為什麼各國央行都想發行數位貨幣(CBDC)?這跟存在銀行的現金有什麼不一樣?

為什麼各國央行都想發行數位貨幣(CBDC)?這跟存在銀行的現金有什麼不一樣?
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我們想讓你知道的是

由央行發行的數位貨幣,可以解決現有貨幣體系由上到下體制中面臨的不效率,避免包括結算手續冗長、系統資料不夠透明、手續費過高、過度仰賴於單一系統、個資遭少數企業壟斷等問題,不過,沒有完善規劃的央行數位貨幣,對傳統銀行而言也可能是場災難。

3. 幣制改革

長期飽受惡性通貨膨脹的國家會想利用CBDC來實現幣制改革。如同過去政府將舊台幣換成新台幣一般,中央銀行在CBDC上訴求的是重新掌握國家貨幣體系,在脫離交易上對美元依賴的同時降低通貨膨脹到正常水平,並且重新建立民眾對央行貨幣政策的信心。

4. 便捷性與成本效率

這類國家本身已經具有相對完善且健全的貨幣體系,CBDC的發行對他們而言並不急迫。對這些國家而言,CBDC的誘因在於支付系統的便捷性與大幅減少的跨境支付成本。CBDC在這些地區只以研究和小規模試驗為主,尚未有大規模發行的計畫。

5. 面對加密貨幣的挑戰

近年來市場已經有超過千種加密貨幣流通。尤其如USDT等穩定幣的出現漸漸威脅到了法幣的地位。

以實體經濟的角度來看,用來交易加密貨幣的錢就像是從經濟體逃逸出去一般,因為它們並沒有被拿來從事資本投資或生產行為。想像一下你和另外三個朋友打麻將,拿來做為賭注的錢流來流去仍舊在你們四人的手裡,對於整體生產行為並沒有幫助。

幣圈就如同一個超大型麻將桌,對於實體經濟而言就彷彿幾百萬人都將金錢鎖在保險箱裡。這對經濟成長和資本累積是不利的,也使貨幣政策更難透過商業銀行傳遞給消費者。

CBDC的種類與用途

曾經有兩位學者(Bech and Garatt,2017)為以四個性質為貨幣做分類:是否為央行發行、是否為電子形式、是否廣泛普及、是否為點到點支付。以上四點問題的視覺化描述就是稱之為Money Flower的文氏圖。很明顯,CBDC是央行發行,也是電子形式,其所使用的技術也將會是點到點的支付演算法。因此,以是否廣泛普及(是否所有消費者都能使用)的問題出發,CBDC能分為零售型與批發型兩種。

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Photo Credit: 幣學
  • 零售型的CBDC

面向廣泛的消費者群眾。在一國的境內所有交易都會被記錄在電子帳本上。這種CBDC可以很輕易地解決部分交易糾紛,也很直接的實現普惠金融的目的。

然而,將所有交易永久記錄將可能侵犯民眾隱私,央行直接略過金融機構面對消費者的體系變動對經濟體而言也是一把雙面刃。

  • 批發型的CBDC

不直接面向消費者,而是面向金融機構。批發型CBDC的出現將不會對消費者的生活產生直接影響。它最主要是為了替代現行的跨行轉帳與結算系統,使帳本紀錄更即時、更可靠且更低成本。這相對零售型而言只是微小的體系變動,因此對經濟體不會造成太大負面影響。然而,批發型CBDC也飽受質疑:是否值得為了這一點優勢而大張旗鼓地更改一國的跨行交易結算系統?

想想看:如果明天早上醒來,發現自己的新台幣全部變成電子形式,那會是怎麼樣的光景?以下列舉幾個CBDC的出現可能會對經濟體帶來的影響。

CBDC對央行的影響

毫無疑問,發行CBDC可以讓央行對金融體系的掌控力上升。

央行可以決定持有CBDC是否有利息。如果持有CBDC可以拿到利息的話,這個利息將會是貨幣市場金融商品利息的絕對下限。另外,透過CBDC利息的調控,央行可以更直接的傳遞貨幣政策,甚至可以解決長期以來貨幣政策遇到的障礙(如利率零下限問題)。當經濟危機襲來時,央行將可以以最快的速度刺激復甦。

然而,當央行以CBDC取得更多控制權時,就意味著貨幣政策會有更多政治操作的空間。在此同時,央行必須開發錢包軟體、進行技術監督與維護、反洗錢與融資恐怖行動,可謂是增加了不少責任,也使央行的聲譽更難維持。

對銀行產業的影響

沒有完善規劃的零售型CBDC,對傳統銀行而言可能是一場災難。

在點對點支付系統中,傳統銀行是不需要,應當被淘汰的產業。這樣的過程被稱為金融機構的去中介化。在加密貨幣的經濟模型中,金融行為是由點到點進行的,不需要中介的存在,或是只需要智能合約就能取代金融中介的功能。

試想,如果銀行存款幾乎沒有利息,而將財富以CBDC的方式保存幾乎不存在風險,你會選擇繼續將錢存在銀行嗎?相信大多數人是不會的,也因此在CBDC推出的過渡期中,銀行很容易面對擠兌的風險。因此,若政府機關沒有做好相關配套,擠兌也可能為金融體系帶來災難性的後果。

各國的CBDC

  • 中國

中國在發行CBDC上非常積極,人民銀行希望能透過CBDC杜絕市場上氾濫的偽鈔問題,也希望CBDC能夠避免微信、支付寶等第三方支付對金融體系的壟斷。

對人民銀行而言,CBDC的發行也有強烈的政治目的,期許數位人民幣能在未來挑戰美元的國際清算貨幣地位。人民銀行曾在2015年推動過「人民幣跨境支付系統」,但其成效不彰,無法撼動美元地位。在零售CBDC部分,2019年起人民銀行陸陸續續推動數位人民幣的試點,採用雙層營運模式:央行不直接發行CBDC,而是授權商業銀行從事CBDC兌換業務。

  • 美國

聯準會在多年以前就已經開始了對CBDC的討論,但一直保持中立態度。美元在國際間應用的既有情形使得推行數位美元並不急迫。聯準會在今年(2022)的報告中明確表明了發行數位美元的條件:

  • 對經濟的效益高過帶來的風險
  • 應該嵌入現有金融體系,而不是取代它
  • 保障使用者隱私
  • 有防止金融犯罪的措施
  • 得到金融業廣泛支持

由以上條件可見聯準會對於CBDC的態度較為保守,數位美元將會落在貨幣光譜偏右的地方。聯準會也條列了數位美元帶來的風險:

  • 對金融體系造成的衝擊
  • 對利率的控制降低
  • 隱私與金融犯罪問題
  • 針對相關基礎建設的攻擊

這些問題有些可藉由CBDC的設計緩解,有些卻仰賴現有金融體系與CBDC的政策搭配。聯準會在近年已經推出了允許銀行間實時結算的FedNow系統,其功能類似批發型CBDC。就目前而言,美元作為國際清算貨幣的地位仍未受到威脅,因此聯準會對數位美元仍舊持觀望態度,對發行數位美元持較消極的看法。

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聯準會主席鮑威爾
  • 歐元區

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BMW i智慧電能生活圈, 給你最便利與智慧的未來生活

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我們想讓你知道的是

「電動車」毫無疑問的成為當前汽車市場最夯的話題與名詞,無論豪華抑或平價汽車品牌皆推出代表各自電動世代的最新電動車款。身為全球豪華汽車品牌領導者BMW,如何再次於此嶄新的電動世代再次領先?【BMW i 智慧電能生活圈】,是BMW端出的秘密武器。

接軌嶄新的電動世代,BMW直接為用車者描繪最便利的生活願景,名為「BMW i智慧電能生活圈」,從用車者的使用情境思考,無論是家中、工作場域、外出旅途與目的地等,都是「BMW i智慧電能生活圈」中相當重要的電量補充站點,規劃的多種電量補充方式包含【BMW家用充電】、【BMW目的地充電】、【BMW i高速充電站】等,讓車主可以輕鬆擁抱BMW電動車所帶來的嶄新電動生活。

【BMW家用充電】

就像許多人使用手機的習慣,回到家開始充電,每次出門前都是滿滿的電力。將BMW Wallbox壁掛式交流充電座安裝於家中車庫或車位註一,車輛停妥後插上充電槍,人回到家中休息充電時車輛同時也在充電,還可利用智慧型手機應用程式(My BMW App)進行充電相關設定。隔日出門前車輛已經備滿電力,以iX xDrive50為例,代表每天出門都有最高630km續航里程註二供使用,可滿足絕大多數的用車里程需求。

【BMW目的地充電】

若前一天晚上忘了充電,或是有著不同於平常通勤的路程安排,也無需擔心,此時可充分利用目的地充電裝置來補充續航里程。早從2014年開始,BMW總代理汎德便在台灣建置超過百座的公用交流充電座,像是公用停車場、飯店、經銷商展示中心都有;不僅如此,2022年開始總代理汎德更啟動經銷商與外部場域合作建置目的地交流充電站,再加上現有的公用交流充電座,迄今全台已有超過兩千座BMW電動車可使用的交流電充電座,只要透過「My BMW App」或「BMW充電App」就可以查詢充電站點資訊,大幅增加外出時的用車便利與行程規劃彈性。

【BMW i高速充電站】

若有著長里程的旅程規劃,或是行程間需要快速的補充電力,此時就可以充分利用BMW i高速充電站來進行電力補充。2022年底前BMW規劃將在全台經銷商建置14座BMW i高速充電站,最大充電功率高達350kW。以iX xDrive50為例,最快6分鐘就可以補充100公里的續航里程,一點也不用擔心旅程因此中斷、壞了出遊興致。

要如何知道BMW i高速充電站的位置?只要透過車主專屬的「BMW充電App」就可以查詢完整的充電站資訊、掃描QR Code便可以快速啟動充電,並綁定信用卡付款。便利的數位化充電服務,清楚展現BMW積極開拓BMW i智慧電能生活圈的企圖心。

*BMW i 高速充電網官方資訊

超高速充電效能

除了三種不同的電能補充方式,車輛本身更需要擁有高速的充電能力。以當前BMW旗下最熱銷的iX豪華純電旗艦休旅車款而言,導入了第五代eDrive電能科技,以能量密度更高的新世代鋰電池模組,加上最高可達200kW的充電功率註三,最快10分鐘就可以補充150km續航里程註二,大幅縮減充電所需時間,便利性不言而喻。

BMW i智慧電能生活圈從實用性思考 有效破除里程焦慮

在電動車百家爭鳴之際,有別於其他品牌僅強調電動車本身技術,BMW不僅以先進科技作為基礎,更從用車者的角度與生活習慣思考,以三種電量補充方式再加上超高速的車輛充電效能,不論是在家中安裝交流充電座每天為車輛充電, 外出時的目的地充電, 以及長途旅行時藉由BMW i高速充電站在最短的時間內補充最多的電量,相信對於車主而言,大幅降低里程焦慮,取而代之的是更便利、更經濟的用車成本,當然,BMW招牌的駕馭樂趣,仍然在旗下電動車款上完美體現。

註一:需專人到府評估安裝可行性
註二:WLTP測試規範下所測得之數據
註三:BMW iX xDrive50車款。
註四: 詳細銷售辦法請洽BMW i指定授權經銷商


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