接下來兩年「本夢比」最高的投資領域,估計是固態電池概念股

接下來兩年「本夢比」最高的投資領域,估計是固態電池概念股
Photo Credit: Solid Power

我們想讓你知道的是

固態電池是個全新的賽道,不僅可與液態鋰電池競爭,供應鏈也有洗牌的機會,以長期投資的角度,在萌芽的階段投資具有關鍵技術的市場先行者,在未來將有機會收穫可觀的報酬。

文:李旭弘(一個理工門外漢,卻一路走在電動車浪潮的風口浪尖上。大跨度歷練消費電子、工業電腦、電動車、儲能等產業,見證臺灣車企自主品牌的由盛轉衰,最後投入電動車固態電池的市場開拓,冷靜剖析市場趨勢,熱情推動市場發展,現擔任輝能科技戰情室經理及綠學院綠色帶路人)

上一篇,我們談到電池賽局四局下半即將登場的固態電池,它有兩種潛在的應用場景,一個是電動車,一個是儲能系統。我們今天繼續討論固態電池這條賽道哪些公司已經卡了哪些位置,以及為了要有更好的站位,我們接下來應該如何發展。

這篇文章適合想賺大錢的投資者、找工作的年輕人、躍躍欲試的綠色創業者,或是運籌帷幄的管理者,我們都需要用更大的視角,才能判斷出哪間公司更適合投資你的時間和金錢。

這兩年對固態電池的發展甚為關鍵,投資本夢比高,也代表最有機會賺大錢

在《液態鋰電池競爭者出列!四局下半即將登場的電池選手》中,我們提到三種技術路線,接下來這兩年最為關鍵,因為各家固態電池宣稱小批量試生產的時間都落在2022~2023年,誰才真正具備實力生產電池,而誰只是靠著漂亮的簡報生產電池,很快即可初步見真章。

  • 技術路線一:聚合物

這條技術路線最值得觀察的公司是歐洲的Blue Solution,它前身為法國公司Bollore,他們最先於歐洲市場量產,最早應用於電動大巴,2021年初於歐洲市場展開試營運,但幾個月後旋即宣告因技術問題召回,可見聚合物固態電池仍有一定的技術問題或量產難度需克服,離商業化仍有距離。

  • 技術路線二:硫化物

這條技術路線最值得觀察的有兩間公司,一間是日本的豐田(TOYOTA),預計於2025年量產;另一間則是美國的Solid Power,他們獲得福特汽車(Ford)和寶馬集團(BMW)的投資,預計於2023年小批量試生產,2025年量產。

  • 技術路線三:氧化物

這條技術路線最值得觀察的也有兩間公司,一間是得到全球最大關注目光、美國的QuantumScape,因為他們獲得比爾.蓋茲及全球最大車廠福斯集團(Volkswagen Group)投資,將於2025年量產固態電池電動車;另一間則是臺灣的輝能科技(ProLogium),獲得另一間汽車大廠賓士集團(Mercedes-Benz Group)投資。

全球各大汽車集團各自拉站隊,賭不同的固態電池技術路線,把重點布局在下一代電動車科技

綜觀全球各大汽車集團投資固態電池現況,以領先的日本豐田為例,預計2025年量產,依豐田的技術路線規劃,會先將固態電池應用到油電混合車(HEV)、插電式油電混合車(PHEV),後續才會應用到純電動車(BEV)上。

歐洲車廠部份,福斯集團宣佈會在2025年使用固態電池,也就是會用QuantumScape電池,寶馬集團則是預計2030年前量產。至於中國大陸,東風集團與贛鋒鋰業合作的首款E70固液混成固態電池電動車,這兩年會先以固液混合的半固態電池進行量產試水溫。可以預見,未來固態電池一定會遵循液態、半固態到全固態的發展路徑,每上一台階,上下游相關產業鏈就會更成熟和壯大。

固態電池的供應鏈因為正負極的原料與傳統液態電池無異,真正有差異化的是固態電解質與生產設備,因此為了獲得贏者全拿的市場地位,各家固態電池皆以專利進行壁壘,更重要的是培植其相關的原物料供應業者或是開發專用的生產設備,以現階段為言,談論產業規模化尚早,能具備量產固態電解質的公司也未成氣候。

固態電池的題材廣又符合綠色投資,甚至助攻碳中和,投資人趨之若鶩

投資人近幾年都被要求要進行ESG投資。由於固態電池的電解質為固態,生產過程相比液態鋰電池較簡單,且回收液態電池電解液的回收難度較高,固態電池則較為環保,故整體產品碳足跡更少,符合循環經濟,也能助攻碳中和。

以去年(2021)底上市的Solid Power為例,上市前市場估值超過十億美金。一個電池製造廠如要達到GWh量級的電池超級工廠規模,至少需投資上百億以上,這也是目前經歷十多年的淘汰賽之後僅剩日本、韓國以及中國大陸仍在液態鋰電池市場中競爭的原因。

固態電池是個全新的賽道,不僅可與液態鋰電池競爭,供應鏈也有洗牌的機會,以長期投資的角度,在萌芽的階段投資具有關鍵技術的市場先行者,在未來將有機會收穫可觀的報酬。

到這裡你有沒有發現,世界上其他國家、企業、投資人都把重點布局在下一代科技賽道,而且很多時候是傾全國之力支持一兩個集團例如歐、美、中、日都是採取這種策略,各個陣營互相角力,因為未來世界國家的決勝點在於如何用技術突破國家領土、人口、資源之侷限,只要誰的技術領先、誰的產品能快速普及、誰的市場最快建立,誰就擁有制定遊戲規則的權力。

反觀臺灣整個社會急功近利,有錢的投資人很多,但多把力氣放在炒房地產,或是聽到政府有什麼重大基礎建設計畫,就搶當土地掮客、饋線蟑螂賺快錢,其實房地產再怎麼炒,對於世界的賽局都無關勝負。我們迫切需要重拾當年國父孫中山先生的遠見,因為這個世界引領創新的,是金融,而不是妄想一座三十年前的護國神山還可以保護我們一輩子。

投資固態電池一定有風險,電池投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書

可以想見,接下來幾年固態電池將成為最火紅的電池概念股,在你決定投資前,我想你需要留意一個數字,根據2020年世界銀行的估計,電池材料中最重要的鋰金屬,若要滿足全球現在的需求,需要其地球庫存量的五倍,但地球沒有那麼多。2021年,鋰電池供不應求的狀況已經出現了。由於電動車及儲能的發展,很多公司開始囤積鋰礦,導致鋰價瘋漲。


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我們想讓你知道的是

台灣糖尿病人口超過250萬人,每年健保支出近310億元,衍生的慢性腎臟病、心臟病等共病,每年健保負擔費用也名列前茅。財團法人糖尿病關懷基金會呼籲,若能早期介入使用適當藥物控制血糖並保護器官,不但可降低糖友發生心腎病變的風險,長期還可大幅減輕健保負擔。

根據中華民國糖尿病學會統計,2000至2014年全台第2型糖尿病人口由84萬人逐步上升至220萬人,且以每年約15萬人的速度持續增加。若以此成長趨勢來看,保守估計台灣目前糖尿病人口約有250-300萬人左右,數量相當驚人。

而台灣糖尿病人口逐年攀升的結果,也反映於國內健保給付支出上。根據健保署統計,2019年用於糖尿病的醫療費用,包括藥物、總診療費、住院費、其他醫材等治療費用,總支出近310億元,名列健保十大支出第二名。

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血糖失控影響全身器官!糖尿病心腎共病增健保財務負擔

除了糖尿病本身健保支出醫療費用極高外,財團法人糖尿病關懷基金會執行長,台大醫院內科部臨床教授李弘元醫師表示,「糖尿病同時也是很多疾病的根源,若血糖控制不佳,將進一步影響全身血管與器官。」

尤其糖尿病引起的腎病變,可謂造成國人洗腎最大元兇之一,而腎臟病更是健保「最燒錢」的疾病,根據健保署2019的統計,慢性腎病治療費用高居「10大燒錢國病」之冠,全年度支出高達533億元。

根據統計,台灣有超過三成的糖尿病患者同時併有心血管疾病,健保署同年統計也發現,慢性缺血性心臟病治療費用全年度達122.66億元。綜合上述可知,光是將糖尿病與慢性缺血性心臟病、慢性腎病的健保支出加總,費用就相當可觀,足見糖尿病防治刻不容緩!

想減少健保負擔?糖友控制血糖更要盡早保護器官預防共病

有鑑於此,想要減少健保負擔,及早介入糖尿病患用藥與治療,避免血糖失控引起後續共病的發生非常重要。李弘元醫師指出,「近年來國際上對於糖尿病治療觀念有大幅度的轉變,不再是單純控制血糖,更要盡早保護器官。」

美國糖尿病學會(ADA)最新公布的治療指引,便建議醫師應從糖尿病患者治療初期就評估心血管疾病與腎臟病等共病風險,而腸泌素(GLP-1 RA)與排糖藥(SGLT2抑制劑)即為指引建議優先考慮使用的藥物。

腸泌素不只穩定血糖、體重,研究:更能減少心腎共病風險

其中,腸泌素在穩定血糖、減重、減緩共病上都有優異表現。但到底什麼是腸泌素呢?李弘元醫師解釋,腸泌素是人體腸道原本就會分泌的一種蛋白質激素,能促進胰島細胞分泌胰島素,並抑制升糖素分泌,達到調控血糖的作用。

腸泌素同時還能進一步作用在人體胃部,抑制胃的排空(胃的排空速度變快便容易產生飢餓感);並促進大腦中樞神經產生飽足感,對於體型較胖(糖胖症)的糖友也有輔助控制體重的益處。

且國外大型研究數據顯示,在血糖控制相同的狀況下,相較其他控糖藥物者,選用腸泌素治療可減少14%的心血管疾病風險、21%的腎病變發生及12%死亡率。因此,腸泌素自然也成為近年來全世界的各大糖尿病學會指引建議的優先治療選擇。

台灣腸泌素藥物健保給付有多嚴格?為何糖友看得到用不到?

雖然腸泌素在臨床益處顯而易見,可受到健保財務吃緊,2019年起健保給付限縮影響,目前國內腸泌素健保給付僅限於糖化血色素達到8.5%,且時間持續長達6個月;或已發生如心肌梗塞、缺血性腦中風等重大心血管疾病者。

但因為多數醫師不會眼睜睜看著病人血糖持續居高不下,大部分在糖化血色素超標但未達8.5%之前就會調整藥物,導致健保給付門檻和臨床狀況有極大落差,使糖友們看得到卻用不到。

糖化血色素換算平均血糖值

  • 正常血糖控制目標:空腹血糖130 mg/dL、餐後血糖160-180 mg/dL、糖化血色素7%以下(根據不同年紀與臨床狀況,控制目標會有些微差異)。
  • 糖化血色素8.5%時:平均血糖在200 mg/dL以上,相當於空腹血糖接近200 mg/dL、餐後血糖250-260mg/dL,而這樣的數值離建議目標有一段距離。

李弘元醫師指出,如不符合上述健保給付標準者須自費使用腸泌素,每個月平均要花上3000至4000元的藥物支出,還不含門診掛號、診療、照護等相關費用,長期累積下來金額相當可觀。

因此在現行健保給付條件下,造成很多糖友即使血糖控制不佳,卻因經濟不允許,無法及早使用腸泌素治療,進一步增加衍生心腎共病的風險。此一結果不僅對糖友病情控制是一大打擊,長期也反而更無助於降低整體健保財務支出。

3年就回本!糖尿病關懷基金會:盼下修腸泌素健保給付條件打造雙贏局面

而對於此一現況,李弘元醫師強調,雖然他認同為維持台灣醫療體系長久運作,健保財務考量有其必要性。但就長遠目標來看,腸泌素現有的健保給付標準不僅在臨床實務上有違常理,更不符合國際現況。

李弘元醫師進一步分享,綜觀亞洲地區鄰近國家的藥物給付標準,在日本、韓國、中國大陸都沒有針對腸泌素訂定類似的使用限制;全世界目前也沒有任何一個國家像台灣一樣,必須糖化血色素超過8.5%以上,且持續長達半年才能開立。

同時,李弘元醫師表示,根據糖尿病學會與醫療經濟學專家的計算數據顯示,若能將腸泌素給付標準從糖化血色素8.5%下修到7.5%,雖然短期內藥費支出會增加,但在第三年起即可因減少重大心腎併發症支出,減輕約2300萬點健保支出,相當於前兩年增加藥費支出的總和;且於第四年與第五年分別可節省約6800萬與1億2400萬點,長期下來,有望減少的健保支出花費將相當可觀。

總結來說,如未來相關單位有機會放寬給付標準,幫助糖友盡早使用腸泌素介入治療,不僅有助節省健保開銷,對糖友來說也有器官保護、降低死亡率的益處,是患者與社會皆能受惠的雙贏局面。


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