《半導體投資大戰》：因為過度依賴台灣，美國即將失去微電子優勢地位，以及培養企業與軍隊的能力

不過這項策略的缺點在於，若中國也準備好無人軍艦應戰，屆時將演變成消耗戰。由於中國建造軍艦的成本相對便宜，有利於大量生產，美國也必須大量製造無人軍艦才能回擊。這樣一來，兩國的軍事衝突將變成大規模海上戰爭，夾在中間的台灣極可能已被中國人民解放軍登陸，發生共軍占領台灣的情形。

若中國占領或封鎖台灣，美國將陷入極大危機。因為美國目前的半導體產業以晶片設計為主，並非直接製造生產。以前英特爾曾經從晶片設計到生產展現強大的技術力，但最近五年製造競爭力衰退，現在擁有全球頂尖製造技術的業者是台積電，美國高度依賴台積電代工生產晶片。

二○二○年第三季台積電營收有五九％來自北美客戶，同年第四季台積電停止替華為代工生產，加上蘋果推出新產品，北美客戶的營收比率飆升到七三％，台積電與美國的半導體產業逐漸發展成生命共同體。因此若台灣遭受攻擊，美國的半導體產業將陷入癱瘓，而晶片的角色又日益吃重，恐怕也會對美國其他產業造成嚴重影響。

前Google執行長，目前擔任美國人工智慧國家安全委員會（NSCAI，National Security Commission on Artificial Intelligence）主席的艾立克．施密特（Eric Schmidt）認為，由於美國過度依賴台灣的晶片生產，不論商業上或軍事上，都讓美國在人工智慧領域面臨喪失世界頂尖地位的威脅。

施密特表示：「具體來說，因為過度依賴台灣，美國即將失去微電子（microelectronics）的優勢地位，失去可培養企業與軍隊的能力。」人工智慧國家安全委員會歷經兩年研究，發表的七百五十六頁報告書中警告，人工智慧除了幫助美國與消費者，也會因為中國投資發展先進技術，讓美國暴露出策略上的弱點；美國若要從事晶片設計與製造，必須在國內建設靈活的晶片生產基地。

書籍介紹

本文摘錄自《半導體投資大戰：為什麼美、中、台、韓都錢進半導體？了解全球半導體商機的第一本書》，商業周刊出版

作者：金榮雨（김영우）
譯者：蕭素菁、陳柏蓁

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「半導體」是電器運作的關鍵組件，不僅筆電、手機、平板電腦等日常3C商品搭載它才動得起來；近年來設計精密、複雜的人工智慧（AI）、衛星通信乃至國防武器等的核心運算和高級功能，全都依賴半導體完成。在「第四次工業革命」即機器人、人工智慧、奈米科技、量子電腦、生物科技、物聯網、5G、自駕車興起之下，半導體成為不可或缺的戰略資源。

半導體這麼重要，但是它的生產過程極其複雜，上游（IC設計）→中游（晶圓製造，有先進及成熟製程）→下游（IC封裝測試、IC通路），營運模式有兩種，一為「垂直整合製造」（IDM）的營運模式，即一個公司包辦從設計、製造到銷售的全部流程，需要雄厚的資本，如美國英特爾；另一是伴隨著產業發展與全球化，「高度垂直分工」的模式，像是由張忠謀創立台積電的專業晶圓代工模式，全球巿占率過半、供應鏈佈局在台灣、韓國等地的半導體企業。

• 中美「半導體新冷戰」如何發展？

中國在習近平接班之後，以快速成長的中國國力為基礎，向國內外宣布要實現中華民族偉大復興的「中國夢」，2015年更宣告《中國製造2025》以半導體自給率70%為目標，對台、韓等地代工廠深具威脅性，中國官方色彩濃厚的紫光集團也邀約收購美國電子大廠，展現擴展半導體電子產業版圖的強烈企圖心。

然而，情勢在高呼「美國優先」（America First）的川普上台之後有了轉變，一方面，美國對中路線改為強硬，美中貿易戰開始；另一方面，在本土和經濟區域內建構自有的供應鏈勢在必行。尤其在屬於未來產業核心的半導體製造更是重點所在。在此之下，半導體產業帶動國際政治局勢產生了巨變。

直至2021年拜登上台，由「美國優先」，改走「聯盟優先」（Alliance First），改由形成區域整合，與其他國家共同牽制中國。美國預計投資520億美元興建七至十座晶圓廠，力邀台積電與三星在美國本土投資新廠，並給予英特爾建廠補助。在此之下，世界半導體供應鏈正在重組，中美「半導體新冷戰」已經到來。

• 台灣在半導體爭霸戰中的角色

作者特別提醒的是：現在美國最關鍵、但風險最高的環節就是台灣。美國的「第一島鏈」連接琉球群島－台灣－菲律賓－南海－馬來西亞，以台灣為島鏈的中心，如同一艘不沉的航空母艦，現在中國實施大規模軍事訓練，或是侵擾台灣空域的頻率也愈來愈高，若中國占領或封鎖台灣，「第一島鏈」將陷入危機。

由於美國高度依賴台積電代工生產晶片，若台積電受攻擊，美國半導體產業將陷入癱瘓，並且對其他產業造成嚴重影響。也因此，美國也必須將晶片生產移回本土，在北美地區自建「設計－製造－封裝－測試」完整半導體製程的供應鏈。

• 半導體自主化的新投資商機

面對這場已經無法回頭的全球半導體爭霸戰，正是時候深入思考這產業變化如何發生、未來我們應該如何應對，以及即將到來的新機遇。有「韓國最可靠的分析師」的金榮雨，現任SK證券研究中心高級研究員，以目前的美、中態勢及台、韓因應來描繪出半導體長期發展藍圖。

他建議，美國尋求建立自家半導體供應鏈的半導體培育策略之下，對於半導體企業而言，原本荷蘭、台灣、日本、韓國等美國傳統盟友都將面對新的市場環境。對於投資人而言，應該將視野放寬，納入與第四次工業革命連結的半導體公司，才是漂亮的投資組合。

半導體已經是是商業、科技、國家安全的關鍵資源，美中兩強爭相擴產，台韓日荷則各占優勢……局勢不斷變化，《半導體投資大戰》從過去、現在和未來展望的宏觀視角認識半導體，這是一本告訴我們應該如何佈局、前進的書。