2009年,已經比十年前高出40%左右。2015年,美國產出了約1135萬噸的紡織品垃圾,平均每人丟棄37公斤。台灣則有大約7萬2千噸的舊衣變成垃圾,換算下來約2億3千多萬件,平均每人丟了10件。

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伊萊克斯
 

人們可能以為,大部分廢棄的衣服都可以重複使用和回收,但事實並非如此。我們所丟棄的廢棄紡織品,只有 1% 被回收製成新衣服,將近 73% 則會進入垃圾場,無論是焚化或掩埋這些紡織品,都會為環境帶來更多的傷害和污染。例如2016年,國際期刊《科學報告》(Scientific Reports)指出,在深海中發現了長度五公釐以內的塑膠微粒,分析結果顯示,這些塑膠微粒都來自於合成纖維衣物,包含聚酯纖維、尼龍和壓克力纖維等。另外根據聯合國歐洲經濟委員會調查顯示,每年約有5.9萬噸的廢棄衣物被輾轉運送到智利,而其中的3.9萬噸,是直接被棄置於阿塔卡馬沙漠。龐大數量的廢棄舊衣,不只讓沙漠看起來如同垃圾場,也代表著大量的水資源浪費、碳排放增加,而衣物中的化學品,也讓它們跟塑膠一樣難以分解而且帶有毒性。

伊萊克斯注意到這個廢棄紡織品所帶來的大問題。身為精品家電領導品牌,尤其在護衣家電更是擁有多年的技術創新與研發經驗。秉持著對環境永續的責任感與能力,伊萊克斯展開了行動。

時尚,不需要犧牲環境

Josephine Bergqvist和Livia Schück是兩位來自瑞典的女性時裝設計師,在2017年,他們一起成立了時裝品牌Rave Review,希望將環計永續發展的概念,應用於時裝設計之中。在他們的作品裡,可以看到大量的拼接、複合等形式,各種花樣、色彩和輪廓,不按牌理出牌卻又恰到好處的彼此呼應,這正是因為Rave Review堅持使用廢棄紡織品作為原料製作服裝。除了舊衣之外,不管是窗簾、沙發、棉被還是毛毯,都可以變成他們創作的材料,成為具備高級訂製服裝之質感,與環境永續精神的設計作品,完美詮釋了時尚也可以很環保的精神。Rave Review 現在已成為引領國際潮流,和再生永續並行的指標性品牌。他們的作品屢獲獎項,也曾登上《Vogue》、GucciFest 等重要時尚雜誌,美國時尚名媛Kylie Jenner ,和長期關注社會議題的國際影星Emma Watson ,都曾穿著Rave Review的服裝亮相。

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伊萊克斯
 

伊萊克斯為了證明舊衣服仍然有價值,並且啟發人們延長衣物使用壽命的想法,特別邀請 Rave Review,利用被廢棄在阿塔卡馬沙漠中的各種服裝進行改造,推出了風格強烈的系列作品。在向世界展示這些廢棄衣物對環境造成的影響,同時也點出了下一個世代的時尚新觀念——「衣物養護」。設計師Livia Schück 在受訪時便很明確的表示:「我們相信,未來的時尚,必然與現在不同。無論用什麼方式,我們都得開始改變。在時尚這一面向,好好的保養我們已有的物品,可能是最切實、最簡單的方法。」

衣物壽命加倍,環境影響減半

「伊萊克斯擬定了一項長程計畫,目標是希望能夠顯著減少人類活動對氣候的影響。尤其在衣物這一塊,作為服裝的護理專家,我們透過研發更先進的洗衣技術,讓消費者已有的衣服更耐用,並減少每一次清洗時,在水和能源上的消耗。」伊萊克斯照護體驗開發總監(Care Experience Development Director)Elisa Stabon 說道。伊萊克斯的目標,是在 2030 年時,可以使衣服的使用壽命增加一倍,並且將對環境影響減半。

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伊萊克斯
 

長期以來,伊萊克斯始終致力於透過更先進的洗衣和烘衣設備,做到節約用水並提高能源效率。 在2020 年底,伊萊克斯的努力受到了全球非營利組織原碳揭露計畫( CDP) 的認可,為全球前5%積極應對氣候變化的企業領袖。展望未來,伊萊克斯希望能夠透過新技術的研發、洗滌觀念的傳達,來鼓勵消費者在每一次洗滌衣物的時候,都能做出對地球更好的選擇。例如伊萊克斯洗衣機中的自動劑量功能,精確投放並且優化清潔劑和柔軟劑的使用效率。再加上伊萊克斯的衣物蒸汽功能,可以讓紡織物變得柔軟、減少皺摺,進一步延長衣物使用的年限。而伊萊克斯的最新洗衣技術,提供使用者一個新的洗衣模式:在一小時內以 30 度的溫度,高效清潔衣物。同時做到降低能源消耗以及完善的衣物清潔保養,是忙碌的消費者最理想的選擇。

「如果每個人都做出小小的改變,打破他們的習慣,我們每個人都可以減少紡織品對環境的影響。透過降低清洗溫度、用洗衣精取代洗衣粉等等,每台洗衣機每年可減少約50 公斤的二氧化碳排放量。如果有數百萬消費者都這麼做,就可能會帶來巨大的改變。」伊萊克斯集團永續發展事業歐洲區副總裁Vanessa Butani 表示。

最永續的精神,就是好好照顧我們已經擁有的衣物。根據伊萊克斯的研究報告指出,僅僅只是讓衣物的使用壽命延長 9 個月,就可以將氣候影響降低 20-30%。用更簡單的方式,也能將生活得出色精彩,和伊萊克斯一起努力,願真正美好、有益的物品,都能被長長久久的珍惜與使用。

瞭解更多:https://experience.electrolux.com/breakthepattern/en

本文章內容由「伊萊克斯」提供,經關鍵評論網媒體集團廣編企劃編審。


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