產能過剩又遭逢房地產泡沫 中國「中產階級」消費力大不如前

整理：鄭博名

中國經濟放緩，連帶拖累整體新興市場，受害的除了深陷債務危機的企業體，許多中國沿海城市居民，過去乘著經濟起飛的浪潮晉升中產階級，如今卻需飽受工廠關門的危機，就連普遍被認為依舊具有消費潛力的中國內陸城市，也開始受到影響。

《華爾街日報》報導，據統計有8成7的中產階級居住在中國沿海城市，僅有1成3居住在內陸，卻是中國嘗試經濟轉型的重點區域，其中代表之一就是位於中國中部河南省的新鄉市。

跟許多發展中城市一樣，新鄉市在經濟爆炸期間興建了工業園區、華麗的大橋、以及6線道路等富裕城市的象徵。然而，伴隨開發而來的，是新鄉市已成為河南省汙染最為嚴重的城市，且對於建設帶來消費的原始目標也逐漸不如預期。

麥肯錫報告曾指出，中國中產階級的崛起，讓許多外國企業冀望在中國一線大城消費趨近飽和後，將眼光放到內陸城市；舉凡從肥皂到汽車，能夠為中產階級帶來美好生活的消費品，都是外資眼裡的鍊金術，也確實提升了內陸居民的消費力度。

但最新數據顯示，新鄉市的上半年經濟成長率，已從去年同期的9.8％，大幅下滑至5.1％。取代消費的是新開發社區的荒涼、工廠停止運轉、與市府的推卸責任。面對質疑，當局解釋下滑最大主因，是國家社會福利的縮水，且貸款緊縮同時也造成製造業衰退與消費力驟降。

消費減少，導致產品價格下跌，隨之而來的就是企業獲利減少；減產減資、停薪甚至裁員，民眾更不敢花錢，形成一股惡性循環，也就是新興國家最不願看見的「通貨緊縮」。

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中國打噴嚏，新興市場著涼

「中國經濟可能還要再低迷好一陣子。」中國著名經濟學家余永定受訪時指出。中國上一次出現通縮是在1997年至2002年間，最後當局擴大財政支出，刺激房地產與出口來化解危機。然而這次，中國企業因產能過剩導致獲利能力甚差，投資效率過低，政府已經沒辦法再效仿當年的手段，來走出通縮的流沙。

更慘的是，中國市場表現不佳，讓新興市場企業過去10年的負債比率，從4兆美元激增至18兆美元。國際貨幣基金（IMF）警告，假使先進國家升息，將導致新興市場更加脆弱，恐引爆企業倒債潮。

日前國際金融協會（IIF）首席經濟學家柯林斯表示，光是第三季從新興市場撤出的資金，就高達400億美元，包括190億美元的股票，以及210億美元的債券。預估今年結束前，將有541億美元被全球投資人贖回，創下2008年金融海嘯以來最大一波撤離潮。

新鄉市上半季工業產量已從去年同期的11％下降至5％，許多中小企業都備受國企停擺的影響，甚至還有企業被拖款11個月之久，但當局卻不敢讓這些企業破產，反而持續提供低率貸款來維持一定就業率，隨之而來的便是更多的庫存，以及更多的呆帳。

同樣地，產能過剩也出現在房地產身上。原先計劃在新鄉市興建33棟、每棟可住300戶大廈的建商，如今只建了13棟，且當中還有許多空房，「過去政府大舉購地造就許多百萬富翁的官僚已經停止，消費減少與官員帶頭浪費的支出、貪腐已經癱瘓了購買市場。」

受衝擊最大的莫過於中國的中產階級。因投資公司倒閉遭捲款、片尋不著全職工作，原先希冀替下一代掙得安定生活的中產階級，如今無法為中國帶來消費型驅動，反倒持續被困在舊有的經濟模式中。

一名24歲的小麥農二代，在接受《華爾街日報》訪問時就明講，生活確實比父母要來得容易，但他不認為買車、買房、結婚是他能夠奢求的，就算過了50年也一樣，「因為我們永遠不可能向美國中產階級看齊。」

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中產消失？

事實上，不只中國中產階級幻滅，就連美國的中產階級生活也大不如前。儘管現階段美國景氣看來似乎有逐漸復甦的跡象，但這只侷限在少數人的銀行戶頭，大多美國人仍舊過著縮衣節食的日子。

根據美國進步中心（Center for American Progress）調查，美國中產階級收入在過去10年不但逐年下滑（降低8％），且維持一個家庭所需的基本開銷，包括育嬰（上漲37％）、醫療保健（上漲85％）、高等教育、房貸、退休保障等成本，已上漲了1萬美元；到了2014年，有超過一半的美國人，認為自己的收入完全無法攤平生活花費。

一個在紐約工作了五年的警察，每年收入約為6.9萬美元；而在市內公立學校工作五年的教師，每年收入約在5萬至6萬美元之間。但在曼哈頓，普通公寓的租金平均每月就要價近4千美元，一年換算下來將近4萬8千美元，一般家庭根本負擔不起，只能選擇入住政府公屋。

反觀台灣，中產階級一樣不好受。日前公佈的一項報告顯示，台灣自認為中產階級的民眾中，平均家庭月收入為14.3萬元，不但是北亞地區最低，甚至落後許多中國二線城市。

以香港中產階級來看，平均家庭月收入達到26.3萬元，排名第一；中國則以北京、上海、廣州、深圳等一線城市，平均家庭月收入24.3萬元排名第二，即便是中國遼寧、河北、江蘇等二線城市，也有18.5萬的平均水平。

即使各國對於中產階級的定位不同，定義寬度也有所差異，但在經濟全球化持續影響之下，中產階級的生活只會愈往天平兩端靠攏，未來重返貧窮線的人數上升將不再只是危言聳聽。

新聞來源：

• China’s Middle-Class Dreams in Peril（華爾街日報）
• 余永定：中國已陷入通縮 股市動蕩並不涉及系统性危機（華爾街見聞）
• 麥肯錫：中國中產階級正在快速崛起（新華社）
• The Middle-Class Squeeze（Center for American Progress）
• 台灣中產家庭月收入 輸陸二線城市（中時）

核稿編輯：孫珞軒