在市場低迷的時代,只要靠這招就有機會將年化報酬率提升兩倍

在市場低迷的時代,只要靠這招就有機會將年化報酬率提升兩倍
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我們想讓你知道的是

遭遇不佳甚至面臨虧損,我們除了將資產標的以及類別藉由分散配置之外,還有一項你可能忽略的法寶,那就是「持續投入」所帶來的分散時間點效果。例如,若在原本是最差的20年年化報酬率時間點開始投入,因為持續購入資產,最後整體的年化報酬率反而能提高兩倍。

面對投資,首重風險而不是報酬,是非常重要的。只是在長時間的投資維度下,未必每個人都能受到運氣的眷顧,享受豐收的果實。在投資深受運氣影響的文章中,我們分析持有不同時間的全球股票市場,帶來最好與最壞的報酬差異,然而,或許你不知道,最壞的報酬不一定會帶來壞的結果。

聽起來似乎有點不思議,這正是此篇文章想與你分享的一則觀念,如何將壞運氣轉念成天上掉下來的禮物,加速完成自己的財務目標。

運氣太差怎麼辦?

運氣之所以稱為運氣,表示我們無法100%控制,投資的世界,充滿了運氣成分所在。

首先,我們來看採用世界指數ACWI模擬全球投資,單筆買入持有20年之下,在不同年份投入的資產變化:

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作者製作提供

在過去的40年時間,其中回報最差的20年,是從2000年開始投資的散戶,在該時間點投入的報酬僅有165%左右,換算年化報酬率約為2.55%。

  • 1999/12/31: 341.626
  • 2019/12/31: 565.244

而最好的20年報酬則是發生在1988年,也就是我剛生出的這個時機,總報酬績效為403%,相當於7.22%的年化報酬率,好可惜我沒有在嬰兒時期就開始投資。

在我們知道最好與最差的20年差異之後,思考一件事情,當一名從2000年才開始進入投資世界的散戶,他會如何看待該筆交易呢?

肯定覺得生不逢時吧!

確實如此,因為我們可從以下2000–2019這20年的世界指數變化略之一二:

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全世界股票市場的變化,從2000年一開始便逐漸下跌了好幾年,直到2006年左右才回到高點,這是一筆買入就長達六年被套牢的投資。

一旦長期被套牢,外人的閒言閒語就是最沉重的打擊;他人單純的存錢,沒有虧損,他人選擇時機進出,搞不好還賺錢,諸多負面情緒排山倒海而來,在好不容易熬過六年之後,世界指數終於突破歷史新高。

但好景不常,隨即又碰到另一個股災。

更糟糕的是,此次不到三年的時間,便幾乎腰斬了一半的市值,才正想要慶祝,但沒想到迎面而來的,是50%的財產就消失在市場當中。

然而,持續低迷的日子,又必須再經過6年,直到2015年左右,才能回到原高點收復失土,獲得更多的收益。

我們不難想像,將資金投入到2000年的時間點,其投資過程中所帶來的折騰,非常難受,如果你時常關注資產變化,有很大部分的時間將會看見賠錢的情形,這無疑會替你帶來許多心理上的壓力,也造就此筆交易,在長達20年的投資時間,僅僅只有2.55%的年化報酬率。

可是,可是,一旦你有以上的這些想法,不敢投入市場的話,那就真的太可惜了!

因為我即將提出一個完全不同的看法,在20年代的投資人,其實績效並沒有想像中的悲慘。

堅持投入可以扭轉運氣

對於一般投資者來說,投資會是持續的行為,僅有非常少數的投資人,會將一生中所擁有的資產一次投入到位,而較符合一般大眾的現實狀況,會藉由工作所獲得的收入,不斷地買進資產,直到完成財務目標。

然而,在前述不同年份投入的報酬差異數據,正是單筆投入的績效,其實並非大眾真正投資的模樣

因此,這正是過程沒有那麼悲慘的重要原因,也是如何扭轉運氣的關鍵所在:

持續投入

比如一位辛勤工作的投資人,每個月藉由努力工作後的主動收入,存下3000元買入全世界市場,持續20年不間斷,其所累積的資產與本金變化如下圖:

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相較於一開始提及的單筆投資變化,此次投資的過程,呈現的很不一樣。

橘色的線條表示本金,藍色線條則是資產的累積,從圖中的數據變化來看,先前遭受虧損的時間長達好幾年,但持續投入的過程,卻顯得不同,虧損的時間變得非常少,可從位於橘色線底下的藍色線條來得知這項資訊。

能夠扭轉虧損的時間,或者是說扭轉運氣的關鍵,就是我們持續地投入。

只是持續地投入為何能讓投資結果變得不一樣?

這一切的根源,是因為未來的資產多寡,取決於你擁有的單位資產數量。每一次的買入都是增加資產單位,當運氣不好,市場價格便宜的時候,你所購入的成本會變低,單位會變多。

下圖顯示不同時間點所能夠購入的單位數量。

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如果你將投資單一押注在某一個時間點,你便沒有辦法扭轉運氣所帶來的影響,但是如果你持續不懈的投入,不好運氣所帶來的市場下跌,反而是你在將來擁有更多資產的轉機,下跌時刻的關鍵購買思維,在此處表露無疑。

不只標的與資產需要分散,投資的時間點也可以透過分散風險,扭轉運氣帶來的效果。

因此,原本20年的投資年化報酬率僅有2.55%,但現在透過簡單的定期定額不斷地投入,年化報酬率提升至5.26%。

這就是現實的投資人,是如何將危機化為轉機,加速資產累積的關鍵。

扭轉市場運氣——結論

投資人所無法控制的運氣,會在每個時代傳遞不同的報酬,將來的報酬是好是壞,我們抱持著樂觀的心態,被動接受。然而,為了避免長期投資的結果,遭遇不佳甚至面臨虧損,我們除了將資產標的以及類別藉由分散配置之外,還有一項你可能忽略的法寶。

那就是持續投入所帶來的分散時間點效果。

就如同本文所舉出的例子,原本是最差的20年年化報酬率時間點,但卻因為持續的購入資產,最後整體的年化報酬率反而提高兩倍至5.26%。

儘管投入的時間需要分散,但這並不等同於預測市場時機而做的交易買賣行為,其背後所要傳達的真正理念,持續投入將可以改變運氣,本金的累積將化危機為轉機。


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理財已是全民運動,但大家理財的目標到底是什麼?根據中租基金平台與關鍵評論網合作的調查顯示,多數投資人的理財目標,都與退休及子女教育金有關,可見國人理財的目的,已不再只是單純的當下獲利而已,而是把眼光放在更長遠的未來。

關鍵議題研究中心TNLR日前做了一份線上問卷「基金申購偏好調查」,針對台灣網路人口結構抽樣20歲以上的受訪者,回收1,000份有效樣本。

40歲以上最重視安穩退休與子女教育

根據調查顯示,投資人的理財目標非常多元,其中把退休設定為首要理財目標的受訪者佔比高達61.4%(見下圖),其次為房貸與買房需求的16.8%,再其次則是為子女做準備的19.5%;至於第一桶金色彩較為明顯的創業準備與買車,則分別各佔5.7%與3.7%,可見對投資人來說,理財最大的目的主要還是在是中、長期的投資目標上。

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資料來源:關鍵評論網,基金申購偏好調查,調查期間 2022/6/30-2022/7/5

若細分到不同年齡層來看,在40歲以上的族群中,子女教育金是理財目標的第二順位,排名僅次於退休準備;而30歲左右的投資族群,買房或房貸需求則是排名第二順位的理財目標,至於子女教育金排到第三順位;若再把年齡下降到20歲左右,可發現買房與房貸的重要性更甚於退休金準備,可見若以40歲為分界,投資人對理財的目標相當不同。

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資料來源:關鍵評論網,基金申購偏好調查,調查期間 2022/6/30-2022/7/5

共同基金與長期投資

其實就投資目標來看,無論是退休金、子女教育金還是買房資金,由於金額較大,這些都可算是中長期的投資目標。對多數投資者來說,儘管理財的目標有千萬種,共同基金卻是他們在執行長期投資時最重要的理財工具。

但在執行長期投資的過程中,市場波動永遠是投資人最擔心的變數,由於共同基金具備資產分散與主動式操作的特性,不但可以幫投資人降低波動風險,也有助於慢慢幫投資人累積財富。不過這一切的前提,就是必須搭配正確的投資方式

巴菲特曾說:「窮人投資金錢,富人投資時間」。在理財的過程中,無論投資本金有多大,「時間」都是影響投資成效的重要因素,投資的時間越長,能享受到的複利效果也就越高,理財目標也就越容易達成。

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定期定額是長期投資的勝利方程式

基於上述理由,「定期定額」就成了投資人最青睞的投資方式。根據中租基金平台與關鍵評論網合作的調查顯示,有61%的投資人習慣用「定期定額」的方式來理財,另也有21.7%的投資人傾向用「單筆投資」來進行。另外,偏好定期定額的比例約為單筆投資的兩倍,可見這種每個月只要3000~5000元的投資方式,受到多數小資族的青睞。

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資料來源:關鍵評論網,基金申購偏好調查,調查期間 2022/6/30-2022/7/5

定期定額之所以受到歡迎,主因是投資人不需要具備龐大的資金,也能開始自己的投資旅程;再加上每次投入的資金相對較小,所以對投資時機的掌握度也就不必那麼高。以子女教育金為例,在孩子成長的過程中,全球經濟可能會經歷2~3次的循環,中間的市場波動一定比較大;但透過定期定額,投資人反而可以累積這幾次景氣循環下來的財富增長,而且在這過程中,他們也不必額外花心力去猜測市場的高低點,算是一種相當輕鬆的投資方式。

退休金的準備也是如此。對30歲的投資族群來說,從他們開始準備退休金的那一天算起,到真正可以退休的那段時間,也會經過3~4次的景氣循環。隨著科技與醫療的進步,人們的平均壽命越來越高,醫療服務的價格也越來越貴,所以在這過程中,若能透過定期定額長期投資,他們可以用較輕鬆的方式,去克服長壽風險與通貨膨脹的限制。

所以對小額投資人來說,定期定額的好處,就是在市場上漲時,可以跟隨市場行情上漲而獲利;但在市場下跌時,也可以用相同的金額,買到較多的單位成本去降低投資成本,而且更重要的是,透過每個月有紀律地扣款進場,停利不停扣,投資人可以增加買在低點的機會。

當然,如果投資人對市場動態的掌握相當精準,「單筆投資」就是最佳的方式。但在現實生活中,有這樣能力的人實在是少之又少,因為人類先天在性格上就有貪婪與恐懼的特性,所以在判斷投資時點的時候,多數投資人反而會因為過度自信或情緒波動,就犯下追高殺低或暫停投資的錯誤決策。

定期定額進階版:中租母子鎖利GO

由此可見,除了市場風險之外,「行為風險」也會影響到投資成效。為了降低行為風險給投資成效帶來的影響,中租基金平台開發「中租母子鎖利GO」,讓投資人先用母基金的錢轉去定期定額部分子基金,待子基金達到先前設立的停利點時,獲利部分便可自動滾回到母基金,而子基金的投資也不會因此被中斷。

換言之,中租母子鎖利GO可以用自動循環的方式,一方面幫投資人鎖定獲利,二方面也可持續投資,降低行為風險對投資過程的干擾,協助投資人達成理財目標。當然,如果對投資一竅不通,但又有理財需求的話,中租WISEGO的智能理財,也可以讓投資人在自己設定的投資目標下,讓系統透過資產自動再平衡的方式去執行長期投資。

中租基金平台推出的四大服務,可以協助不同特性的投資人,在理財的路上走得更順遂。今年適逢中租投顧20週年,這四大服務不但在功能上都有進階的設計,現在除了開戶、申購與滿額優惠之外,另也有季度回饋、生日與推薦優惠,限時好康,只要即刻在中租基金平台開戶下單,就可以開始邁向投資與生活的雙贏之路。

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資料來源:中租基金平台

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