大陸「高富帥」以為港股易炒,其實......

大陸「高富帥」以為港股易炒,其實......
Photo Credit: Chris Marchant CC BY 2.0
我們想讓你知道的是

大陸不少「高富帥」,以為認定港股是T+0和沒有漲跌停板機制就很容易賺錢,用這種心態來炒港股,「踩坑」的機會多著呢。

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文:內地財經評論人宋清輝

想炒股賺錢的本質沒錯,但是太過於貪心,錢不僅無法變現,還可能會為未來的調整步伐造成隱患,如果這種觀點應用在香港股市中,投資者大喜大悲的轉換或會更快。

很多內地「高富帥」們炒港股的原因非常簡單,他們只是在筆者這裏確認了兩件事:一件是香港股市採用的交易制度是T+0,另一件是香港股市沒有漲跌停板,他們因此認為香港市場賺錢會更容易些。就這些只看到收益沒有注意到風險的觀點,筆者真想推薦這些「高富帥」們去澳門賭一把。

從A股2015年來的表現來看,所有股票中總共有20家公司累計是下跌,還不到A股整體股票數量的1%,這也表示2015年初買入到目前(編者按:截至2015年4月17日)為止上漲的概率是99%以上。港股的表現相對要弱很多,例如滬港通的286隻標的之中,有34隻股票2015年以來收跌。從概率上來看,A股更為穩妥,港股「踩坑」的概率會大一些。

港股真正的坑並不是走低的股票多,而是在於其制度。香港股市作為一個成熟的資本市場,這也意味着香港股市的風險要遠遠高於內地股市。就以黑天鵝事件為例,在A股中,獐子島扇貝絕收事件僅令該股在復牌出現連續兩個跌停,在復牌後的第四個交易日出現漲停,目前的股價更是回到了當初停牌前的位置;在港股中,一家名為蠟筆小新食品的公司被媒體質疑財務造假,股價當天跌了17%、第二天跌了24%,一年來從每股6港元跌到了每股1港元不到。

對兩地投資者而言,損失大小一目了然,可見同是黑天鵝,A股和港股享受的待遇就不同。

Photo Credit: AP/ 達志影像

更為明顯的例子是比亞迪,這隻A+H股票在兩個市場有着明顯不同的遭遇。比亞迪港股2014年12月18日當天一度暴跌四成,收盤跌幅收窄但依然暴跌28.84%;而A股只是當日跌停,第二個交易日上漲,隨後也沒有出現大幅度的調整。

可以這麼說,在有漲跌停板的A股能夠在一定程度上消化對黑天鵝的影響,暴跌發生的可能性非常小;而在沒有漲跌停板的港股市場中,黑天鵝產生的暴跌將一次性將股價調整到底部位置,投資者資金或許就灰飛煙滅。可惜對很多人而言,他們只看到了某些香港股價的暴漲,然後自己卻因暴跌而被套住了。

就A股市場而言,不乏暴漲暴跌的股市文化,但若說這種文化影響香港市場也有些不妥,畢竟暴漲暴跌這種股市文化不僅僅只存在A股市場,各種市場都會出現,我們只不過是對香港市場的研究太少。

對中國內地投資者而言,另一個吸引他們目光的就是低價股。在港股市場中最值得投資的並非我們根深蒂固認定的那些低價股。香港市場無論是制度還是其本身的投資者,都比較成熟,這也在一定程度上令香港股市中大部分股票價格比較合理。大多數藍籌股會比較貴,但結合業績來看其市盈率並不高;垃圾股則會被投資者嫌棄並慢慢成為仙股,只會被風險投資者小部分持有;業績表現優異的個股,則會展現出穩定的向上行情。

畢竟是「一國兩制」,投資香港市場的必要前提還是要對其深入了解、學習,否則你就只是為券商、港交所做貢獻了。

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責任編輯:周雪君
核稿編輯:楊士範