中國考慮放寬房地產借貸限制,並允許國有企業接手,地產業者得到一線生機

中國考慮放寬房地產借貸限制,並允許國有企業接手,地產業者得到一線生機
Photo Credit: 中央社(中新社提供)

我們想讓你知道的是

由中國恆大引爆的房地產風暴逐漸蔓延,今(11)日北京當局為了趨緩後續影響,打算放寬相關業者融資的限制,企圖避免出現債務違約對經濟造成更嚴重的打擊。

今(11)日中國監管機構擔心其設下房地產融資限制,將會使中國房市風險蔓延,正在考慮放寬規定,讓陷入困境的開發商可以通過出售資產,來避免出現債務違約,亦減緩對經濟造成更嚴重的打擊,中國知情人士強調,監管單位放寬政令限制,房地產業者就有一線生機,不再是死路一條。

中國的「三條紅線」成為房地產流動性問題的關鍵

近日屢傳債務危機的中國恆大(China Evergrande Group)就是因為受到了「三條紅線」(債務上限)的限制,讓集團的財務出現了問題。《華爾街日報》報導指出,這一項限制損害了中國地產開發商出售資產償還債務的能力。

中國高層消息人士向《華爾街日報》透露,中國央行正在考慮為資金緊繃的地產公司開闢一條解套的途徑:放鬆房產業者嚴格的借貸限制,並允許買家(國有企業)接手企業。

報導稱,這一個措施凸顯中國政府面對龐大房地產問題,已經感受到兩難困境。起初中國監管單位就是為了遏止房地產公司過度借貸,恐導致金融槓桿過大,才制訂出三條紅線的政策;如今,地產、建築等相關行業嚴重下行的情況,卻又不得不放寬了借貸的種種限制。

《關鍵評論網》訪談位於文山區房地產業者分析,三條紅線是為了已經過度膨脹、發燙的中國房市降溫,若以穩定長期房市而言,這個政策不見得不好,反而能協助控制業者負債與降槓桿。

他進一步說明,中國房地業者已經走了多久的「多頭」,已經十多年,沒有一個產業可以無止盡地好下去,北京當局體認到了這一點,用人為(三條紅線)的方式讓它冷靜。他說:「這總比到後面破掉(泡沫)好,目前看起來中國還是有能力可以處理(房地產),只是時間問題」。

《華爾街日報》引述消息人士表示,中國限制房地產業者借貸的限制,可能會實施長達4年,直到房市泡沫化危機完全解除。這也凸顯中國國家主席習近平日前毫不掩飾地要避免泡沫化的決心。

中國房市泡沫化危機

在華人的世界中,房地產多寡象徵貧富差距。根據中國金融研究院統計顯示,今(2021)年年初,廣東省深圳市的住宅價格,是中國民眾平均年收入的57倍,北京市也達到55倍。

這樣的數據非常驚人,《日本經濟日報》報導指出,即使是泡沫期的1990年的東京也僅為18倍,這顯示了中國大城市房價並非老百姓能夠買得起。

在這樣的背景下,金融機構以外的民間債務近5年中,以每年逾1成的速度增加,中國民間(民眾負債)總體突破35兆美元(新台幣980兆元);其中房地產領域,銀行的相關貸款餘額在5年裡增至2.1倍。

報導稱,中國民間債務餘額與國內生產總值(GDP)之比達到220%,已經超越日本當年泡沫化時的218%。日本當時資金除了流向房地產,也流入股市;而中國卻較集中在房地產。

《日本經濟日報》報導強調,以房價不斷上漲為前提的中國經濟,意味著利用貸款買房的情況將必須一直增加;否則房價下跌將打擊房市業者的資金周轉,一併讓建設陷入低迷。

「拿日本跟中國比還是不太一樣,」受訪業內人士不諱言的說,中國的地產制度跟日本、美國甚至台灣有很大的不同,土地還是控制在當地政府手上,而且還有眾多國企可以幫忙(分攤風險),這也代表法規(三條紅線)、資金以及各種資源均能被北京徵召、利用的情況下,要談泡沫化還太早。

中國金融學者賀江兵也強調,中國並不會因為房地產問題,引發系統性金融崩潰,因為中國還沒有金融系統(缺少衍伸性金融商品),本次會引發動盪的根本原因是中國監管單位的打壓所致。

如今,中國監管單位已經開始「放寬」紅線,力圖穩定市場。《華爾街日報》引述消息人士點出癥結點,為了防止國企不願意(無能力收購)收購槓桿過大的地產業者,正逐一審查案件和放貸種種限制。他說這為房地產業者提供了一線生機,不再是死路一條。

延伸閱讀:

核稿編輯:翁世航


猜你喜歡


年薪破百萬在台北買不起房?調整資產配置,買房不難!

年薪破百萬在台北買不起房?調整資產配置,買房不難!
Photo Credit: VI College價值投資學院

我們想讓你知道的是

想在買房時擁有好的貸款條件,一定要趁有穩定好工作的時候申貸較佳。面對通膨升息時代的來臨,大家務必聰明善用資產配置成為人生最佳助力,而不是讓買房成為拖垮自己財務的稻草。

本文作者:VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪

買房是很多人畢生夢想,許多上班族開始投資的動機,也是希望透過能扣除每月支出後、盡可能放大剩餘的存款,更快買到人生第一間房。但是看著房價不斷飛漲,媒體不斷報導百萬年薪工程師、醫師都無法在台北置產,讓很多人感到恐慌、甚至放棄買房念頭。

32歲的飛輪教練阿謙很努力賺錢,汲汲營營忙於工作,希望能買一兩千萬的房子,好安身立命。為了達成目標他相當努力培養技能,除了具有飛輪跟肌力教練資格外,平時也提供學員筋膜按摩服務。

因為服務口碑很好,目前團體加個人每月穩定都有100小時課程,即使前段時間疫情不穩定也只有少掉一成教練收入,月收入約為6至10萬。

對於未來目標,阿謙除了希望可以透過被動收入增加、改變目前靠時間及體力換取金錢的現況,也希望能夠買入兩間2000萬的房子,一間自住、一間出租賺取被動收入。

既有資產配置上,由於懷抱著買房夢,因此阿謙保留110萬活存現金,另外有一張台幣56萬的美元保單,投入美股58萬有不錯獲利。

買房對平均月收入8萬的阿謙來說是否為不可能任務?我認為,阿謙應該先拋掉想法便是:別為了賺頭期款而投資。

五月第一篇
photo credit:VI College價值投資學院
VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪建議阿謙讓投資為自己置產。

給阿謙的投資建議一:別為買房投資,要讓投資為你置產。

遇到像阿謙這樣懷抱著買房夢的學員,我都會先要他們反覆問自己:為什麼要買房?

如果從資產及投資角度來看,房子算是防守型資產,如果將房屋價值放進整個資產配置後,花在買房的錢就不能超過總資產50%,否則就會讓自己變成房奴,更會因為多數資產都卡在房子,而因為房價變化影響心態。

假設買房能為自己帶來安全感,那這想法相當好、也值得去達成這個人生目標,這時就可以思考如何利用投資來幫自己買房。

以阿謙希望買到2000萬的房這個目標來看,房價2000萬首購需支出頭期款為400萬,這時除了要因為固定支出增加房貸這一項,因此要提高保障型資產外,也要確保進攻型投資組合有400萬,並透過選擇權等投資方式妥善配置讓自己能利用每年10-20%投資報酬來支付房貸本金及利息。

給阿謙的投資建議二:想買房保障人生,別抱持保障心態投資

在與阿謙諮詢對談過程中,我也看到許多保守型投資人最容易落入的「陷阱」:認為是保障,其實處於風險中。

將錢投入投資市場,因為跌價造成損失,這是一種可視但未知的風險。但是如果將錢都投入到定存、活存現金中,每年因為通貨膨脹造成損失,加上失去將錢轉進保守型甚至進攻型投資組合中能產生的獲利,這是屬於容易忽略但已知的風險。

保障型資產是為了當有突發風險產生時,讓我們不用擔心生計並可渡過半年時間進行避險。就阿謙每月支出約5萬來說,保留30萬是足夠的。特別是在進攻型投資組合都握有許多高價值公司並有不錯獲利時,應該將額外80萬緊急帳戶資金及活存轉進進攻型投資組合,才能更快達成買房目標。

而究竟是否該買第二間房出租賺取被動收入,我也請阿謙好好想想:買第二間房的目的是什麼?

如果買房是為了投資,那麼比起將一大筆錢投入保守型資產,以阿謙還年輕並且收入相對穩定情況下,該如何積極進攻讓自己退休時可以擁有千萬甚至億萬資產,才是最適當思考方式。

這些建議也適合你:購買投資型保單前先停看聽

在阿謙現有投資組合當中,我也看到在許多學員資產配置中都會出現的「投資型保單」。這類同時具備投資及保險功能的保單屬於保守型資產,因此建議在購買時要注意投入金額加上其他保守型投資不要超過總資產20%外,更要先釐清以下關鍵。

首先便是保單報酬形式為何?是在一定年限後固定會發放股息給保戶,還是保險公司會每年將這些錢投入特定投資標的做為報酬?這些資產增長能否看得見,甚至是否穩定,必須先了解。

其次則是這些保單綁約年限,這會影響可動用資金及運用彈性。當然,既然是保險更要確認又是綁定哪方面保險,在自己真正需要時是否能夠降低醫療或意外造成風險。懂得從資產角度思考保單,可以讓你在投資道路上少走相當多冤枉路。

附帶一提,想在買房時擁有好的貸款條件,一定要趁有穩定好工作的時候申貸較佳。面對通膨升息時代的來臨,大家務必聰明善用資產配置成為人生最佳助力,而不是讓買房成為拖垮自己財務的稻草。

image

本文章內容由「VI College價值投資學院」提供,經關鍵評論網媒體集團廣編企劃編審。


猜你喜歡