【圖表】俄烏戰爭台股動盪，資料顯示其他事件影響更大

2022年2月24日，俄羅斯總統普亭（Vladimir Putin，港譯「普京」）宣布對烏克蘭展開特殊軍事行動，開戰至今已造成數千位平民傷亡。過去一週各國紛紛對俄羅斯祭出制裁，大多數為經濟制裁，這也導致國際各大股票市場及大宗物資價格，出現劇烈震盪。

許多投資人擔心，情勢持續上升的烏克蘭危機是否會釀成另一場股災？到底俄烏戰爭對台灣股市的影響程度又有多大呢？

透過歷史數據發現，可能還沒有想像中嚴重。回顧過去30多年的台股加權指數歷史變化，顯示過去幾場重大戰爭事件發生後，以1990年的波斯灣戰爭對台股影響最大。1990年8月2日伊拉克軍隊入侵科威特並推翻當權政府，那天造成全球股市震盪，美國道瓊指數當日收盤下跌1.2%，而台股當時也下跌5.56%，是近30多年以來戰爭事件影響最大的一次。

相較而言，近日的俄羅斯入侵烏克蘭，事件發生當日跌幅為2.55%，跟波斯灣戰爭時相比，對台股影響較少，不過也已是近20年影響股市最大的一次戰爭事件。

從上圖也可以發現，非戰爭事件對台股影響更大，其中COVID-19（嚴重特殊傳染性肺炎、新冠肺炎、武漢肺炎）疫情對台灣股市影響是近年之最。2020年1月21日出現首例本土案例後，個案數在農曆春節期間陸續增加。當時世界各地衛生單位仍不清楚病毒特性與傳播力，造成民眾恐慌，1月30日台股開市後即創下5.75%的跌幅。隨後全世界皆遭受疫情打擊，感染與死亡個案不斷攀升，台灣股市也低迷數月，一直到當年七月份才重回1萬2000點。

俄羅斯開戰前後的影響

在2月24日開戰前，許多民眾就已經持續關注逐漸升溫的俄烏局勢。自2022年1月19日美國總統拜登警告俄羅斯將入侵烏克蘭，短短一個月內局勢變化迅速，各種消息對投資人的影響也反映在台股變化上。

回顧俄烏戰爭關鍵事件，大約在農曆年後開始受到大眾關注，當時正處高漲的通貨膨脹狀態，以及民眾關注聯準會升息動向，美國總統拜登在1月19日發布俄軍將侵略烏克蘭的消息後，台股指數就數日下探。

台股第一個低點出現在1月27日，開盤前美國與北約正式拒絕俄國所提北約不再東擴、烏克蘭不得加入北約的請求。

二月份歐美等國陸續與俄羅斯周旋，曾一度傳出俄羅斯撤軍消息，但2月21日深夜普亭發表演說正式承認頓內次克、盧甘斯克獨立地位，並在2月24日宣布展開特殊軍事行動並空襲烏克蘭各地後，整體情況急轉直下，當天（2月24日）的台股也出現今年以來最大的跌幅，下跌2.55%。

俄烏戰爭至今不僅影響全球股市，有專家學者指出也可能導致供應鏈緊張、航運漲價及全球性通膨。而觀察開戰後台灣股市情形，可以發現目前股市影響尚不大，截至3月3日指數已反彈回17934點，反彈幅度約1.9%，顯示台股相較全球股市相對抗跌，也反映台灣經濟表現佳。

財信傳媒董事長謝金河也在個人社群平台表示，雖然原油價格創2007年以來新高，但在這次烏克蘭危機下，台灣股市綜觀全球仍是最抗跌，是全民信心的體現。聯合報報導，行政院長蘇貞昌表示會持續追蹤對國內各種企業的影響以及原物料進口的狀況，金管會也強調穩定股市方案的劇本早已備好，會在必要時出手。

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資料來源：台灣證券交易所

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核稿編輯：林奕甫