聯準會升息不止,民眾搶買美元定存,央行提醒注意反轉訊號,避免賺了利差、賠了匯差

聯準會升息不止,民眾搶買美元定存,央行提醒注意反轉訊號,避免賺了利差、賠了匯差
歐元與美元示意圖。Photo Credit: AP / 達志影像

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近來美國(Fed)啟動循環升息,民眾瘋買美元推升其指數高居不下,央行提醒美元反轉訊號,以免賺了利差賠了匯率。

全球通貨膨脹仍高居不下,美國聯準會(Fed)啟動循環升息,自今(2022)年以來已經升息達15碼,而Fed主席鮑爾(Jerome Powell)鷹派言論,推升美元於高位。台灣中央銀行提醒,民眾要注意美元反轉訊號,以免賺了利差賠了匯率。

聯準會循環升息,民眾搶買美元

針對目前經濟情勢,央行強調,中國清零封控,加速供應鏈重整與去全球化(deglobalisation)進程,均致全球高通膨環境持續。此可能促使多國更進一步緊縮貨幣,金融情勢趨緊,最終使美元續強,加劇全球經濟下行風險。

日前,Fed主席鮑爾於會後發表鷹派言論,美元指數居於高點,許多民眾搶存美元大賺「利差」。根據台灣中央銀行近日公布數據,國際美元指數至11月,累計漲幅接近20%,同時新台幣自去(2021)年最高的27.373兌1美元,貶值至本月最低32.384兌1美元之價位。

央行總裁楊金龍提醒:「民眾搶美元存高利率賺利差,但要小心匯率變動,以免賺了利差、賠了匯差。」市場解讀楊金龍這一番話,是關注強美元反轉訊號的時候到了。

其實,自1990年起全球資本自由移動讓各國金融更緊密結合,而美元作為主要國際準備貨幣,Fed的政庇政策常帶動全球金融循環,並對其他國家產生外溢效果,例如本次利差導致的匯兌問題。

匯銀人士告訴《工商時報》,該次楊金龍談話重點,是要提醒投資人,已經要開始留意「美元的反轉點」,以免到最後利差被匯差吃光。他還提到,鮑爾吹鷹風的論調出現卻反應冷淡,先是反彈至113邊緣後就回落,顯示「最壞的情況可能已經過去」。

央行:本次經濟呈高度不確定性,投資者風險偏好下降

央行近日報告中顯示,美國貨幣政策及投資者風險趨避行為,是驅動全球金融循環之兩股力量,除影響美元匯價外,3者更形成「全球共同因素」,進而影響風險性資產價格及全球資本移動。

如果以全球金融循環觀點而言,本次Fed循環升息與前2次不同。首先,第1次升息期間是2004年6月至2006年6月,一共升息17碼;其次,2015年12月至2018年12月共升息9碼。相比之下,全球經濟及政策均呈現高度不確定性,投資者風險偏好明顯下降。

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中央銀行

全球匯率波動度呈現上揚,反映第1季俄烏戰爭爆發及主要國家貨幣政策不確定性提高,這對央行構成挑戰。

央行進一步分析,過去2次升息通貨膨脹平均僅有2.6%,投資者預期經濟復甦,政策不確定性低;而投資者承擔風險意願高,像是股、債市恐慌指數下降,且低於長期平均值,全球金融循環雖緊縮,投資者去槓桿化力道較不明顯。

然而今年前9月外資已淨賣超台股新台幣1.1兆元,獲配豐厚股利大舉匯出,致台北外匯市場美元需求大於供給,這是新台幣對美元匯率貶值超過13%的主因。

央行告訴我們,未來備妥充沛之外幣流動性:本行與國際組織及全球主要金融機構訂有外匯附買回融資機制(Repo),必要時本行可透過該機制取得美元資金,支應國內美元流動性需求,以穩定台灣匯率穩定。

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核稿編輯:翁世航