特朗普怎麼賺大錢?只因為有個富爸爸?揭開特朗普帝國的神秘面紗

特朗普怎麼賺大錢?只因為有個富爸爸?揭開特朗普帝國的神秘面紗
Photo Credit: Yulin Huang、Elisa Kao/關鍵評論網
我們想讓你知道的是

很多人認為特朗普的發跡的資金來自於一個富爸爸,但他在出道的建案上,並沒有花他父親一毛錢;更準確的說,他沒有投入任何的一毛錢。

圖表設計:黃郁齡

今年當選新任美國總統的特朗普(川普),也是一位知名的企業家。但他作為企業家的名聲,就跟他競選總統時一樣充滿爭議。有人說他是偉大的成功人士,但也有人認為他是一個踩著別人往上爬的掠奪者。

而特朗普的爭議性也反映在:他究竟多有錢?

特朗普對外宣稱他的身價高達100億美元。但根據福布斯(Forbes)2016年的調查報告,特朗普的身價應該在8億美元到37億美元之間。過去外界評估的數字曾讓特朗普非常不滿,而福布斯在報告中的回應是他們不會計入,諸如像是「Trump」這個品牌代表的無形資產價值。福布斯認為一個成功的企業家應該利用品牌來促成交易,買入資產,所以他們只記入特朗普的有形資產。

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Photo Credit: Yulin Huang、Elisa Kao/關鍵評論網

但就算如此,福布斯公布的數字仍是有「8億美元到37億美元」的巨大落差。

為什麼會有這麼大的落差呢?

其中一個原因,來自於特朗普的帝國是透過「特朗普集團」(The Trump Organization)這間跨國控股公司控制了旗下500多個子公司。因為公司體系龐大,旗下子公司又遍佈全球,不易準確估價。因此福布斯只好選定其中28個最值錢的資產來進行評估。另一個原因,來自於特朗普的資產多半有附帶鉅額貸款,許多房地產也容易受到市場波動影響價值。

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Photo Credit: Yulin Huang、Elisa Kao/關鍵評論網

妙就妙在「貸款」跟「房地產」,便是從特朗普發跡時就伴隨他的兩大特色。而特朗普的第一項事業,就是「都更」位於紐約中央車站旁的船長飯店(Commodore Hotel)。船長飯店建於1919年,當特朗普在1970年代計畫買下這棟飯店時,他的建築已經相當髒亂破舊。連帶周邊整個區域也景氣低迷,成為老舊的「荒廢地區」。

當時持有經營權的賓州中央鐵路公司(Penn Central)已經欠稅600萬美元。而特朗普的計畫,就是在「不投資自有資金」的前提,買下這座飯店加以都更,並引進新的飯店業者經營。這計畫聽起來十足的荒唐,日後特朗普在《特朗普、清崎點石成金》一書中回憶,就連他的爸爸都說:

在連克萊斯勒大樓(Chrysler Building)都破產的這種時候,你卻想買下這間破舊的船長飯店,這樣做等於是送死。

而特朗普的計畫,便是遊說紐約市政府。特朗普遊說的重點是:要求市政府給他40年的免稅優惠。而他將幫賓州中央鐵路公司繳清600萬美元的欠稅,再將都更後的飯店以1美元的象徵價格賣給市政府,但是政府必須再將這飯店租給特朗普99年。

特朗普能成功說服紐約市府,不只由於他在計畫中,讓市府以「租金」的形式分享飯店的利潤。更由於他強調「都市更新」與「復興老城區」,透過媒體營造對他有利的政治聲浪。

而當特朗普得到紐約市府承諾40年的免稅優惠後,他便以此說服銀行貸款給他6,000萬美金。其中600萬美金用在繳清欠稅,「1,000萬美金」用在跟賓州中央鐵路公司買下船長飯店,而其他資金則拿來都更飯店並吸引「凱悅飯店」(Hyatt)的團隊合夥投資。而都更後的船長飯店更名「紐約凱悅飯店」(Grand Hyatt New York),在1980年開幕。特朗普在1996年賣掉他的經營權和股份,以1億4千萬美元獲利了結。

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Photo Credit: Nicolai Schäfer a.k.a. Nize at de.wikipedia CC BY-SA 2.0 de
特朗普出道的第一個建案「紐約凱悅飯店」

很多人認為特朗普的發跡的資金來自於一個富爸爸,但他在出道的案例上,並沒有花他父親一毛錢;更準確的說,他沒有投入任何的一毛錢。我們詳細的分析特朗普出道的這個案例,原因在於他齊集了特朗普獲利模式的經典元素:

  • 選擇低價的標的
  • 透過遊說政府或透過媒體鼓動公眾,炒作這項建案的價值
  • 向銀行大量貸款
  • 大規模的土木工程
  • 以高價轉手賣出獲利了結

在1980年代,特朗普用同樣的手法又興建了紐約「特朗普大廈」(Trump Tower ),並開始佈局投資賭場飯店。而1990年代特朗普經營賭場業,仍是依循這些經典元素。位於東岸知名賭城「大西洋城」(Atlantic City)裡的「特朗普泰姬瑪哈大飯店」(Trump Taj Mahal),也是以同樣的模式來營運,只是過程更加戲劇化。

特朗普的這套經典模式在經濟榮景的年代,可以因為融資方便、地價飆升而大量獲利。但等到景氣衰退的時代,銀行信用緊縮、地產下跌就讓特朗普的金流陷入嚴重的危機。特朗普最戲劇化的故事,多半在描述他面對金流危機時,如何成功說服銀行展延貸款,甚至提供他更多的貸款,來讓他撐到經濟復甦。

而就算特朗普在整個1990年代持續的深陷財務危機,他還是拼命的擴張他的王國。例如1995年買下現在被稱為「特朗普大樓」(Trump Building)的「華爾街40號」(40 Wall Street),又或是開發哈德遜河畔的「特朗普廣場」(Trump Place)。原因或許在於他需要持續的擴張,才能透過貸款與其他人投資帶動金流,一但他陷入停滯,他將瞬間被債務問題埋葬。

最終特朗普還是在2000年後逐步退出了賭場經營,尤其是2004年讓具有指標性的特朗普泰姬瑪哈大飯店申請破產重組。重組的條件之一,是讓銀行組織的新公司繼續使用「特朗普」這個名字。新公司名為「特朗普娛樂度假村」(Trump Entertainment Resorts),但特朗普並沒有經營權,也只剩下25%的持股。

現在特朗普主要的經營領域,在於飯店、高爾夫球場、房地產三個領域。具有代表性的項目例如:

從2000年前後開始規劃,2005年起造的芝加哥「特朗普國際酒店大廈」(Trump International Hotel and Tower),特朗普曾經有意將他造成世界第一高樓(但因為911後擔心恐攻而作罷)。或是特朗普在《特朗普、清崎點石成金》中認為風景最壯麗的「洛杉磯特朗普全國高爾夫俱樂部」(Trump National Golf Club Los Angeles)。

比較有趣的是,特朗普特別重視他在維吉尼亞州的「特朗普酒莊」(Trump Winery )。他讓酒莊在特朗普集團的的入口網站中,與其他幾個領域的生意並列。

在今年年初,包括《紐約時報》(The New York Times)在內的各大媒體,開始抨擊特朗普經營模式,對企業與勞工帶來的傷害。原因在於特朗普泰姬瑪哈大飯店,於今年10月10日正式因為財務危機關門大吉。紐約時報在報導中提到,特朗普泰姬瑪哈大飯店的危機,早在1990年代末期就已經開始:

從1997年起,他在大西洋城賭博市場上的份額開始下滑,比巔峰時期下降了30%。

從1997年至2002年,大西洋城其他賭場的收入增長了18%,而特朗普的賭場下降了1%。

這些報導暗示,特朗普的各項投資只是為了製造金流,方便他向投資者吸金以及跟銀行貸款。但這些報導,並沒有影響特朗普支持者在選戰中對他的支持。如果我們從比較各國總統的收入來分析,可以發現美國總統的年收入雖然不是世界最高,但一年也高達40萬美元。

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Photo Credit: Yulin Huang/關鍵評論網

而特朗普在當選後,居然願意分文不取,只拿象徵性的「1美元」年薪。我們如果從特朗普出道的案例,以及他近40年的商業經營模式來看。或許可以理解,為什麼美國會出現某些陰謀論,認為特朗普的「美墨邊境長城」是一個巨大的營建炒作計畫。

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核稿編輯:翁世航