虛擬經濟和泡沫經濟是兩種完全不同的概念，而且你天天都在用

文：劉振友

虛擬經濟的概念最初提出時，並未引起太多關注。在人們的傳統觀念中，經濟和財富應當是具備實體，必須看得見、摸得著，而虛擬經濟如同海市蜃樓，終有幻滅的一天。但實際上，虛擬經濟早已深深植根於社會經濟，無法剝離了。　

虛擬經濟和泡沫經濟是兩種完全不同的概念。泡沫經濟才是真正意義上的海市蜃樓，看上去很美，但終會消失。虛擬經濟則和實體經濟相對，雖然名為虛擬，卻具備真實的應用價值。虛擬經濟是經濟虛擬化（或稱金融深化）的必然產物，我們經常接觸的金融業、體育經濟、博奕業、收藏業等，都是虛擬經濟的具體表現形式。　　

經濟的本質實際上是一套價值系統。在實體經濟中，物質價格系統扮演重要角色，由成本和技術來支撐定價；而在虛擬經濟中起作用的，則是資產價格系統，以資本化的定價方式作為基礎。由於資本化定價，虛擬經濟在基本價值規律的基礎上，也會受到人們的心理因素影響，進而呈現出內在的波動性。人們熟知的股票就是一個典型代表：當投資人看跌一支股票時，大量拋售就會引發股價下跌；但當他們看漲一支股票時，大量購入就會引發股價上揚。

想想股價如何影響國家經濟，你就懂　　

虛擬經濟由虛擬資本衍生而來，而虛擬資本的基礎，則是借貸資本和銀行信用制度。虛擬資本本身不具備價值，卻可以用來交易，並像實體資本一樣實現增值。因為虛擬資本所代表的實際資本，已被投入到生產領域或消費領域中，如果沒有實體資本支撐，虛擬資本不可能具備交易價值和增值空間。　　

由虛擬資本衍生出的虛擬經濟，也必須以實體經濟作為支撐，無法單獨存在。而隨著虛擬經濟系統日漸完善與成熟，虛擬經濟對實體經濟的反作用力也日益增強，甚至直接影響到實體經濟領域的決策和發展。　　

再以股票為例。股票的本質，實際上是對未來經濟狀況的一種有據預測：當一家公司的股價下跌，代表其發展動力不足；而一個金融市場的股票指數（即股指）下挫，則說明了整個市場經濟疲軟。當股價下跌、股指下挫時，公司和政府部門絕不會坐以待斃，必定積極研究新的發展戰略、推行新的經濟政策，以此調整、促進實體經濟的發展。　　

由此可以看出，在當前的社會經濟體系中，儘管實體經濟會決定虛擬經濟，但虛擬經濟同樣會影響實體經濟。

無紙化、電子化……沒有虛擬經濟，現代商業無法成立　　

在現代經濟中，貨幣已不再是黃金等貴重金屬，包括紙幣、電子貨幣等在內的信用貨幣，實際上都是虛擬的。銀行等金融機構經營貨幣和創造貨幣的過程，也都屬於虛擬經濟的範疇。虛擬經濟早已深入商業社會中的各個層面，如同血液一般提供經濟發展的動力和生命力。沒有虛擬經濟，也就沒有現代經濟，現代化實體經濟的快速運轉，也已無法離開虛擬經濟。　　

實體經濟活動必須擁有一定的時間和空間，從生產到消費流程中皆不或缺。但虛擬經濟活動更多的是價值符號的轉移，相對於實體經濟而言，前者的流動性更高。隨著互聯網工具的普及，虛擬資本的無紙化、電子化，使其能夠在瞬間完成交易，顯著提高了社會資源配置的效率。　　

但虛擬經濟是一把雙面刃，帶來經濟快速發展的同時，也潛藏著巨大的破壞力。實體經濟的主要影響因素是社會必要勞動和供需關係，但虛擬經濟的影響因素則過於複雜且不遵循一定規則，難以準確預估、駕馭。因此，虛擬經濟帶有一定的投機性，越是複雜的金融創新，其投機性也就越高。例如期權和期貨，其設計的初衷是透過對沖交易，預防和消弭商業貿易中的潛在風險，如今卻成了許多投機者謀取短期暴利的工具。　　

過度複雜化的金融衍生品，使得一些虛擬資本與實體資本大大剝離開來，在資訊不透明的情況下，人們不知道自己手中的虛擬資本，究竟是對應哪種實體資本、甚至不知道有沒有真實價值。二○○七年起源於美國金融市場的次貸危機，其罪魁禍首之一，就是房地產行業中過於氾濫的金融衍生品。　

所以，虛擬經濟必須和實體經濟緊密結合，共創發展之路。以實體經濟作為根基，虛擬經濟拉動實體經濟發展，這才是理想的經濟發展鏈（見圖表5-6）。而加密數位資產的出現，則為這條發展鏈提供了可行的運作模式，可謂突破式的創新之舉。

Photo Credit：大是文化

積分屬性下的加密數位資產，完全建立在實體經濟基礎之上。積分的流通和增值，完全與實體經濟的運作保持同步。如果實體經濟陷入停滯，那麼積分就不會在商家和消費者之間流通，其單位價值也不會增加。所以，加密數位資產的積分價值不會被隨意操控，也不會無條件、無限制的增加。而加密數位資產的積分增值性，也能極大限度的刺激社會消費，拉動社會總需求的增加，進而帶動實體經濟更快速的發展。

發展加密數位資產，最能預防經濟泡沫化

以加密數位資產為代表的虛擬經濟，能夠鎖定真實價值，更具穩定性和可預測性，這突破了以往虛擬經濟的弊端，更避免了泡沫經濟的出現。以虛擬經濟拉動實體經濟，符合社會經濟系統的發展需求。在未來商業社會中，不斷完善的虛擬經濟將得到更大範圍、更深層次的應用，在這一過程中，虛擬經濟的應用價值也將得到最大彰顯。

書籍介紹

《當世界不使用鈔票：加密數位資產革命，將改變人類的消費、經營、投資與避險，台灣遠遠落後、你萬萬不能》，大是文化出版
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