中國AI巨擘商湯科技「禁售期」結束,大股東立刻跳船,股價閃崩47%市值蒸發120億美元

中國AI巨擘商湯科技「禁售期」結束,大股東立刻跳船,股價閃崩47%市值蒸發120億美元
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中國人工智慧巨擘——商湯科技(Sense Time)今年6月29日禁售期在結束後,大股東跳船,股價開始下挫接近腰斬,市值蒸發近120億美元(新台幣3564億元),股票遭大量拋售,隔日股價大跌47%,至每股3.13港元,引起投資者一片譁然。

中國人工智慧巨擘——商湯科技(Sense Time)去(2021)年赴香港風光IPO,當時大股東為穩定市場信心,承諾6個月不賣股票。未料,今(2022)年6月29日「禁售期」在結束後,大股東立刻跳船、股價閃崩47%,成交股數暴增至19億股,單日市值蒸發120億美元(新台幣3564億元),引起市場一片譁然。

商湯風光上市,定價翻倍再翻倍

商湯科技是一間總部位於香港的人工智慧(AI)公司,由中國科學家湯曉鷗於2014年創辦。該公司主要的願景是「虛實結合生活體驗」,4大業務包含:企業智慧管理、智慧城市、智慧自駕車系統,還有智能家居。

去(2021)年商湯已經被美國國安單位盯上,該公司被揭露支持中國軍事活動,才被美方列入中國公司黑名單。儘管當時許多國際資金已對其卻步,但仍無法阻止商湯的腳步,持續前進香港IPO。

商湯為了使交易順利,尋找了許多中國投資者支持,包含執行主席徐立、首席科學家王曉剛。此後股票發行又引進數位基石投資人,認購了商湯IPO中近60%的股份。他們承諾「在6個月內不出售其股票」,給市場打了一劑強心針。

根據華爾街報導披露,商湯還有許多外部投資者,包括美國私募投資公司銀湖(Silver Lake)、高通(Qualcomm)旗下風投部門M以及日本軟銀(SoftBank)的Vision Fund等,也受到6個月禁售期的限制。

2021年12月30日,商湯科技成功上市,籌資人民幣54億元,當時聲勢極佳,幾個交易日內股價飆升,最高到過每股9.7港元,是上市定價的2.5倍。

商湯科技開發的識別系統
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紐約時報曾報導,中國政府在新疆運用商湯開發的人 臉辨識系統監控維吾爾族人。圖為商湯科技在7月世界人工智能大會中展示的辨識系統畫面。 中央社記者沈朋達上海攝 2020年9月30日

大股東跳船,引發拋售潮

未料,今年6月29日禁售期在結束後,股價開始下挫接近腰斬,市值蒸發近120億美元(新台幣3564億元),股票遭大量拋售,隔日股價大跌47%,至每股3.13港元,引起投資者一片譁然。

中國媒體《新浪財經》直指:「所有人都能跑路,唯有創始人不能,創始人就像一頭拉磨的驢」。這樣拋售的情況,並不是不看好商湯的前景,而是使投資人沒有信心。

再加上,自從2020年以來中國經濟開始下行,80%的中小投資機構關閉,即使大型投資機構,也很難募到資金了。報導分析,市場落袋為安、現金成了首要的選擇。目前商湯的投資人中,有的缺錢,有的基金需要清算,有的正在裁員,景氣不好,沒有一個人容易。

中國AI產業受挫

商湯對於中國來說,並不僅是一間AI公司而已,而是中國推進下世代科技戰略藍圖的重要一步。根據《華爾街日報》報導指出,諸如半導體、5G移動設備,量子科學,生物技術及綠色能源都需要AI協助推動。

事實上,報導引述哈佛大學貝爾福科學與國際事務研究中心(Belfer Center for Science and International Affairs)研究指出,中國可能很快就會成為全球AI領導者,現在某些領域中國已經是世界第一,例如:人臉識別、語音識別和金融科技領域等。

而商湯就是重要的推手。報導直指,商湯作為中國「人工智能四小龍」(商湯、曠視、雲從、依圖) 裡的領頭羊,從現在的情勢來看,已經對中國人工智慧產業造成了不小衝擊。

商湯虧損嚴重

另據中國媒體《侃見財經》分析,未來商湯的可能不太妙。雖然據2020年財報顯,商湯是亞洲最大的人工智慧公司;同時還是中國最大的電腦虛擬軟體提供商,市場市占達11%。

但是商湯科技的未來依然存在3點不確定性:巨額虧損、客戶增速放緩、監管風險。

商湯最新財報顯示,其營收成長的同時,虧損金額也在持續放大,2018至2021年累計虧損高達人民幣377億元,其中光是2021年巨虧就達到了人民幣171億元。

然而,商湯持續虧損的主要原因是,營收無法負荷巨額的研發與管理費用,以2021年為例,商湯科技收入為人民幣47億元,研發與管理費用合計高達人民幣59億元。

還有高額的人事費用,管理者薪資高得令人訝異,10多名主管共獲得人民幣6.8億薪資,人均年入超人民幣6800萬元。而在可見的未來,這些鉅額支出將持續拖垮商湯的股價,也讓投資人相當憂心。

不過,商湯發言人回應,不便就股價發表評論,但相信長期成長和價值將得到投資者認可,其技術受到許多客戶和合作夥伴的信任,將繼續吸引市場的關注,增加投資者的信心。

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核稿編輯:翁世航


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