蓬勃發展的因素逐漸消失 德意志銀行警告:全球經濟恐陷增長困局

蓬勃發展的因素逐漸消失 德意志銀行警告:全球經濟恐陷增長困局
photo credit: REUTERS/Aly Song/達志影像

我們想讓你知道的是

自2011年打後,全球經濟一直緩慢增長,沒有火車頭,經濟沒有亮點,由投資銀行到IMF都警告,悶局可能長期持續。

2016年過了大半,幾乎可以肯定,今年全球經濟脫不了自2010年以來徘徊於2-3%增長的格局。這種緩慢發展,被國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德譏為「新平庸」(the new mediocre),如果以開車比喻,就是一直以二擋低速前進,真讓人按耐不住。德意志銀行甚至警告,大家要有心理準備,這種悶局還可能維持數十年。

「美國、中國和歐洲都被各自的問題弄得團團轉,我看不到有哪個可以來當全球經濟的火車頭。」加州大學伯克利分校教援授Barry Eichengreen說。

顧問公司IHS總經濟師Nariman Behravesh估計今年全球增長2.4%,明年稍為加快一點增至2.8%。

08年金融風暴後,全球經濟迎來09年的大低谷,之後是2010年的大反彈,2011年後已陷入多年溫溫吞吞的悶局。蛇無頭不行,中國在轉型,轉成什麼樣子還是個大問號。歐洲被難民潮、歐盟前景、債務危機等問題困擾。至於日本,要是能夠不再迷失已經很好了,安倍晉三的經濟板斧也不見有什麼絕招。環顧各國,美國情況算是較好,但未足以帶動全球,這點從美國聯儲局對息口政策的審慎態度就看得出來,畢竟加息會進一步刺激美元。有聯儲局官員甚至認為,自2014年以來美元升勢對經濟造成的影響,其實已相當於息口調升200個基點。

IMF在今年4月已發出題為《經濟在太長時間裡增長太慢》報告,指出令全球經濟下行的風險因素顯著增加,發達經濟體可能出現經濟長期停滯。

德意志銀行更悲觀,在月初發出的報告指,未來35年全球經濟可能陷入極緩慢增長困局,令各國領袖在面對政治、經濟和社會挑戰時難以招架。德意志認為,讓全球經濟在過去35年蓬勃發展的因素已逐漸消失,「若果投資者、政客和中央銀行家以為過去的經驗和數據可以準確推測未來走勢,那就可能大錯特錯。」

報告預期,之後頗長的時間,全球經濟雖然短暫的上升,但整體上仍難以擺脫以下幾個特色:低增長、國際貿易減少、增加對移民及人口流動的控制、企業盈利減少,以及債券負回報。


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