半導體超級景氣循環終結?台積電四大客戶砍單「關閉4台EUV機台」,明年獲利預估衰退8%

半導體超級景氣循環終結?台積電四大客戶砍單「關閉4台EUV機台」,明年獲利預估衰退8%

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受全球經濟疲弱、高庫存影響,又遇美府售中國禁令牽扯,輝達是費城半導體指數(PHLX)中今年來跌幅最大的股票,至少53%,外界強調「半導體超級景氣循環終結」,將拖累台積電每股純益下滑8%。

台積電(TSMC)大客戶輝達(Nvidia)開年迄今股價腰斬,受全球經濟疲弱、高庫存影響,又遇美府售中國禁令牽扯,產業進入調整期,投資機構指出「半導體超級景氣循環終結」,而台積電恐受拖累,每股純益將下滑8%。

「半導體超級景氣循環」恐難再現

全球疫情肆虐,電子產業供應鏈中斷,各國為了不再重蹈覆轍,紛紛於本土建造屬於自己的廠房,未來晶圓廠將遍地開花,供給逐漸追上需求,而去年的「半導體超級景氣循環」恐難再現。

外資瑞士信貸亞洲半導體證券研究和台灣證券研究主管艾藍迪(Randy Abrams)昨(6)日表示,目前半導體「尚未供過於求」,毋須擔心。但是長遠來看,美中科技戰、美國晶片法案,將使晶圓工廠基地分散,造成供給增加,因此景氣不比去(2021)年。

整體而言,總體經濟風險上升,消費者購買力道減弱,還有科技業高庫存均對產業造成壓力。藍迪強調,這些利空已反應在股價,反而有些被低估的優質企業,或許可以從中找到投資機會。

實際詢問封測大廠超豐業內人士強調,不是所有半導體都高庫存,目前來看和電動車、高效能運算(HPC)有關的,供應鏈仍不太穩定,甚至是缺貨,反而在記憶體、PC,還有驅動IC等組群上,高庫存壓力較大。

不過,半導體業內雜音多、看法各自不一。外資摩根大通最新報告指出,指標公司台積電面臨聯發科、高通和輝達等四大客戶砍單,4台極紫外光(EUV)機台破天荒被關閉,月產能銳減1.5萬片,明(2023)年獲利將衰退8%,是3年來首度獲利下滑。

台積電對此表示,不評論市場傳聞,強調「本公司針對機台設備皆有年度規劃,並依循計畫在不影響正常營運的前提下進行例行維護與升級」。業界人士告訴《經濟日報》,一般情況,晶圓工廠將24小時不停工,EUV是重中之重,不會關閉,本次消息若屬實,茲事體大。

台積電大客戶輝達,利空頻傳股價腰斬

台積電的四大客戶包含聯發科、超微、高通和輝達,他們面對未來營運看法保守,甚至略顯悲觀。其中,圖形處理器(GPU)大廠輝達今年以來,已經至少下跌了53%,除了受到景氣衰退影響,還得面對美國政府恐趨嚴的「售華禁令」。根據《華爾街日報》指出,數年前該公司營運起飛,年營業額成長4倍,一舉躍升為全球市值最高的半導體公司。

但過去一個月內地位動搖,輝達8月發布的財報顯示,營運確實受到庫存成長和需求下滑的沉重打擊,尤其在關鍵遊戲領域,再加上未來可能無法銷售中國某些數據中心晶片,讓情況越來越糟。

報導稱,輝達是費城半導體指數(PHLX)中今年來跌幅最大的股票,跌幅榜上有名的也包含台積電,跌幅約為20%。

業內人士表示,輝達是半導體的上游,目前遇到逆風,但並不表示公司技術、營運出了問題,這些均為短時間波動;再加上,去年受惠疫情的數位化,半導體公司股價飆漲翻倍,當景氣有疑慮,自然回落幅度也會較重,不過就產業面而言,無論輝達,抑或是台積電是技術領先的好企業。

另一方面,摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)告訴《經濟日報》,台積電高雄場擴廠計畫將延後6個月,且會關閉EUV機台(6奈米)的部分原因是早就計畫好的EUV機台升等。最後,他也預估,台積電明年每股純益將下滑8%,終結連3年成長態勢,以美元計算的營收將成長5%,資本支出降到360億美元。

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核稿編輯:翁世航