降低虧損、快樂投資的秘訣:你參加的是短跑還是長跑?

降低虧損、快樂投資的秘訣:你參加的是短跑還是長跑?
Photo Credit: Reuters / 達志影像

我們想讓你知道的是

持有一天的交易,獲利的機率僅有52%,持有的時間增加到一個月,獲利的機率也僅僅60%,因此我們常看見投資人時常的轉換股票,心裡想完成的是買低賣高,但是往往做出買高賣低的行為,到頭來,導致績效明顯落後市場,甚至虧損。一切就是因為,你玩錯了遊戲。

我時常在想,投資的過程中,大家的心情究竟是愉悅還是痛苦?對大眾而言,心情的起伏,有很高的程度與資產的漲跌有關,看到股價上漲,心裡會開心,看到股價下跌,心情逐漸焦慮,過往經驗告訴我,如果在做一件事情的心情,總是呈現著不愉快的心情,通常結果的品質不會太好,甚至中途就會放棄,進而無法堅持。對廣大的投資朋友來說,面對充滿不確定性的投資結果,我們該如何保持快樂的心情投資?

其實很簡單,讓自己多看見資產上漲的機會。

降低虧損的可能——你參加的是短跑還是長跑?

為了要降低看見虧損的可能,有個很簡單的方法,改變持有資產的時間。

持有資產的時間長短,代表的是參與不同的競賽。要在競賽中擁有愉悅的心情與收穫,選擇短時間的競賽,將是個吃力不討好的決定,但相反的,長時間的賽事,卻帶給你愉悅的心情與期望。

你所參與的比賽是哪一種呢?

如果不知道的話,請務必要搞清楚,因為這兩種賽事不但對於目標設定不同之外,還帶來截然不同的感受。

透過指數化投資,你所參與的將是一場長跑,是一個馬拉松的長期賽事,對於過程中的任何漲跌起伏,都視為必經的過程

交易投資策略,玩的是一場短跑,可以是一公尺的競賽,也可能是一百公尺的競賽,他們將在短時間內做全力的衝刺,不斷的在路線中尋找最佳的路徑,盡力避開跑道上的任何阻礙

換句話說,採用交易的投資者,看重的是短中期績效表現,因此他們企圖透過不斷的交易買賣,在不同持有的公司之間做轉換,相較之下,時間對他們來說不是朋友,而是壓力,甚至是敵人。

但對於大多數的散戶而言,我發現,竟然是跟著大夥兒一同參與短跑的競賽。

只是,當我想理解他們為什麼不選擇參加長跑的賽事,他們會告訴我:

如果能夠在短跑中獲獎,為什麼要在選擇長跑中,花上更多時間的等待,也沒辦法確保勝利的到來。

換句話說,如果可以快快致富,誰想要慢慢致富?

似乎是有其道理。

只是到頭來,致富有沒有成功,我不是很清楚,但是上演心情差的情節,我卻是很肯定。

投資的心情取決於自己的選擇

當我檢視了過去美股1927年1月到2021年9月之間,持有不同時間下所出現的獲利機率。

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作者製作提供

我發現,如果投資上的短跑,是以獲利的機率來當作獎項評斷。你正參與了運動賽事中最困難的一個項目。

因為在不同的持有時間中,持有一天的交易,獲利的機率僅有52%。

不管你是多麼高竿的交易員,當你選擇買入,隔天賣出的交易,平均能夠獲利的機率就跟猜硬幣的正反面一樣,在如此短暫的持有時間,虧損幾乎就在我們的身旁,投資的心情怎麼可能會好?

然而,就算將持有的時間增加到一個月,獲利的機率也不高,僅僅60%而已,也就是說,在一年內每一個月交易一次,由於虧損的機率高達四成,相當於每年平均有五個月都在賠錢,不禁懷疑自己到底會不會投資,因為總是看見虧損,可是,對於某些投資者來說,能夠持有資產一個月而不交易,已經非常不容易,就好比要他們跑半馬一樣。

但是如果你想要讓自己擁有更愉悅的心情面對投資的結果,一個月實在太短了,你必須試著繼續讓自己跑得更遠更久。

如果投資人能夠選擇持有時間到達一年,那至少可以擁有七成的機率擁抱獲利。

更不用說,持有的時間到達五年,就擁有八成的獲利機率。

快樂且獲利的投資,其實不難。

在過去持有資產到達20年以上的投資人,都是笑著打開帳戶看著可愛的數字們,原因就在於,他們選擇不參加一群人擠破頭的短期賽事,而是參加一場愜意漫遊沒有時間限制的馬拉松賽事。

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Photo Credit: 中央社

將投資的時間拉長,你將擁有越高的賺錢機會,相同的,你的心情也會越好。

快樂的投資結論

在現實投資環境中,我們不斷看見投資人時常的轉換股票,心裡想完成的是買低賣高,但是往往做出買高賣低的行為,在看見趨勢就調整資產組合的內容,卻是一場抓龜走鱉的情節。

到頭來,導致績效明顯落後市場,甚至虧損。

一切就是因為,你玩錯了遊戲。

短跑的競爭選手眾多,比賽先決條件又很劣勢,一場正確的轉換要高達7成以上才能勝出買入持有的投資者,我不覺得這是你應該要玩的遊戲。反之,長期投資的馬拉松,這是一個很少人參與,且擁有相對輕鬆的獲利競賽,甚至可以說,只要參加,人人幾乎都能獲獎。

試著減少觀看帳戶的價值變化,保持長期思維的觀點看待市場的挑戰,買入持有,長期投資,正是快樂的投資秘訣。

一旦你持有(間隔觀看帳戶)的時間越長,看見資產上漲機率越高,心情也隨之愉悅。

但即便如此,要改變一個人的投資心態,依然著實困難。

不外乎是,短期致富的吸引力,蒙蔽事情的真相,讓投資人做出錯誤的決策。

只是,如果你追求的是賺錢,追求的是快樂的獲利,那還請你選擇正確的遊戲參與。

本文經小資yp投資理財筆記授權轉載,原文發表於此

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責任編輯:丁肇九
核稿編輯:翁世航


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