有錢人想的和你不一樣:你喜歡「債」嗎?(下)

有錢人想的和你不一樣:你喜歡「債」嗎?(下)
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我們想讓你知道的是

資本家將借款視作一項產品,他們把情緒抽離,用數字、邏輯去評估這筆買賣的成本以及預期的效益,是不是符合自己心中的報酬目標,只要符合,他們就會做這筆買賣,也就是我們所說的借貸、舉債、融資。

有錢人想的和你不一樣:你喜歡「債」嗎?(上)

首先來公佈上篇文章結尾的謎題,有一筆合法可以穩賺6.52%的投資,你跟銀行取得資金的成本是3.5%,這到底是怎麼樣辦到的?

其實非常簡單,6.52%是今年第一金控所公布的現金殖利率,如果連股利的0.2元也算進去的話,投資報酬率更可以高達7.6%,3.5%就是一個信用正常的人跟銀行取得信貸的利率。也就是說,如果我們跟銀行借100萬出來,那可以輕鬆的套利三萬元,這也夠買一張歐洲來回的經濟艙機票了。

當然,我絕對不是鼓勵大家用這種方式投資,而是鼓勵大家用另一個角度思考「債」這件事。

以資本家的角度來說,借款的利率當然是越低越好,但銀行當然也不是傻子,它要怎麼判斷你有沒有能力還錢呢? 很簡單,其實就是參考你過去跟銀行往來的紀錄,有沒有提供充分的還款能力證明,或是說提供具有價值的擔保品。

這就牽涉到了「債」的兩種形式,無擔保與有擔保。顧名思義,無擔保就是不附上抵押品的借貸,像是信貸、信用卡、或是現在很流行的P2P借貸,銀行憑藉的就是與我們往來的紀錄,還有我們現在的收入來決定無擔保借款利率,有擔保就是我們能夠拿出有價值的擔保品(車子、房子、股票、有保單價值的保單等),用擔保品來跟銀行借款。

一般來說,有擔保的借款利率一定會低於無擔保的借款。因為在有擔保品的狀況下,借款人萬一還不出錢的時候,銀行會處分擔保品來回收資金,但無擔保的借款並沒有擔保品可供處置,萬一借款人還不出錢來,銀行就只能打入呆帳,或將這筆債權用很便宜的價格賣給專門處理不良債權的資產管理公司了。

常與銀行往來的資本家早就通曉此道理,所以要不就是公司很厲害,光亮出名號就可以談到很低的利率(畢竟銀行也需要這種好客戶),要不就是提供很好的擔保品,來降低自己的利率。

公司好棒棒的例子有在台灣發過債券的蘋果、瑞輝,或是像惠普、亞馬遜等知名公司也都曾經在海外的公開市場用發債的方式來取得資金,不過這種公司畢竟是少數,大多數的公司還是會附上擔保品。

例如說建商在蓋房子時,會先以土地為擔保跟銀行取得部份資金買地、整地,等到開始預售後會再用預售的狀況跟銀行再談一次融資來蓋房子,蓋完房子後還能用房子跟銀行做擔保,再取得一次資金來付工程尾款。

精明的資本家,更會利用「殺價」的方式,來進一步降低自己的利率。假設富邦已經和他談定了一筆10億元,每年利率2%的貸款,他會拿這個條件再去其他銀行談談看價格,看有沒有辦法談到更低的利率(就像我們如果想買一雙球鞋,也是會多去幾間實體店面,或是多看看不同網站的價格一樣)。

由此可知,資本家將借款視作一項產品,事實上借款後產生的債在金融市場上就是一項可以被買賣的商品。他們把情緒抽離,用數字、邏輯去評估這筆買賣的成本以及預期的效益,是不是符合自己心中的報酬目標,只要符合,他們就會做這筆買賣,也就是我們所說的借貸、舉債、融資。

看完這兩篇文章,有沒有讓你對於「債」的認知有一點點的變化呢? 下一篇,我們會更深入聊聊有關於「債」的結構。

責任編輯:翁世航
核稿編輯:朱家儀