Fed升息免緊張 YES資產抗震盪

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美國聯準會第3次鳴槍升息,牽動金融市場資金流向。第一金投信指出,升息意味著經濟前景轉趨樂觀,但衡量復甦腳步仍舊緩慢,市場隨時會受到黑天鵝襲擊而走勢顛簸,建議投資人布局策略可著重在「Y、E、S」概念的資產,達到穩中求勝的目標。

聯準會正式敲定3月升息1碼,為2008年推動量化寬鬆以來的第3次升息動作。根據聯邦基金利率期貨預測,今年可能升息3次,至年底為止,利率中位數水準將來到1.4%。由於擔心升息引發市場資金轉向的預期心理影響,造成了近期股、債、匯市走勢震盪。

第一金全球大四喜收益組合基金經理人劉蓓珊表示,從基本面的角度評估,升息代表經濟前景轉向樂觀,不過,復甦的步伐緩慢,而且黑天鵝環伺下,隨時有可能受到襲擊,因此投資人不宜大意,建議採取穩紮穩打的策略,布局具有Y、E、S概念的資產。

Y是指Yield,即著重收益,包括:高利差優勢的高收益債、新興市場債,有85~90%的報酬來自配息貢獻,能夠創造現金流量。另外,具有高度成長潛力的高股息和REITs股票,平時有息收,在景氣復甦循環的過程中,又有不斷創新高的攻擊可能,同樣值得留意。

E是指Enhance,結合動態避險機制的基金,例如:可透過S&P 500期貨避險,同時靈活調整避險比例,強化投資組合追漲抗跌的特性。以2000年網路科技泡沫和2008年金融海嘯為例,採取上述方式,期間避險比重自動拉高到30%、80%,最大跌幅也由2成以上縮小到1成左右,亦縮短損失弭平時間。

S是指Smile,即微笑曲線。鎖定配息型資產,再輔以動態避險機制,持有1年的投資勝率有機會上看88%,持有3年逼近100%,長期報酬風險比也從一般股債平衡的0.46,躍增到1.38,達到中長期資產增值的目標,安享樂活人生。

■YES資產

概念

標的建議

Y

Yield:收息資產

固定收益型商品如:高收益債、新興市場債;或高股息股票、REITs等

E

Enhance:具避險機制

可透過指數、期貨或衍生性金融商品進行智能化的動態策略避險

S

Smile:適合中長期投資

報酬風險比1以上,持有時間越長、勝率越大的資產,達到安享樂活人生的目標

資料來源:第一金投信,2017年3月20日

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