核能研發:可持續投資還是「漂綠」騙局?

核能研發:可持續投資還是「漂綠」騙局?
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我們想讓你知道的是

過往數十年,核能本就已然式微,這個夕陽行業今日卻以「綠色能源」重新包裝,以「氣候救星」形象嘗試重返市場。

文:何偉歡(香港教育大學大中華研究中心項目主任) 、羅金義(香港教育大學大中華研究中心聯席總監)

2022新年伊始,核能就成為能源策略的國際爭論焦點。歐盟執行委員會在進入新年之前幾小時提出草案,將天然氣和核能的投資項目定性為「綠色投資」,認為它們是幫助過渡到未來以可再生能源為主的轉型手段,有助歐洲減少碳排放,所以可以納入「可持續金融分類法」——2020年歐盟頒佈「分類法」,把環境(Environment)、社會(Society)和治理(Governance)因素納入投資決策系統,為相關經濟投資、融資活動提供一套標準,一方面希望推動市場的可持續金融發展,同時杜絕公司「漂綠」行為,是全球國際組織首例。

歐盟內存分歧

然而,核能是否「綠色投資」,在歐盟內一直存有分歧。在國際社會強調可持續發展和應對氣候變化的大環境下,綠色金融成為重要的策略工具,支持核能的一方認為它在發電過程中不會排放溫室氣體,是最有效、最穩定、最便宜的選擇。在減碳壓力下,許多國家需要減低煤、化石燃料的發電比例,核電成為最佳的替代能源。

所以,超過七成發電來自核能的法國在去年11月宣佈要重新開始建造新的核反應爐。總統馬克龍強調核能有助法國能源獨立,實現2050年碳中和的目標。東歐一些依然高度依賴煤碳和化石燃料發電的發展中國家如波蘭、匈牙利、保加利亞和羅馬尼亞等,因為近年人口大量增長,都希望發展核電以兼顧用電需求上升和減碳的要求,更明言沒有核能就不可能實現碳中和。

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Photo Credit: Reuters/達志影像

反核派則以德國為首,加上奧地利、丹麥、盧森堡和葡萄牙五國,強烈反對歐盟將核能納入「分類法」之議,認為它不符合當中「不造成重大傷害」原則,只是「漂綠」行為。自1986年切爾諾貝爾核事故和2011年福島核事故之後,許多國家親身見證核事故對人和環境帶來的巨大深遠災難,都提出全面廢除核能的能源政策。以德國為例,福島核事故之後它就以「無核國家」為目標,決心在2022年關閉所有核電站,大力發展可再生能源。努力廢核十年將竟全功,德國最後幾座核電廠勢必在今年年底結業。

事實上,核能的全球總發電量比率從1996年接近20%穩定下降至2020年的10%。過往數十年,核能本就已然式微,這個夕陽行業今日卻以「綠色能源」重新包裝,以「氣候救星」形象嘗試重返市場。而核能的爭論焦點也從最基本的安全問題和如何妥善處置核廢料,轉移到對於氣候變化、能源供應保障和經濟影響等等的議程上。

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Photo Credit: AP/達志影像

核能值得投資?

當大家談論核能時,安全問題又豈能不是關注的根本呢?即使安全問題先放一旁,它是否能及時解決氣候變化?是否真的值得投資?

全球核能產業之所以式微,主因之一是建造時間太長。目前全球正在施工的53座機組中,平均建造時間長達7年,當中有31座都有工程延誤的情況,最長的甚至超過36年。法國電力公司(EDF)本月宣布,正在興建的新一代核電廠因疫情關係「再一次延誤」,原本預計可於今年年底完工,現在要推遲到明年第二季。說是「再一次」,因為它已經多次延期;這核電廠早在2007年已經動工,當年聲稱可以在5年內完成,結果一拖再拖了十多年,至今沒完沒了。

這也帶出核能令投資者卻步的第二個原因,就是不斷上升的建造成本。法國的核電廠當初的預計成本是33億歐元,後來大幅上升至接近4倍,現時高達127億歐元。歐盟內部市場事務執行委員ThierryBreton在訪問時更指出由現在到2030年,單是現有核電站就需要500億歐元的投資;新一代核電站更需要5,000億歐元。當我們以為科技進步可以令成本下降,事實原來背道而馳。

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Photo Credit: Reuters / 達志影像

投資核能拯救地球?

眾所周知,微軟創辦人Bill Gates近年醉心於氣候投資,有份成立的Breakthrough Energy Ventures就希望帶來「突破性」的綠色能源技術。他認為核電是解決氣候問題的最終方案,多年來致力投資研發Terra Power「新一代核能」,更呼籲美國政府投入「先進」核能產業,「提供新的資金、更新相關法規,並且向投資者展現其認真態度」。

BillGates曾多次向美國國會申請研究經費,在政府能源部也先後獲得超過2.5億美元的研究贊助。當然,TerraPower新一代核能反應堆的建造成本估計高達10億美元,國會的贊助是小巫見大巫了。然而,這種核電技術一直沒有研發成功,算不算「突破性」還是只聞樓梯響;近火遙望遠水來救,地球可以再多等多少個十年?

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Photo Credit: AP / 達志影像

「所有投資都涉及風險,投資產品價格可升亦可跌,甚至變成毫無價值。」商業奇才Bill Gates當然沒有忘記為大家提供投資風險提示和免責條款,最近他更在SOSV「氣候技術峰會」聲稱自己不需要靠氣候科技賺錢,強調新技術需要大量投資但卻沒把握會有回報。那麼,投資核能到底是真的可以拯救地球,抑或只是另一場「微信女」投資騙局?

責任編輯:Alvin
核稿編輯:Alex

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月薪25萬牙醫與3萬小資有相同煩惱?缺乏財務大局觀或許更焦慮!

月薪25萬牙醫與3萬小資有相同煩惱?缺乏財務大局觀或許更焦慮!
Photo Credit: VI College價值投資學院

我們想讓你知道的是

針對高收入族群的財務焦慮,建議先清楚所有支出項目,列出每項支出的底限;並檢視每一支出的流向、好好善用機會成本;最後重新調整資產配置,才能慢慢邁向想要的理想生活。

本文作者:VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪

先前一名網紅指出「25萬高收入族煩惱跟3萬小資相同」引發熱議,多數網友都無法認同,但我曾經遇過一位每月平均收入約25萬的牙醫,焦慮指數遠超過一般月薪3萬小資族。

職業為牙醫的陳醫師,雖然每月收入依診所患者數量有所起落,但近一年來平均月收入也有25萬,如果看診數量較多,當月收入可能差不多是小資新鮮人一年的薪水。

接到陳醫師的諮詢需求時,我檢視了一下陳醫師資產負債情況,各種狀況算相當不錯,並沒有特別需要修改的地方,除了投資組合總資產比多數人高出許多外,手頭也有足夠現金可以擁有良好生活品質。

然而我也發現陳醫師的焦慮恐慌指數位居「前段班」。在老婆還有一份時間彈性的工作,可共同貼補家用同時,陳醫師本人還是因為每月總「入不敷出」而始終對「缺錢」存在極大焦慮,對談時可以明顯感覺到他愁眉不展。

除了覺得賺的錢跟不上花錢速度外,陳醫師對投資始終無法看到明顯獲利,也對能不用擔心經濟壓力、實現財務自由和減少晚上及週末工作時間,這些遲遲無法達成的願望感到無力。

將陳醫師的資產負債、預算損益及投資組合全盤檢視一遍後,發現他入不敷出及焦慮主要原因有三個:「財務審視不全面」、「保險機會成本過高」及「理財結構過於保守」,而這三個問題同時也是相當多小資族財務管理及投資理財時容易犯的錯誤。

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Photo Credit: VI College價值投資學院
VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪建議陳醫師要看清財務全面大局拋除金錢焦慮。

賺再多也是超支,都是因為缺乏財務的大局觀。

陳醫師雖然有做帳的習慣,但缺少了與老婆妥善溝通,因此對整個家庭支出總是後知後覺,金錢分配也有些混亂。

建議陳醫師應該要清楚將每月預算損益明確分類,倘若不能知道家中各個支出類別、就容易缺乏全局觀,不會知道各個預算哪邊多、哪邊少。一直見樹不見林就會覺得每一筆支出都該花,最後造成怎麼賺都無法完全支付開銷。

例如:陳醫師接下來可能會面臨換車這類龐大支出的抉擇,如果缺乏支出優先順序,容易讓每個花錢決策看起來都很合理,最後將陷入錢永遠不夠花的窘境。

我建議陳醫師將保險、生活費、交通、教育等支出分類,明確定義出每月比例,將這些支出以平均月收入設定底限,在有限「開銷」下就能避免各項開銷造成不必要浪費。

省下不必要的花費就有機會產生複利效應,這是高收入族群容易忽略的思維,所以會更容易在各個支出項目當中超支,即便收入高,最後也跟很多人一樣入不敷出。

給陳醫師的建議一:想清楚機會成本,每一塊錢都很重要!

不管收入有多少,有個理財共通觀念必須記住:每一塊錢都很重要!

陳醫師的財務現況,比起入不敷出這問題,我覺得更需要立即為他進行深入「保險健檢」!全家人一個月單醫療及意外險就高達4萬元保險支出,明顯高出該負擔成本,更不符合機會成本。

相當多人購買保險這類看似有「保障」的產品時,特別容易忽略機會成本問題,覺得應該多保一點,當有需求時就能多拿回一點。但是當我們只專注於保險,忘記或忽略其他開銷,就會造成過度投入。

無論收入有多少,保險支出絕不能超過每月收入十分之一。以陳醫師這個案例來看,假設把每月41,000元保險費降到合理比例24,000元,即使只將這省下的17,000元為小孩簡單投資ETF,以報酬率9%計算,30年就有2,400多萬元。

多出的17,000元保險費,能提供的保障是否超過將錢放入投資的報酬率?這就是他已經失去的機會成本。

給陳醫師的投資建議二:想實現財富自由夢想,先拋掉對金錢的焦慮

為何擁有高收入的陳醫師,也有相當多資產分配於投資中,感覺做了很多投資、卻無法看到獲利成果?理由很簡單:因為投資配置沒有辦法支撐夢想。

分析他的投資組合,保障型資產高達600萬佔23%,防守型資產包含房子共2,000萬佔75%,進攻型資產只投入60萬、佔2%,明顯無法帶來足以支付開銷的高獲利。

我的建議是如果本身個性無法承受太多風險,可以將進攻型資產提高到至少47%,防守調整至47%;至於現金、活存這些保障型資產,就算每個月支出高達30萬,預留半年180萬保障金也就足夠,可以降低至7%。

在房地產無法變現情況下,他現在也只需要將當初為小孩存的美金保單活用於投資中立即就增加200萬進攻型資產,在已經懂得如何選股的情況下,自然就離夢想更進一步!

針對高收入族群的財務焦慮,建議先清楚所有支出項目,列出每項支出的底限;檢視每一支出的流向、好好善用機會成本;最後重新調整資產配置,才能慢慢邁向想要的理想生活。

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本文章內容由「VI College價值投資學院」提供,經關鍵評論網媒體集團廣編企劃編審。


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