郭泰《抄底大師鍊金絕學》:12堂股市高手養成課,存股派、抄底派、短線價差派的投資全攻略

郭泰《抄底大師鍊金絕學》:12堂股市高手養成課,存股派、抄底派、短線價差派的投資全攻略
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我們想讓你知道的是

本書是郭泰繼《逮到底部,大膽進場》、《看準位置,只賺不賠》後集大成之作,內容滿是他逾30年股市操盤的實戰經驗與人生智慧,透過技術解析與戰略布局,無論投資人以存股為目的或專志抄底,都能從中獲得啟發,並學得股市高手的投資密技,練就一身好功夫!

文:郭泰

決定成為存股派、抄底派或短線價差派

或當存股派?或當抄底派?或當短線價差派?
只要適合自己就是最好的。
存股派與抄底派好比少林與武當,短線價差派則是華山,
只要運用得當,均能獲取大利潤。

根據獲利方式的不同,股市高手大概可區分為存股派、抄底派以及短線價差派。

存股派及其他代表人物

股票市場獲利來源主要有二:一是賺取股利,二是賺取價差。存股派賺取的是股利,依靠的是選股的功力。通常存股派高手的錢不會離開股市,但會依行情換持股。

「價值投資」(value investing)是存股派的中心思想,由1930年代美國著名基金管理人葛拉漢所創立,這套投資理論主要包括三個重要概念:

第一,葛拉漢堅信,投資人若以低於公司實際價值(true value)的股價買進,長期持有必定獲利。舉例來說,淨值為30元的股票,投資人若以20元買進,葛拉漢堅信,股價在一段時間之後必定會升到30元。

第二,葛拉漢認為,價值投資符合安全邊際效率(margin of safety)的原則,故能確保穩健獲利。

評估股票安全邊際的有效方法,葛拉漢認為就是拿該股票過去幾年的投資報酬率,與當時績優債券的投資報酬率做比較。舉例來說,假設當時績優債券的年投資平均報酬率為5%,而該股票的年平均報酬率為7%,這麼一來,投資人就擁有了比績優債券報酬率高出2%的安全邊際。任何一檔股票若能連續十年均維持超過績優債券5%的投資報酬率,不但安全邊際較高,獲利的機率亦高。

第三,葛拉漢強調,採取安全邊際效率的方法去投資股票,最適合一般散戶。因為一般散戶沒有足夠的能力去研判其財務報表的真假,只要嚴守安全邊際的原則去購買股票,就不會吃虧。

在《智慧型股票投資人》一書中,葛拉漢為存股派列出了六項條件:

一、年營業額超過1億美元的民營企業,或年營業額超過5000萬美元的公營企業。
二、公司流動投資產業至少是流動負債的1.5倍。
三、過去十年,年年獲利。
四、過去二十年,年年配發股利。
五、本益比低於9倍。
六、目前股價低於淨值的1.5倍。

存股派的中心思想來自葛拉漢的「價值投資」,他們堅持只買進物超所值的股票。

若用一句話來形容上述六個條件,即是體質優良、長期獲利佳、目前股價又處於低檔的績優公司。

我在拙作《逮到底部,大膽進場》一書第二節列舉了績優股崩盤買進致富法,指的是每逢股市崩盤時,亦即在每次股價循環的底部區時,買進高殖利率的績優股後不賣,幾年甚至幾十年長期持有,在股票高配息利滾利的操作下,賺取驚人的複利利潤,這正是存股派的標準做法。

股神巴菲特是價值理論的忠實信徒,當他深入分析某檔股票的市價遠低於真實價值,即大筆敲進,長期持有。

巴菲特心中的真實價值包括「公司淨值」、「營運狀態」、「獲利能力」、「產業趨勢」、「發展遠景」、「經營者操守與能力」等。他與葛拉漢最大的不同在於,巴老除了在乎公司淨值、營運狀態、獲利能力之外,也重視產業趨勢、發展遠景以及經營者的操守與能力。

近十二年來,台股走大多頭,存股派當道,高手如雲,我所知悉的有兩座山、楊禮軒、李忠孝等人。另外,林區也是公認的存股高手,他所著的《彼得林區選股戰略》、《彼得林區征服股海》、《彼得林區學以致富》三本書均值得拜讀。

抄底派及其代表人物

抄底派賺取的是長期價差,依靠的是抄底的功力。我在拙作《逮到底部,大膽進場》一書第二章列舉出底部出現的十一個訊號,與第三章〈底部進場買股的八個策略〉,對抄底派而言,可說大有用處。

在台灣,主張抄底的專家似乎不多,其代表人物有郭泰與安喜樂,前者著有抄底三書,後者是「全球商品抄底」網站社團的創辦人。

對抄底派而言,我認為在第一章中列舉的下面十一本書必須熟讀:

一、《一個投機者的告白》
二、《股市之神是川銀藏》
三、《股市作手回憶綠》
四、《超級績效》
五、《股價趨勢技術分析》
六、《亞當理論》
七、《躍遷》
八、《掌控市場週期》
九、《抄底實戰66招》
十、《逮到底部,大膽進場》
十一、《看準位置,只賺不賠》

抄底派賺取的是股價長期的驚人價差,通常他們不會在乎股票的真正價值。

抄底派固然利潤可觀(平均約有5倍的利潤),但也必須面臨下列三大挑戰:

一、抄底不易:通常新手怕上漲,老手怕摸底;新手見股價上漲,忍不住去追就套牢了,而老手喜愛摸底,常是摸底不見底,結果摸到了一條大白鯊。

二、耐心等待:以台股為例,一個大循環見底平均約要七年,有時更長。以2008年為例,至今已走了將近十三年多頭仍不見底,一般人無此耐心長期等待。

三、抱股不易:即使抄底成功,通常至少要抱一、兩年,才能賺到大波段的利潤,一般投資人均無此抱股的耐心,通常漲兩、三成就賣掉了。

比較存股派與抄底派

存股派與抄底派好比少林與武當,說不上孰優孰劣,只要運用得當,均能獲取大利潤。

2015年2月上旬,在賢哥(也是股市高手)的安排下,我與存股派高手兩座山在宜蘭論劍,當時五線譜的薛兆亨教授與抱股名家李忠孝也在場,結論是:有人偏愛存股,有人適合抄底,只要操作得當,均能獲利。有趣的是,經過賢哥精算,兩派的利潤相當。

在宜蘭論劍中,我確定存股派的資金不會離開市場,面臨空頭市場亦復如此。兩座山曾質疑抄底派在高檔賣出後,資金閒置,浪費時間成本。感謝他的質疑,促使我的目光離開了台灣,轉向全球尋找抄底的標的,擴大了我抄底的視野與領域。

短線價差派及其代表人物


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翻新經典,優雅鉅獻——浪琴表LEGEND DIVER復刻傳奇潛水腕錶

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Photo Credit:浪琴表

我們想讓你知道的是

浪琴表全新LEGEND DIVER復刻傳奇潛水腕錶,保留原版時針設計與簡潔線條,再融入當代工藝技術,創造兼具專業潛水錶機能與優雅風格的代表作,讓錶迷玩家心動不已。

浪琴表全新LEGEND DIVER復刻傳奇潛水腕錶,重新演繹1960年代的經典潛水錶款,繼承浪琴表一脈相傳的鬼斧神工,保留原版時針設計與簡潔線條,再融入當代技術,打造無可比擬的精彩腕錶。揉合經典美學與創新工藝,讓許多錶迷玩家都拜倒在浪琴表LEGEND DIVER極致不凡的魅力之下。

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Photo Credit:浪琴表
浪琴表LEGEND DIVER復刻傳奇潛水腕錶,帶有潛水運動血統的優雅之作。

浪琴表LEGEND DIVER優雅匠心,一如絕無僅有的陶藝之美

陶藝是一種溫潤的藝術,揉合原始質樸的陶土與手作的溫度,揉捏拉展出渾圓與流暢線條;接著漆上釉色,在內斂沈穩的大地色系中,揀選映照匠心的色彩,並於高溫燒窯後淬煉出嶄新風貌,彷彿被賦予了全新生命。

有萬年以上歷史的陶瓷工藝,至今歷久不衰,是因為不同時代的匠人秉持著工藝堅持與創新追尋,得以不斷翻新傳統,再創絕代風華。如同源自1832年的浪琴表,是最早研發防水錶的先行者,更是腕錶界「優雅」的代名詞;旗下最新LEGEND DIVER復刻傳奇潛水腕錶,乃延續將近190年歷史的頂級工藝,維持堅若磐石的價值,於設計與配色融入當代靈感,造就傳奇復刻,翻新經典的全新史詩,持續領銜當代時尚潮流。

令人津津樂道的,還有LEGEND DIVER復刻傳奇潛水腕錶的精彩淵源。1937年,浪琴表推出當時世界上第一款防水計時碼表並獲得專利;1959年,浪琴表正式推出第一款潛水錶SUPER COMPRESSOR;到了2007年,浪琴表延續經典傳奇,打造風華獨具的LEGEND DIVER潛水錶,立刻成為全球時尚界與錶迷的關注焦點,傳承的精神延續至今,LEGEND DIVER復刻傳奇潛水腕錶成為浪琴表最暢銷的復刻錶款之一。

這就是任憑時間打磨、不斷自我砥礪進化的浪琴表,以最高水準的頂尖工藝翻新傳奇,向尊貴的優雅精神與風格追求致敬,打造腕錶世界無可取代的經典魅力。

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Photo Credit:浪琴表
浪琴表LEGEND DIVER復刻傳奇潛水腕錶,防水功能達300公尺,媲美專業潛水錶規格。

浪琴表LEGEND DIVER精粹設計,仿若玻璃工藝極致璀璨

晶瑩剔透、高可塑性,是玻璃令人嚮往的本色,而玻璃工藝的製作過程,本身即是一門藝術。經驗豐富的匠人運用口吹或手工熱塑拉絲,做出千變萬化的玻璃塑形,接著為玻璃融入色調,將岩漿一般的滾燙玻璃形塑成理想樣貌。冷卻後的玻璃,酷似寶石的質感與硬度,百看不厭。精準而巧妙的玻璃工藝,正與浪琴表LEGEND DIVER相映成趣。

浪琴表LEGEND DIVER延續潛水錶血統不斷進化,如今的復刻新版保留原作精神,包括:錶殼線條、面盤設計、微凸鏡面、面盤外圈潛水計時刻度環等,可說是一脈相傳,唯細節之處有賴與時俱進的製錶工藝,處理得更為精緻漂亮。

聚焦LEGEND DIVER獨家新錶款特色,主要為新增尺寸面盤與錶帶配色,除了既有的42mm錶徑,另增加了36mm錶徑,適合手腕較纖細的客群;面盤底色則改為由中央向外緣呈趨暗漸層,與時刻呈現清楚的明暗對比,達成潛水錶的清晰顯時訴求;錶帶則除了經典牛皮和輕量橡膠款之外,也有金屬米蘭鍊帶與合成纖維錶帶,提供多元質感選擇。

不僅止於外觀新風貌,新款LEGEND DIVER也蘊含真材實料的硬實力。像是42mm款搭載L888.5自動上鍊機芯,具有72小時動力儲存;36mm款內置L592.5自動上鍊機芯,提供45小時動力儲存。此外,兩款腕錶皆搭載矽材質游絲,優異抗磁性能,也有助於提升手錶的精準度。

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Photo Credit:浪琴表
浪琴表LEGEND DIVER復刻傳奇潛水腕錶,左為42mm沙漠黃款、右為36mm酒紅色款

見證極致工藝,展現優雅魅力,唯有浪琴表LEGEND DIVER

集優雅的浪琴印象、潛水運動血統、經典復古風格於一身,浪琴表LEGEND DIVER新錶款以嶄新的色彩面貌,以及當代技術的精準性能,打造經典系列的全新代表作,不只見證浪琴表190年的豐富製錶技術,也展現浪琴傳承百年卻從不故步自封的進步精神,在追求完美細節的路上,擁抱創新、講究精髓,不斷為腕錶歷史寫上傳奇創新的一頁。

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