美國聯準會7月底估升息3碼,新台幣貶破30跑不掉?學者提對台影響3大觀察

美國聯準會7月底估升息3碼,新台幣貶破30跑不掉?學者提對台影響3大觀察
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美國聯準會(Fed)利率決策會議預定於美東時間26日、27日召開,市場普遍預估這次Fed將調升3碼(75個基點),台灣與美國利差將因此進一步擴大。

(中央社)儘管已明確表示願意冒著衰退風險,美國聯邦準備理事會(Fed)現在卻有愈來愈困難的平衡行動得要面對,努力抑制通貨膨脹的同時,還得維持經濟成長。

但隨著烏克蘭戰爭仍如火如荼進行,COVID-19(嚴重特殊傳染性肺炎、新冠肺炎、武漢肺炎)對亞洲的衝擊持續,避免經濟衰退需要運氣,也取決於聯準會能控制之外的諸多因素。

由於許多家庭在汽油、食品和房屋租金飆升的情況下難以維持生計,愈來愈多美國人從事第2份工作來支付帳單,聯準會官員已明確表示,對抗通膨是首要任務,即使這意味會帶來痛苦。

聯準會下週將舉行2天的政策會議,預計27日會上將再把基準利率上調0.75個百分點,以積極的行動冷卻需求,緩解價格壓力。

儘管美國就業市場健康,失業率接近歷史最低水平,但勞工收入卻被飛漲的物價所侵蝕,6月消費者物價指數(CPI)大增9.1%,創40年新高。

經濟放緩可能導致更多工作機會流失,但決策者希望不惜一切代價避免物價飆高,以免失控到難以挽救的地步。

曾任聯準會主席的財政部長葉倫(Janet Yellen)上週示警,實現「軟著陸⋯⋯需要技巧和好運」。

聯準會前副主席寇恩(Donald Kohn)同意地說:「這是一個非常複雜、多面向的問題」,尤其是考慮到供應鏈的持續不確定性。

聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)上月表示,制定政策的聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, FOMC)考慮在7月會議升息50或75個基點。多數經濟學家預期,可能會像6月一樣,升息0.75個百分點。

升息對台有何影響?學者提3大觀察

(中央社)學者分析,美國本週若升息3碼將符合市場預期,台股利空出盡,維持反攻火力可期,但隨台美利差擴大,新台幣貶破30大關指日可待,央行是否會在9月以前召開臨時理監事會等議題,是Fed決策會議後對台影響的3大觀察點。

美國聯準會(Fed)利率決策會議預定於美東時間26日、27日召開,市場普遍預估這次Fed將調升3碼(75個基點),台灣與美國利差將因此進一步擴大。

首先,必須關注美國升息對台灣最主要的影響,還是在於中央銀行後續怎麼做,如果Fed升息3碼,台經院六所所長吳孟道指出,台灣央行9月預估會延續調高利率步調,升息幅度估計半碼,不至於1碼,主因是經濟成長率再下修,對央行決策構成壓力。

金融市場方面,吳孟道指出,市場對Fed升息3碼預期占多數,基本上已消化完升息利空,衝擊不會那麼大,台股可維持反彈氣勢。

不過,決策正式出爐前,變數仍然存在,美國今年升息步調又快又猛,中央銀行總裁楊金龍在6月第2季理監事聯席會議後也指出,如果6至9月期間,全球國際金融市場波動劇烈,會審慎評估適當時機,若有需要也會召開臨時常務理事會。

至於有無可能發生美國本週決議升息4碼,或台灣央行召開臨時會,吳孟道直言,將為市場帶來「額外的Shock」, 股市恐全盤皆墨,但他認為發生機率不大。

其次,在台美利差擴大方面,外資、熱錢流出是肯定的,但央行應該不會過度擔心;他說,央行不樂見匯率有劇烈上下波動,但「喜歡阻升不阻貶」,美國升息3碼後,「新台幣貶破30跑不掉」,外資匯出趨勢難擋,央行調節自有順勢做法,不會讓新台幣貶得過快。

同時,美國今年以來不斷加大貨幣緊縮力道,經濟衰退疑雲浮現,他分析,當前美國就業市場數據還是相當好,意味生產力依舊穩健,美國可能發生的經濟衰退,不排除屬「技術性衰退」,即連續2季GDP落入負成長,壓抑投資、消費,但接下來會回歸正向復甦路徑。

第三,美國經濟衰退是否打擊台灣出口表現,吳孟道表示,倘若確實發生衰退,實質面的衝擊具遞延效應,將落後反映,要1季到半年才會顯現出來。

他指出,如果美國經濟出問題,台灣多少會受影響,但以台灣出口市場占比來看,對美出口僅占整體約15%;展望下半年出口表現,關鍵還得留意現正身陷爛尾樓風暴、經濟成長率下滑的中國。

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責任編輯:李芯
核稿編輯:翁世航


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