低利率時代,為什麼買營建股賺股息,比買房當包租公好?

低利率時代,為什麼買營建股賺股息,比買房當包租公好?
房市不景氣,買營建股比當包租公更有賺頭?|好房網News記者 陳韋帆/攝影
我們想讓你知道的是

房屋租金報酬率若可高過3%,不就比銀行定存多一倍?可是房地產收租能力,可能遠不如買營建股賺股息呢?你的算盤,可要好好打一打。

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文:林奇芬

房市低迷,房子賣不掉,乾脆收租當包租公、包租婆,這樣好嗎?跟定存利率1.3%相比,房屋租金報酬率若可高過3%,不就比銀行定存多一倍?可是房地產收租能力,可能遠不如買營建股賺股息呢?你的算盤,可要好好打一打。

按照雙北市高房價水準,目前租金報酬率超過3%以上的物件相對難尋,而且,買屋每年還有繳房屋稅、地價稅、房貸等成本,以及租金所得也要申報所得稅,再加上還有出租空窗期,當包租公的報酬率還要大打折扣。

相較之下,買營建股股票收息,可能遠優於買房子收租,因為有以下幾個優點:

一,管理、交易成本低

買股票交易手續費低,同時還不需要每年付房屋稅、地價稅、房貸利息。雖然現金股利所得要繳稅,但依個人所得稅率高低不同,相對成本不高。而最大優勢是,股票買賣資本利得不用課稅,比目前房市買賣要課房地合一稅,差很大。

二,資金規模小

買一間房子動輒百萬、千萬元,一般薪水族窮一生之力,可能僅能買一戶,但是買進一張股票所需成本相對較低,大部分人都可以投資。例如,目前許多營建股股價僅10、20元,只要1、2萬元,就可以投資。

三,股息殖利率優於定存與房租報酬率

雖然自2013年以來,房地產市場從高峰滑落,營建公司獲利也逐漸受到影響,但有許多營建公司,每年仍然可以穩定配發現金股利。尤其在營建股股價大幅滑落後,股息殖利率更為誘人。在營建股中,有不少股息殖利率超過5%以上的公司,遠高於目前租金報酬率。

整理:林奇芬
景氣寒冬 需要慎選個股

不過目前台灣房地產市場買氣低迷,產業仍處在寒冷冬天,相關公司營收獲利仍面臨不小挑戰,因此,並不能光看到高殖利率就買進,還是需要慎選好公司。幾個重點值得留意:

一,選擇體質好、口碑好的建設公司

特別是遇到房市寒冬期,更考驗企業經營管理能力。除了建設公司口碑、品牌形象外,也要注意經營者形象。除此之外,能參考的資訊只有企業財報,觀察重點不是看今年可以配發多少股利,而是要觀察公司長期營運表現,是否每年可以穩定獲利,還是高低起伏不一。

原則上,以挑選高毛利率、高淨利率,高股東權益報酬率、低負債比、低股價淨值比的公司為優。例如華固建設,毛利率44%,稅後淨利率35%,股東權益報酬率19%,負債比61%,過去8年年年賺錢,且相當穩定,可說是營建業的模範生。

二,追蹤存貨與在建個案

營建股採取完工入帳法,必須完工並且出售後才能入帳,因此,可能有好幾季沒有收入,但忽然之間有一大筆收入入帳,獲利高低起伏不定,這是營建股最難掌握的部份。想投資營建股賺股息,必須對該公司目前手上有那些建案、進度如何、銷售狀況,要花一些心思去了解,才能買得安心,不能只看過去營收獲利數據。

三,股價與本益比

股價反應比房市反應更為領先,房市在2013年後銷售量逐漸萎縮,2014年後房價開始有下調壓力,但是,營建類股股價自2010年11月就見到最高峰,之後走了5年空頭走勢,股價大幅下修。但個別公司高點不一,有些落在2013、2014年。整體而言,營建股股價經過大幅修正,本益比位在相對較低水準。

因為房市景氣不佳,投資人對營建股沒有太大興趣,屬於市場上冷門股,成交低迷、籌碼穩定。難得的是,今年以來營建股卻有慢慢築底跡象,4月營建指數還站上了年線,情況似乎有點改善,也值得持續追蹤。

在低利率時代,若手上有閒置資金想找投資標的,或是年輕人想要存買屋頭期款,歷經寒冬考驗,高殖利率的營建股,或許是一個可以留意的標的。

本文經好房網授權刊登,原文發表於(上)(下)

責任編輯:翁世航
核稿編輯:林佳賢