「航海王」南柯一夢:經濟硬著陸機率大,美西線貨櫃恐出現跌破成本的「負運價」

「航海王」南柯一夢:經濟硬著陸機率大,美西線貨櫃恐出現跌破成本的「負運價」
Photo Credit: 中央社

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全球景氣持續低迷,連帶影響貨櫃價格,部分航線幾乎跌破成本價,將較於運價高點是「腰斬再打折」,部分業者將陷入成本保衛戰。

如果形容近年航運的起落,沒有比「南柯一夢」更好的形容詞。自從去(2021)年「航海王」勢頭大好,美西貨櫃價格問鼎創高後,又於今(2022)年運價翻船,近日甚至驚見2字頭,各大航線陷入成本保衛戰。

部分貨櫃運價跌破成本價

9月23日,上海航運交易所公布貨櫃指數(SCFI)已經跌到2000點附近,相較於其歷史高點5051點已經「腰斬再打折」;至於近洋線,部分路線已經搶先跌穿成本價,扣除附加費等,出現所謂「負運價」;此外,Drewry世界貨櫃指數(WCI)的情況與此類似,上周再下跌10%,已經是連續WCI連續第30周下跌。

貨攬業者告訴《經濟日報》美西線每FEU成本價落在2000美元左右,大型船舶、新船的成本較低來到1500美元,但中小型船舶或舊船成本在2500美元上下,有時候上看3000美元。

近月貨櫃運價急速下跌。業內人士表示,中小型航商成本較高而無力再跑遠洋線,而轉將船隻投入近洋線,導致近洋線運力暴增,運價也率先下跌,早在今年7月間航運業界已傳出「近洋線負運價」的說法。

貨攬業者強調,美西運價來到2000美元,基本上已經接近航商成本價,再跌下去,中小型航商會繼續撤出市場,較大型的航商則會管控運力,即停班或停售艙位,那個時候運價應就會有一定的支撐效果。

中國商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育表示,今年運價能快速降低,一方面是因為各大業者大量投入新船、運力增長較快;另一方面,則是由於此前通貨膨脹的壓力超乎預期,讓商品需求出現下降趨勢。

匯豐全球研究中心近期報告預測,貨櫃航運將在2023至2024年經歷下行周期,利潤將暴跌80%;還有研究機構Sea-Intelligence則指出,運費將出現「硬著陸」,之後運費接下來會低於長期正常水準,然後才會出現明顯反彈。

旺季不旺,經濟硬著陸機率大

一般而言,現在本應是航運旺季,但主要海上貿易航線的運費卻在下降。海事數據提供商Xeneta的分析師Peter Sand說:「這確實不是一個旺季,因為有史以來第一次出現下半年貨運量低於上半年的情況⋯⋯考慮到持續的烏克蘭戰爭和全球經濟下滑,現在有許多不確定性。」

除了戰爭以外,全球市場也發現美國聯準會(Fed)的意圖,很可能需要「經濟衰退」,通膨才能降下來,這也導致下半年的景氣受到打擊。金融研究公司Monetary Policy Analytics的分析師Derek Tang表示,聯準會在經濟衰退尚未開始之際,預計預測失業率如此急劇上升,這是前所未有的。

他說:「聯準會想要告訴我們,經濟將會硬著陸,沒有其他辦法。」

值得注意的是,根據獨立的國際航運研究諮詢機構Drewry報導製出,包括2023年的預測,在短短3年內,貨櫃航運業賺進的獲利,和之前60年總計獲利一樣多。最近幾個月,雖然多個貨櫃運費指數出現下跌,但大多數分析師預測,由於較早確定長期運費,貨櫃航運公司全年獲利仍將再寫新高。

另外,Blue Alpha Capital負責人John McCown本(9)月稍早預測,貨櫃航運公司2022年全年累計淨利將達到2449億美元,比去年創紀錄業績顯著提高65.2%。這也意味著未來各大航運商財報仍維持水準,但是市場運價則陷入低迷。

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核稿編輯:翁世航