《移英財稅七步走》:如何賣出大幅升值股票?

《移英財稅七步走》:如何賣出大幅升值股票?
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我們想讓你知道的是

買賣股票產生的資本收益和股息收入,在英國分屬兩個徵稅架構,稅率亦有明顯分別。

上一章節提到,對於所有有意移民的家庭來說,必須想方法增加自己的「稅後所得」,要應對英國最高28%的資產增值稅,其中一招就是移民前檢視現有投資組合,為資產重新估值、做「底價管理」(Base Price)。「底價」指的是「買入價」,當買入價被調高,將資產的增值幅度減低,自然可以少交一點稅。香港人最愛甚麼投資?相信非物業和股票莫屬,本章會從股票開始說起,有大幅增值的股票需要特別注意,可以考慮優先沽出。

資產增值稅=〔(賣出價-底價)-免稅額(如有)〕× 稅率

假設你於2010年買入股票A,當時的買入價是20港元,買入的股數是50,000股,現時已升至每股100港元,即累計升值400萬港元。如果你移民英國前不處理這批已大幅升值的股票,直至移民成為英國稅務居民後才沽出,潛在的資產增值稅接近8萬英鎊、即約80萬港元:

資產增值稅=(400,00012,300×20% 77,540英鎊

註:假設英鎊兌港元的匯率是1:10;2021/22稅務年度的資產增值稅的免稅額為12,300英鎊。

沽後再買 須留意「30日買賣規則」

如果是想長期持有股票,又該如何做呢?可以沽出股票後再買入,從而令底價提高,自然有效節省潛在的資產增值稅。不過沽出後多少天再買入呢?理論上當然愈快愈好,否則價格在重新買入前就大幅上漲,豈不是好心痛?

不過,英國在1998年推行「30日買賣規則」(30-days rule)(又稱「Bed & Breakfast」規則),凡於30日內重新買回相同股票,會以此配對較早前賣出的股票,防止先舊後新的避稅做法。所以,

比較保守的做法是賣出後30天再買入。

投資虧損可抵日後免稅額

在英國,在計算資產增值稅時,如果綜合投資錄得淨虧損,淨虧損的部分可以留至往後年份,以抵扣將來的收益,理論上可以無限期累積。但要注意的是,當年的虧損一定要先用來抵扣同一年度的收益,而且不能利用免稅額先將收益減低;相反,利用累積虧損抵扣當年收益時,則可以善用免稅額而少用虧損額度。

A man shelters under an umbrella as he walks past the London Stock Exchange
Photo Credit: Reuters / 達志影像

用一個簡單例子說明:第一年,假設買賣股票A賺了2萬英鎊,但買賣股票B虧損了3.5萬英鎊,相減之下,淨虧損為1.5萬英鎊,免稅額在這情況下是白白「浪費」了,只有這金額可以累積用作抵消未來的資本收益;假設第二年,買賣股票C賺了2萬英鎊,當年並沒有已實現的虧損,在計算稅款時,先用2萬英鎊減去當年的免稅額1.23萬英鎊,剩下來的7,700英鎊收益,則可以用去年留下來的1.5萬英鎊虧損額抵消,免繳稅款之餘,還有7,300英鎊的累計虧損「額度」可用作將來省稅之用。

股息稅

買賣股票產生的資本收益和股息收入,在英國分屬兩個徵稅架構,稅率亦有明顯分別。雖然兩者稅率不一致,但收入會合併以計算稅階,在標準稅階下,資產增值稅率為10%,略高於股息稅的7.5%(以2021/22年度稅率計算);但一旦在高稅階,資產增值稅率為20%,遠低於股息稅的32.5%,那是否代表投資增長股比較合適呢?這其實要視乎個人或家庭的資產金額,也要平衡整個理財組合的風險和現金流需求。

從稅收角度看,股息收入可以用個人入息免稅額抵扣應稅收益,資本收益則可用相應免稅額作減免,兩類股票配置及處理得宜,每年最少(假設沒有其他收入)有2.487萬英鎊收入免稅,夫妻二人加起來即有近5萬英鎊免稅額,足夠很多中產家庭維持生活。至於高資產淨值家庭,股票組合則可配置更多在增值部分,畢竟資產增值稅最高稅率僅為20%,比股息稅最高的38.1%低接近五成。

稅務年度完結前重設底價

由於免稅額不可以累積至往後的稅務年度,所以過去很多英國人會在稅務年度完結前,賣出部分升值的股票,用免稅額抵消升幅,再在短時間買回來,以這方式長遠持有股票並重設底價(Base value),從而減低將來賣出時的應稅資本收益。例如,手持1萬股股票D,每股成本為1英鎊,以每股2.23英鎊賣出後,資本收益為1.23萬英鎊,正好由免稅額抵消,毋須交稅。假使20天後,投資者在股價跌至2英鎊時重新買回1萬股,這時便觸發了30日買賣規則,需將賣出的股票配對為這批以2英鎊買入的股票,資本收益變為2,300英鎊,而手上的1萬股變回成本價1英鎊的104章持股(Section 104 Holdings);相反,如果重新買回的時間是30日後,這1萬股便會維持以2英鎊的成本價加入104章持股內,成功將底價「重設」,提升稅務管理效益。

書籍介紹

本文摘錄自《移英財稅七步走》,天窗出版

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圖片來源:天窗出版社

作者:李澄幸、李明正
出版社:天窗出版社

英國實行全球徵稅,不論薪金、物業升值、股票升值、港樓收租、股息收入、遺產……英國稅局通通與你分一杯羹!移英前不做好理財及稅務規劃,等同打開銀包、任由別人吞食你的財富!

從香港移民到其他地方,多是從低稅及簡單稅制轉移至高稅及複雜稅制。在英國,只要在一個稅務年度住滿183日或以上,即視為稅務居民,入息稅最高45%、資產增值稅最高28%、遺產稅最高40%,收入愈高交稅愈多,身家隨時大蒸發!「移居+理財」專家、資深財務規劃師李澄幸及李明正,在此書將稅務知識結合香港人的理財習慣,建議移民人士應從減稅角度啟動理財規劃,包括慳資產增值稅、慳入息稅、慳遺產稅。


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