歐美凍結俄羅斯「外匯存底」大幅提高央行穩定匯率難度,專家:西方金融武器庫中最具威力的殺手鐧

歐美凍結俄羅斯「外匯存底」大幅提高央行穩定匯率難度,專家:西方金融武器庫中最具威力的殺手鐧
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歐美國家將出爐大規模金融制裁,擬定禁制莫斯科當局動用外匯存底(foreign reserves),停止替普亭(Vladimir Putin)所觸發的戰爭,提供大筆金費。經濟學家表示,禁制動用外匯存底,將對俄羅斯金融系統造成打擊,也是「西方金融武器庫中最具威力的殺手鐧。」

俄烏衝突進入白熱化,歐美國家將祭出最具威力的金融制裁,擬定禁制莫斯科當局動用外匯存底(foreign reserves),停止為普亭(Vladimir Putin)政府提供大筆經費。專家對此強調,該措施大舉提高了對俄羅斯央行穩定匯率的難度,甚至造成外資對莫斯科的信任危機。

歐美各國殺手鐧,限制俄羅斯央行外匯存底

俄羅斯金融市場重創,盧布(ruble)兌美元從上週,1美元兌換83盧布下跌至111元盧布,跌幅超過20%,自從烏俄危機爆發以來,盧布已經貶值超過3分之1。

美國財政部部長葉倫(Janet Yellen)說:「⋯⋯美國將限制俄羅斯利用資產,且破壞穩定提供資金的能力,鎖定俄羅斯總統普亭(Vladimir Putin),還有其周圍核心的幕僚高官等。」

白宮官員告訴《華爾街日報》,美國制裁一個名為(Russian Direct Investment Fund)的關鍵主權財富基金,進一步截斷莫斯科使用政府機構、私人銀行來管理央行業務。

該基金的執行長Kirill Aleksandrovich Dmitriev是普亭的密友,目前他已經列入制裁黑名單。白宮官員強調,未來將陸續曝光普亭身邊腐敗的商業夥伴,而這些人正是幫助普亭能持續掌權的關鍵。

另外,2月26日美加以及其歐洲盟友,發布聯合聲明阻止俄羅斯動用高達6300億美元(新台幣17.6兆元)的外匯存底,俄羅斯企圖「削弱歐美各國制裁力道」。

國際外匯存底(foreign reserve):一國政府可直接用於國際支付的貨幣資金,同時也是維持該國貨幣匯率,能隨時徵調支付或干預外匯市場的能力。其來源多為該國政府收購黃金、國際收支順差等。

《華爾街日報》稱,這些外匯存底是俄羅斯多年,靠著出口石油、天然氣建立起來的龐大資金,並且將這些收入換成大量證券、黃金。經濟學家表示,禁制動用外匯存底,將對俄羅斯金融系統造成打擊,也是「西方金融武器庫中最具威力的殺手鐧。」

如果以前俄羅斯市場出了問題,投資人仍可以指望其央行利用外匯存底出手,盧布則能穩住,如今穩定匯率遭到破壞。愛爾蘭央行前副行長格拉克(Stefan Gerlach)說:「這大舉增加了俄羅斯經濟管理的難度。」

格拉克強調,金融體系需要信任,假設交易方和俄羅斯企業做生意,意識到必要時(危機),卻無法從當地政府取得幫助,那麼交易的風險就會變得非常高,也相當於從根本上動搖金融體系。

中國沒有參與此次制裁計畫

台中銀行業內人士告訴《關鍵評論網》,外匯就是國外的貨幣(泛指現金、支票本票及匯票),和可兌換的有價證券(包含公債、國庫券、股票還有公司債),由於現金沒利息,保管麻煩,也無法自由出入各國,因此各國多以現金以外的方式,支付款項。

他說,各國外匯存底,少部分是以現金持有,大部分都還是以黃金、有價證券,或者是債券。另外許多人誤解,外匯存底越多越好,其實是不正確的,以資源的角度而言,雖然賺了「錢」,但是國內的資源卻不斷外流。

資源跟外匯的穩定,成為企業管理成本的重要考量。台灣中央銀行指出,該國貨幣和其他國家的貨幣,價值有一定比例,也就是「匯率」。以台灣來說,假設美金1元等於台幣28元,也就是台灣央行買進1億美金,同時也有了28台幣的負債,任何國家的央行,都必須遵守「資產與負債平衡」的概念,才能穩定匯率,利於企業對外貿易。

業內人士指出,任何國家想要動用「外匯」,就必須編列等值的資金,又或者是發行「公債」向民間籌款。如今,俄羅斯遭到歐美各國凍結外匯存底,意味著現在或過去發行的國家公債,面臨拋售價跌的窘境,進一步加劇國內的通貨膨脹、也對基礎建設財源造成打擊。

不過,這個制裁仍有變數,這個變數就是中國。《華爾街日報》報導直指,中國的外匯存底和銀行業規模龐大,假如北京繼續支持俄羅斯,將大大減弱制裁的力道,截至2021年12月底,中國外匯存底規模為3兆2502億美元(新台幣91兆056億元),足以支撐俄國斯換匯賣債的壓力。

近日根據數據顯示,俄羅斯早已分散國際地緣政治風險,在2021年已經陸續出脫美元、美債,降低了對美國的依賴。俄羅斯目前僅有16%的美元、32%的歐元、22%黃金和13%的人民幣。《彭博社》指出,俄羅斯未來若能順利出脫人民幣資產,將為當下戰事提供著要的流動性資金。

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核稿編輯:翁世航


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