《世界大局.地圖全解讀【Vol.4】》:得稀土者得天下?受地緣政治裹挾的環境議題

《世界大局.地圖全解讀【Vol.4】》:得稀土者得天下?受地緣政治裹挾的環境議題
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說到底,中國如果落實對美國的威脅,對自身也沒有好處。從戰略的觀點看來,把稀土當作要脅手段,很可能會破壞北京政府近年為打造良好國際形象所付出的努力。若從實際面來看,即使中國拒絕出口稀土而對美國企業造成損害,對全球經濟的影響卻微不足道。

文:N. Rouiaï

【得稀土者得天下?受地緣政治裹挾的環境議題】

2019年5月,就在中美貿易戰打得如火如荼之際,中國以全球最大稀土生產國之姿威脅將減少對美國的稀土出口量。9月,加拿大政府與美國展開對談,希望聯手減少對中國礦產的依賴。稀土是發展軍事、能源與運輸科技的基本原物料,新的地緣政治權力關係也由此而生。

稀土是17種元素的合稱,包括鈧(scandium)、釔(yttrium)及鑭系元素(lanthanides)(參見圖1)。雖然這些金屬在地殼中的藏量大部分和銅與鎳一樣豐富,不過其礦藏比較零散,大多和其他元素混合在一起,因此很難分離出來。稀土的生產成本絕大多數取決於分離技術,然而,除了成本考量以外,因應稀土的化學、物理及電學特性而發展出的萃取與精煉技術,也會為環境帶來嚴重傷害。許多國家之所以關閉稀土礦場,正是基於這個因素。

1 稀土及戰略金屬元素表
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稀土在眾多產品的製造過程中都扮演極為重要的角色(參見圖4),不僅被運用在光學產業,如先進光學玻璃拋光、玻璃與陶瓷染色、螢光照明、醫療放射線;也運用於石化與汽車工業,如石油裂解、觸媒轉化器(catalytic converter)。此外,許多工業產品也會使用到稀土,如智慧型手機、平板電腦、電腦、電視機等,而在航空、軍備等戰略產業,以及再生能源產業之中亦會用上,例如電動或油電混合車用引擎、風機電池等。在汽車與通訊產業中不可或缺的永久磁鐵,其生產更獨占20%以上的稀土用量,所用稀土的市場價值則占整體的53%。

4_稀土的投資與利用概況
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中國已成為稀土生產與消費的霸主

2018年全球生產的17萬噸稀土中,中國以12萬噸的產量成為最大稀土生產國,將澳洲(2萬噸)、美國(1萬5千噸)與緬甸(5千噸)遠遠拋在後頭(參見圖2)。同時,中國也是擁有最多稀土原礦的國家,藏量估計達4,400萬噸,占全球藏量近四成;巴西與越南則各有2,200萬噸,並列第二。

2_全球稀土開採地圖
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然而,北京政府並不打算無限制地擴大生產,針對這些珍貴的礦物設立了開採配額制度(參見圖3)。2010年,中國削減了40%的出口額度;2019年,又規定稀土開採總量上限為12萬噸,冶煉分離總量上限為11萬5千噸。中國之所以採取配額制,是為了解決長期以來的非法稀土提煉問題,因為該國高達40%的稀土產量來自於黑市。

3_稀土主要生產國產量變化
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過去十年間,北京政府曾採取各種手段遏阻地下稀土提煉,包括關閉非法或不符合環保法令的礦場,並限制稀土的生產與出口者,僅授權六家國有礦業公司開採與處理這些礦物等。雖然這些措施讓北京政府得以管控生產,稀土進口量卻也因此攀升。2018年,中國是世界最大稀土出口國,出口量為5萬3千噸,同時卻也是世界最大稀土進口國,一共購買了4萬1,400噸的稀土氧化物及氧化物當量。

自相矛盾?對環境有害的綠色能源

中國稀土進口量暴增的原因在於全國產量不足以供應國內市場的需求,例如釹(neodymium)與鐠(praseodymium)等稀土金屬,都是製造電動車和油電混合車不可或缺的材料。中國在電動車市場上遙遙領先,2018年占全球銷售量61%(共銷出76萬9千輛),緊跟在後的是美國(20萬9千輛)、挪威(4萬6千輛)與法國(3萬1千輛)。如果納入油電車,則全球新能源車的產量超過200萬輛,其中127萬輛皆由中國生產(較2017年成長62%)。

依照中國政府的規劃,2023年新能源車的年產量應會提升到600萬輛。如果真的達成目標,單單為了製造這些車輛,就必須耗費至少3萬噸的稀土。然而,需要稀土的不只中國,也不只汽車產業,而這些礦物對風力發電機的運作更是至關重要,一座離岸風力發電機就需要超過一噸的稀土。

弔詭的是,雖然稀土是生產綠色能源的重要材料,使我們能為排放大量二氧化碳的能源找到替代品,但是稀土的提煉與處理過程卻會對環境造成嚴重危害。稀土礦物往往與釷(tho-rium)等放射性物質混合在一起,而且分離各種金屬的過程必須使用大量有毒致癌物質,例如硫酸鹽、氨與鹽酸。處理一噸稀土會產生2,000噸有毒廢棄物,包括重金屬、硫酸,甚至鈾。在內蒙古的包頭市,亦即中國半數稀土產量的來源地,礦業公司每年排出的廢水量達到1,000萬噸,這樣的環境破壞力讓許多國家不得不減少稀土的生產。

避免壟斷且永續環保的生產法

不過,面對稀土需求飆漲與價格上揚,愈來愈多國家打算分散供應源,並自己投入開採,比如加拿大、澳洲與南非便啟動許多開採與探勘計畫。日本也考慮開採2013年在距離東京東南方2,000公里的小笠原群島外海發現的巨量稀土礦藏,此處約有700 ~1,600萬噸的珍貴礦物,蘊藏在深度超過5,500 公尺的太平洋深處。這項發現對日本的經濟而言無疑是一大福音,然而在深海中進行開採的風險與環境成本也十分龐大。

談到脫離對中國的依賴,態度最積極的還是美國。華盛頓政府已將稀土列為影響國家與經濟安全的重要礦物,雖然美國在2013年決定重啟加州的隘口礦場(Mountain Pass),但國內使用的稀土還是得仰賴進口,以2014~2017年為例,來自中國的稀土占比皆高達80%。雖然其他國家也對美國供應稀土,例如愛沙尼亞(6%)、法國(3%)與日本(3%),不過這些國家的原物料大部分仍是產自中國的精礦和化學中間體。由於世界兩大強權在貿易上摩擦不斷,稀土於是成為北京施壓的手段。很顯然地,中國企圖將這個具戰略性的市場化為打擊對手的武器,以報復川普政府斬斷電信大廠華為的晶片與零件供應鏈。


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理財已是全民運動,但大家理財的目標到底是什麼?根據中租基金平台與關鍵評論網合作的調查顯示,多數投資人的理財目標,都與退休及子女教育金有關,可見國人理財的目的,已不再只是單純的當下獲利而已,而是把眼光放在更長遠的未來。

關鍵議題研究中心TNLR日前做了一份線上問卷「基金申購偏好調查」,針對台灣網路人口結構抽樣20歲以上的受訪者,回收1,000份有效樣本。

40歲以上最重視安穩退休與子女教育

根據調查顯示,投資人的理財目標非常多元,其中把退休設定為首要理財目標的受訪者佔比高達61.4%(見下圖),其次為房貸與買房需求的16.8%,再其次則是為子女做準備的19.5%;至於第一桶金色彩較為明顯的創業準備與買車,則分別各佔5.7%與3.7%,可見對投資人來說,理財最大的目的主要還是在是中、長期的投資目標上。

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資料來源:關鍵評論網,基金申購偏好調查,調查期間 2022/6/30-2022/7/5

若細分到不同年齡層來看,在40歲以上的族群中,子女教育金是理財目標的第二順位,排名僅次於退休準備;而30歲左右的投資族群,買房或房貸需求則是排名第二順位的理財目標,至於子女教育金排到第三順位;若再把年齡下降到20歲左右,可發現買房與房貸的重要性更甚於退休金準備,可見若以40歲為分界,投資人對理財的目標相當不同。

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資料來源:關鍵評論網,基金申購偏好調查,調查期間 2022/6/30-2022/7/5

共同基金與長期投資

其實就投資目標來看,無論是退休金、子女教育金還是買房資金,由於金額較大,這些都可算是中長期的投資目標。對多數投資者來說,儘管理財的目標有千萬種,共同基金卻是他們在執行長期投資時最重要的理財工具。

但在執行長期投資的過程中,市場波動永遠是投資人最擔心的變數,由於共同基金具備資產分散與主動式操作的特性,不但可以幫投資人降低波動風險,也有助於慢慢幫投資人累積財富。不過這一切的前提,就是必須搭配正確的投資方式

巴菲特曾說:「窮人投資金錢,富人投資時間」。在理財的過程中,無論投資本金有多大,「時間」都是影響投資成效的重要因素,投資的時間越長,能享受到的複利效果也就越高,理財目標也就越容易達成。

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定期定額是長期投資的勝利方程式

基於上述理由,「定期定額」就成了投資人最青睞的投資方式。根據中租基金平台與關鍵評論網合作的調查顯示,有61%的投資人習慣用「定期定額」的方式來理財,另也有21.7%的投資人傾向用「單筆投資」來進行。另外,偏好定期定額的比例約為單筆投資的兩倍,可見這種每個月只要3000~5000元的投資方式,受到多數小資族的青睞。

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資料來源:關鍵評論網,基金申購偏好調查,調查期間 2022/6/30-2022/7/5

定期定額之所以受到歡迎,主因是投資人不需要具備龐大的資金,也能開始自己的投資旅程;再加上每次投入的資金相對較小,所以對投資時機的掌握度也就不必那麼高。以子女教育金為例,在孩子成長的過程中,全球經濟可能會經歷2~3次的循環,中間的市場波動一定比較大;但透過定期定額,投資人反而可以累積這幾次景氣循環下來的財富增長,而且在這過程中,他們也不必額外花心力去猜測市場的高低點,算是一種相當輕鬆的投資方式。

退休金的準備也是如此。對30歲的投資族群來說,從他們開始準備退休金的那一天算起,到真正可以退休的那段時間,也會經過3~4次的景氣循環。隨著科技與醫療的進步,人們的平均壽命越來越高,醫療服務的價格也越來越貴,所以在這過程中,若能透過定期定額長期投資,他們可以用較輕鬆的方式,去克服長壽風險與通貨膨脹的限制。

所以對小額投資人來說,定期定額的好處,就是在市場上漲時,可以跟隨市場行情上漲而獲利;但在市場下跌時,也可以用相同的金額,買到較多的單位成本去降低投資成本,而且更重要的是,透過每個月有紀律地扣款進場,停利不停扣,投資人可以增加買在低點的機會。

當然,如果投資人對市場動態的掌握相當精準,「單筆投資」就是最佳的方式。但在現實生活中,有這樣能力的人實在是少之又少,因為人類先天在性格上就有貪婪與恐懼的特性,所以在判斷投資時點的時候,多數投資人反而會因為過度自信或情緒波動,就犯下追高殺低或暫停投資的錯誤決策。

定期定額進階版:中租母子鎖利GO

由此可見,除了市場風險之外,「行為風險」也會影響到投資成效。為了降低行為風險給投資成效帶來的影響,中租基金平台開發「中租母子鎖利GO」,讓投資人先用母基金的錢轉去定期定額部分子基金,待子基金達到先前設立的停利點時,獲利部分便可自動滾回到母基金,而子基金的投資也不會因此被中斷。

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資料來源:中租基金平台

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