美元指數創20年新高,英國首相特拉斯宣布50年來最大減稅計畫救經濟,恐釀「英鎊危機」

美元指數創20年新高,英國首相特拉斯宣布50年來最大減稅計畫救經濟,恐釀「英鎊危機」
Photo Credit: William Warby@Flickr CC BY 2.0

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全球主要經濟體打通膨發動「循環升息」,而英國為了不讓經濟受到影響,他們發動50年來最大減稅計畫,不過市場卻不看好經濟計畫,導致英鎊續貶恐釀危機。

美國聯準會(Fed)今(2022)年5度升息,達到12碼,全球資金湧入美元避險,美元指數持續創20年新高紀錄;英國為了拉抬經濟,發動50年來最大減稅計畫,不過市場看衰英國經濟計畫,恐導致英鎊續貶、釀危機,對此美國前財長桑默斯(Lawrence Henry Summers)更直指英國太天真。

英國50年最大減稅計畫,英鎊續貶

美國通貨膨漲仍居於高位,聯準會由「鴿轉鷹」態勢明顯, 9月再度升息3碼,這是今(2022)年第5次升息,共計12碼;全球多國央行也紛紛拉高基準利率,華爾街日報形容這是「有史以來範圍最廣的一波貨幣政策緊縮行動。」

大量資金湧入美元避險,上周累計激升2.97%,近日美元指數刷新113以上,創2020年3月以來最大單周漲幅,盤中最高觸及113.23,是2002年5月以來,也是20年最高水準。

今(26)日,英鎊兌美元跌至紀錄低點。儘管英國上周為了抵銷美元升值影響公布,英國自20世紀70年代初以來最大規模的減稅計劃後;不過英鎊繼續呈現弱勢,也金融秩序造成迫切危機。

英國新任財相夸騰(Kwasi Kwarteng)上周公布規模450億英鎊(新台幣1.53兆)減稅方案,是1972年以來最激進的減稅措施,盼刺激經濟成長;然而因減稅短絀的財源,英國將於6個月發行620億(21.4兆元新台幣)英鎊公債,市場聞訊,公債殖利率飆升、英鎊續貶不斷刷新低價位。

本次英國大規模減稅計畫,是要在全球經濟下行的情況拉抬經濟,但政策卻又引起投資者對通膨的疑慮,再加上減稅也持續影響財政收入,不利於政府推動持續性大型公共建設。

《巴隆金融周刊》(Barron's)報導指出,市場投資人不看好英國經濟計畫,因此不會參與,再加上英國特別仰賴外國資金,若外資減少,英鎊貶值加劇;此外,美國前財長桑默斯(Lawrence Henry Summers)接受《彭博》專訪更痛批英國天真,他說:「若目前路徑保持不變,英鎊最終跌破1美元,我也不意外。」

全球連續升息經濟恐硬著陸

除了英國面臨金融壓力,新興市場更難以倖免。外媒《MarketWatch》報導指出,美國聯準會趨於鷹派的做法,導致金融市場某些領域發生斷裂,美元升值使新興國家難以償還債務,又迫使貨幣下貶形成「惡性循環」。

避險基金橋水聯合創辦人達里歐(Ray Dalio)在首爾舉行的世界知識論壇(WKF)表,聯準會必須緊縮政策,直到控制住通膨,預計將在18個月後達成。他預測:「在接下來的18個月裡,通膨將變得更嚴重。2024年將是非常糟的一年。」

台灣央行告訴我們,美國積極緊縮貨幣,勞動力市場景氣仍強勁,未來是否可以軟著陸成為焦點。綜觀歷史1977至1981年,時任聯準會主席伏克爾(Pual Volcker)強力緊縮貨幣,雖成功抑制住通膨,但失業率卻大幅上升,終使經濟衰退,此為美國經濟硬著陸代表;反之,1990年網路興起,1994年聯準會升息,成功防止經濟過熱,而失業率下降,為少數經濟軟著陸路範例。

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中央銀行

央行強調,今年3月以來,聯準會為穩定物價而緊縮貨幣,使經濟有降溫的情況,但是勞動力市場仍然強勁。如8月非農就業新增人數降至31.5萬人,仍高於疫情前5年的平均值19萬人,也因如此是否能實現軟著陸各界未有共識,但根據美國兩大智庫PIIE與Brookings Institution的實證研究指出,美國經濟實現軟著陸的機率不高。

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核稿編輯:翁世航