印尼宣布禁止出口煤炭,中國燃料供應能否挺過寒冬?

印尼宣布禁止出口煤炭,中國燃料供應能否挺過寒冬?
圖為印尼的一座燃煤發電廠。Photo Credit:Reuters / 達志影像

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印尼為實行「國內市場義務」(DMO)政策,煤礦業者須供應25%年產量給印尼國家電力公司,但由於供應量不達要求,印尼政府1月開始禁止出口煤炭,各界預計推高全球煤炭價格,也有可能對中國燃料供應造成影響。

(德國之聲中文網) 彭博社週一 (1月3日)報導,摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師Sara Chan在一份研究報告中表示,雖然中國冬季供暖需求達到頂峰,但創紀錄的煤礦產量和溫和的天氣使得中國的電廠庫存不至於不足。就算最大進口國印尼的量被切斷,也會有一個緩沖期。

摩根士丹利的Chan說:「雖然擬議的出口管制將大幅減少中國的煤炭進口供應,但由於國內供應過剩,短期內的影響將是有限的。」

根據彭博社,中國是世界上最大的燃料開採國,進口量佔消費量的10%以下。對煤炭短缺的擔憂導致了10月份廣泛的電力削減和創紀錄的價格,北京正通過推動國內礦工迅速提高產量來應對。

中國智庫豐礦煤炭物流在微信公眾號上說:「即使印尼的禁煤令在1月生效,其對國內電廠整體庫存的影響仍是總體可控的。」

報導引用摩根士丹利表示,印尼政府各局內部對該禁令仍有爭論,因為生產商希望進入高價的外國市場。其能源部在聲明中說,隨著庫存的減少,正在努力確保國內電廠的供應。

中國海關數據顯示,由於北京與澳洲持續的貿易爭端,中國自2019年10月起實施非官方禁令,導致2021年前11個月從澳大利亞進口的動力煤下降了89%。

同時間,中國越來越依賴印尼的動力煤,在2021年前11個月,中國進口了1.78億噸,佔進口量2.93億噸的60%以上,與2020年同期相比增加了54%,佔中國進口總量的74%。

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Photo Credit:Reuters / 達志影像
2019年8月31日,煤炭駁船在印尼東加里曼丹省三馬林達的Mahakam河上排隊等候拖運。

如果斷供超過1個月

彭博社報導,時間點也可能有利於中國。如果禁令只影響到尚未裝船的貨物,那麼中國將在1月上半月繼續接受進口。中國的煤炭需求在農歷新年前往往會下降,今年的農歷新年是2月1日,因為工廠停工,讓工人返鄉探親。

中國煤炭資源網的分析師杜瑞也有類似的分析,表示禁令對中國的影響可能總體上是可控的,因為在1月31日開始為期一週的農歷新年假期中,電力消費預計將大幅下降。

「歷史數據顯示,每年2月份國內全社會用電量均為一年當中最低位,幾乎僅相當於全年月度峰值的二分之一。而工業用電量佔全社會用電量的60%以上,春節期間工業活動放緩將有助於降低電力消耗。」

不過國盛證券的研究報告,印尼禁止煤炭出口將影響中國動力煤有效供應的5.3%,加上澳煤受限,他國進口體量有限,「短期內該缺口難以通過其他國家進行彌補,若印尼出口禁令長期持續或將造成我國動力煤市場重回供需平衡甚至略偏緊局面」。

《南華早報》引用申萬宏源研究報告指出,由於印尼的出口禁令,中國電廠的動力煤庫存可能會下降到10月初電力危機最嚴重時的水準,大約2000萬噸的供應被中斷。

報告補充說,在冬奧會召開之前,為遏制污染而可能出現的停產也可能進一步加劇這種情況。報告說:「如果在1月中旬,內蒙古露天煤礦的生產因重大體育賽事(冬奧會)而受到限制......該國的煤炭供應短缺將在3月開始出現。」

目前中國仍樂觀期待潛在的衝擊可以在長期內得到緩解,原因是印尼的許多煤礦是由部落首領控制,可以對抗中央政府的政策影響,再加上工業團體的強烈反對,印尼政府可能很快會重新評估禁令並調整政策。

本文經《德國之聲》授權轉載,原文發表於此

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年薪破百萬在台北買不起房?調整資產配置,買房不難!

年薪破百萬在台北買不起房?調整資產配置,買房不難!
Photo Credit: VI College價值投資學院

我們想讓你知道的是

想在買房時擁有好的貸款條件,一定要趁有穩定好工作的時候申貸較佳。面對通膨升息時代的來臨,大家務必聰明善用資產配置成為人生最佳助力,而不是讓買房成為拖垮自己財務的稻草。

本文作者:VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪

買房是很多人畢生夢想,許多上班族開始投資的動機,也是希望透過能扣除每月支出後、盡可能放大剩餘的存款,更快買到人生第一間房。但是看著房價不斷飛漲,媒體不斷報導百萬年薪工程師、醫師都無法在台北置產,讓很多人感到恐慌、甚至放棄買房念頭。

32歲的飛輪教練阿謙很努力賺錢,汲汲營營忙於工作,希望能買一兩千萬的房子,好安身立命。為了達成目標他相當努力培養技能,除了具有飛輪跟肌力教練資格外,平時也提供學員筋膜按摩服務。

因為服務口碑很好,目前團體加個人每月穩定都有100小時課程,即使前段時間疫情不穩定也只有少掉一成教練收入,月收入約為6至10萬。

對於未來目標,阿謙除了希望可以透過被動收入增加、改變目前靠時間及體力換取金錢的現況,也希望能夠買入兩間2000萬的房子,一間自住、一間出租賺取被動收入。

既有資產配置上,由於懷抱著買房夢,因此阿謙保留110萬活存現金,另外有一張台幣56萬的美元保單,投入美股58萬有不錯獲利。

買房對平均月收入8萬的阿謙來說是否為不可能任務?我認為,阿謙應該先拋掉想法便是:別為了賺頭期款而投資。

五月第一篇
photo credit:VI College價值投資學院
VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪建議阿謙讓投資為自己置產。

給阿謙的投資建議一:別為買房投資,要讓投資為你置產。

遇到像阿謙這樣懷抱著買房夢的學員,我都會先要他們反覆問自己:為什麼要買房?

如果從資產及投資角度來看,房子算是防守型資產,如果將房屋價值放進整個資產配置後,花在買房的錢就不能超過總資產50%,否則就會讓自己變成房奴,更會因為多數資產都卡在房子,而因為房價變化影響心態。

假設買房能為自己帶來安全感,那這想法相當好、也值得去達成這個人生目標,這時就可以思考如何利用投資來幫自己買房。

以阿謙希望買到2000萬的房這個目標來看,房價2000萬首購需支出頭期款為400萬,這時除了要因為固定支出增加房貸這一項,因此要提高保障型資產外,也要確保進攻型投資組合有400萬,並透過選擇權等投資方式妥善配置讓自己能利用每年10-20%投資報酬來支付房貸本金及利息。

給阿謙的投資建議二:想買房保障人生,別抱持保障心態投資

在與阿謙諮詢對談過程中,我也看到許多保守型投資人最容易落入的「陷阱」:認為是保障,其實處於風險中。

將錢投入投資市場,因為跌價造成損失,這是一種可視但未知的風險。但是如果將錢都投入到定存、活存現金中,每年因為通貨膨脹造成損失,加上失去將錢轉進保守型甚至進攻型投資組合中能產生的獲利,這是屬於容易忽略但已知的風險。

保障型資產是為了當有突發風險產生時,讓我們不用擔心生計並可渡過半年時間進行避險。就阿謙每月支出約5萬來說,保留30萬是足夠的。特別是在進攻型投資組合都握有許多高價值公司並有不錯獲利時,應該將額外80萬緊急帳戶資金及活存轉進進攻型投資組合,才能更快達成買房目標。

而究竟是否該買第二間房出租賺取被動收入,我也請阿謙好好想想:買第二間房的目的是什麼?

如果買房是為了投資,那麼比起將一大筆錢投入保守型資產,以阿謙還年輕並且收入相對穩定情況下,該如何積極進攻讓自己退休時可以擁有千萬甚至億萬資產,才是最適當思考方式。

這些建議也適合你:購買投資型保單前先停看聽

在阿謙現有投資組合當中,我也看到在許多學員資產配置中都會出現的「投資型保單」。這類同時具備投資及保險功能的保單屬於保守型資產,因此建議在購買時要注意投入金額加上其他保守型投資不要超過總資產20%外,更要先釐清以下關鍵。

首先便是保單報酬形式為何?是在一定年限後固定會發放股息給保戶,還是保險公司會每年將這些錢投入特定投資標的做為報酬?這些資產增長能否看得見,甚至是否穩定,必須先了解。

其次則是這些保單綁約年限,這會影響可動用資金及運用彈性。當然,既然是保險更要確認又是綁定哪方面保險,在自己真正需要時是否能夠降低醫療或意外造成風險。懂得從資產角度思考保單,可以讓你在投資道路上少走相當多冤枉路。

附帶一提,想在買房時擁有好的貸款條件,一定要趁有穩定好工作的時候申貸較佳。面對通膨升息時代的來臨,大家務必聰明善用資產配置成為人生最佳助力,而不是讓買房成為拖垮自己財務的稻草。

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本文章內容由「VI College價值投資學院」提供,經關鍵評論網媒體集團廣編企劃編審。


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